Thị trường ngoại hối ngày 26/5 ghi nhận diễn biến trái chiều giữa đồng USD quốc tế và tỷ giá trong nước. Trong khi chỉ số DXY suy yếu mạnh do kỳ vọng Mỹ và Iran có thể đạt được thỏa thuận hòa bình, tỷ giá USD/VND trong nước vẫn neo ở vùng cao. Đáng chú ý, nhiều chuyên gia dự báo áp lực tỷ giá chưa thể sớm hạ nhiệt và USD/VND có thể vượt mốc 27.000 đồng trong thời gian tới.
USD ngân hàng tăng nhẹ, chợ đen bật tăng mạnh
Sáng 26/5, Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá trung tâm ở mức 25.138 đồng/USD, tăng 2 đồng so với phiên cuối tuần trước. Với biên độ giao dịch ±5%, các ngân hàng thương mại hiện được phép giao dịch USD trong khoảng 23.881 – 26.391 VND/USD.
Tỷ giá tham khảo tại Cục Quản lý ngoại hối được điều chỉnh tăng lên mức 24.930 – 26.342 VND/USD, tăng 2 đồng ở cả chiều mua và bán.
Khảo sát tại các ngân hàng thương mại cho thấy mặt bằng tỷ giá USD tiếp tục duy trì ở vùng cao. Vietcombank niêm yết USD ở mức 26.132 – 26.392 VND/USD, tăng 2 đồng ở cả hai chiều giao dịch.
BIDV hiện giao dịch quanh mức 25.162 – 26.392 VND/USD, tăng nhẹ 2 đồng chiều bán ra. Trong khi đó, Techcombank niêm yết USD ở mức 26.085 – 26.394 VND/USD, giảm 5 đồng chiều mua nhưng tăng 2 đồng chiều bán.
Tại ACB, tỷ giá USD tiếp tục được duy trì ở mức 26.170 – 26.392 VND/USD, gần như không thay đổi so với phiên trước đó.
Đáng chú ý, thị trường tự do ghi nhận diễn biến tăng mạnh hơn. Giá USD “chợ đen” hiện giao dịch quanh mức 26.378 – 26.478 đồng/USD, tăng tới 64 đồng ở chiều mua và tăng 44 đồng ở chiều bán ra so với sáng qua.
Diễn biến này cho thấy nhu cầu nắm giữ USD trong dân cư vẫn còn khá lớn, bất chấp việc đồng bạc xanh trên thị trường quốc tế đang suy yếu nhẹ.
DXY giảm mạnh vì tín hiệu hòa hoãn Mỹ – Iran
Trên thị trường quốc tế, chỉ số US Dollar Index (DXY) – thước đo sức mạnh đồng USD so với rổ 6 đồng tiền chủ chốt gồm EUR, JPY, GBP, CAD, SEK và CHF – giảm về mức 98,9 điểm khi thị trường xuất hiện thêm tín hiệu tích cực liên quan đến đàm phán Mỹ – Iran.
Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết Washington và Tehran đã “về cơ bản đàm phán xong” một thỏa thuận khung nhằm chấm dứt xung đột và mở lại eo biển Hormuz. Một số nguồn tin cũng cho thấy Iran và các bên trung gian Pakistan đã đạt được những bước tiến đáng kể trong tiến trình đàm phán.
Dù sau đó ông Trump cho biết chưa vội hoàn tất thỏa thuận và phía Iran vẫn bác bỏ nhiều yêu cầu của Mỹ liên quan đến uranium làm giàu, thị trường tài chính toàn cầu vẫn phản ứng tích cực trước triển vọng chiến sự hạ nhiệt.
Giá dầu vì vậy giảm mạnh, kéo theo kỳ vọng lạm phát liên quan đến năng lượng hạ nhiệt. Điều này gây áp lực lên đồng USD khi thị trường giảm bớt lo ngại Fed sẽ phải tiếp tục nâng lãi suất trong thời gian tới.
Theo ông Chris Weston – Trưởng bộ phận nghiên cứu của Pepperstone – giới đầu tư hiện không còn quá tập trung vào thời điểm ký kết thỏa thuận mà quan tâm nhiều hơn tới “giọng điệu” chung của các cuộc đàm phán.
Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng đồng USD vẫn còn nhiều yếu tố hỗ trợ trong trung hạn. Thị trường hiện dự báo Fed có thể tăng thêm 25 điểm cơ bản lãi suất vào tháng 1/2027 – thay đổi rất lớn so với kỳ vọng trước khi xung đột Iran bùng phát hồi cuối tháng 2, khi giới đầu tư còn tin rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay.
Ông Bruno Schneller – Giám đốc điều hành Erlen Capital Management – nhận định Fed đang ở trong tình thế khó khăn khi phải cân bằng giữa áp lực lạm phát và nguy cơ kinh tế suy yếu. Người tiêu dùng Mỹ hiện chịu gánh nặng từ lãi suất cao, thu nhập tăng chậm và thị trường lao động kém sôi động hơn trước, nhưng lạm phát vẫn chưa đủ thấp để Fed có thể mạnh tay nới lỏng chính sách.
Bên cạnh diễn biến ngắn hạn, thị trường còn chú ý tới dự báo mới của VNDIRECT về triển vọng tỷ giá USD/VND trong giai đoạn 2026–2027. Theo báo cáo vĩ mô tháng 5/2026, công ty chứng khoán này dự báo tỷ giá USD/VND liên ngân hàng cuối năm 2026 có thể lên khoảng 27.100 VND/USD và tiếp tục tăng lên 27.778 VND/USD vào cuối năm 2027.
Theo VNDIRECT, áp lực tỷ giá hiện vẫn lớn do nhiều yếu tố như nhập siêu gia tăng, lạm phát trong nước cao và đồng USD duy trì sức mạnh trên thị trường quốc tế.
Trong 4 tháng đầu năm 2026, nhập khẩu tăng tới 28,7%, cao hơn đáng kể mức tăng 19,7% của xuất khẩu, khiến cán cân thương mại chuyển sang nhập siêu khoảng 6,8–7 tỷ USD.
Ngoài ra, CPI tháng 4/2026 tăng 5,46% – mức cao nhất kể từ năm 2020 – trong khi chi phí đầu vào sản xuất tăng mạnh nhất gần 15 năm do giá nhiên liệu và logistics neo cao.
Dù vậy, VNDIRECT cho rằng dòng vốn FDI giải ngân mạnh và xuất khẩu phục hồi có thể tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ ổn định tỷ giá trong thời gian tới.
