Vì sao ngân hàng phải tăng vốn?
Để đáp ứng hệ số an toàn vốn (CAR) theo Thông tư 41/2016, mở rộng quy mô cho vay và chống đỡ rủi ro.
CAR là ràng buộc cứng
Thông tư 41/2016/TT-NHNN quy định CAR tối thiểu 8% (tử số: vốn tự có; mẫu số: tài sản có rủi ro). Khi NHTM tăng dư nợ → tử số (rủi ro) tăng → CAR giảm. Để duy trì CAR phù hợp, NHTM phải tăng vốn theo.
Các cách tăng vốn
(1) Phát hành cổ phiếu mới cho cổ đông hiện hữu (rights issue); (2) Phát hành cho nhà đầu tư chiến lược (private placement); (3) Trả cổ tức bằng cổ phiếu (giữ lợi nhuận lại); (4) Phát hành trái phiếu cấp 2 đủ tiêu chuẩn vốn tự có.
Lý do thực tế
NHTM tăng vốn để: (1) đáp ứng CAR khi mở rộng cho vay; (2) chuẩn bị bộ đệm trước thị trường biến động; (3) đầu tư công nghệ — chuyển đổi số đòi hỏi vốn lớn; (4) đáp ứng yêu cầu quản trị mới của SBV; (5) chuẩn bị niêm yết hoặc tăng hạng định mức tín nhiệm.
Tác động lên cổ đông
Tăng vốn phát hành cổ phiếu mới làm pha loãng EPS ngắn hạn nhưng tạo dư địa tăng trưởng dài hạn. Nhà đầu tư cần đánh giá: kế hoạch sử dụng vốn, ROE kỳ vọng sau tăng vốn, định giá so với book value.
Bài viết tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư cá nhân hóa. Khi áp dụng vào quyết định tài chính cụ thể, vui lòng tham khảo nguồn chính thức (SBV, Bộ Tài chính, UBCKNN) hoặc tư vấn chuyên môn.