Liên tiếp có diễn biến mới tại các khoản công nợ
Theo công bố ngày 5/9/2026, Công ty CP Xây dựng Coteccons (HoSE: CTD) cho biết đã nhận được Bản án số 277/2026/KDTM-PT ngày 3/8/2026 của TAND TP. Hồ Chí Minh về vụ tranh chấp hợp đồng thi công giữa doanh nghiệp và Công ty TNHH Xây dựng Sản xuất Thương mại Tài Nguyên tại dự án Kenton Node.
Theo phán quyết, TAND TP. Hồ Chí Minh không chấp nhận kháng cáo của Công ty TNHH Xây dựng Sản xuất Thương mại Tài Nguyên, đồng thời giữ nguyên Bản án sơ thẩm số 01/2026/KDTM-ST ngày 9/1/2026 của TAND Khu vực 1, TP. Hồ Chí Minh.
Coteccons cho biết doanh nghiệp tiếp tục tuân thủ các quy trình theo quy định pháp luật, đồng thời duy trì việc hợp tác với các bên để hướng tới thỏa thuận phù hợp, qua đó thu hồi công nợ và bảo vệ quyền, lợi ích hợp pháp của công ty, cổ đông cùng các bên liên quan.
Trước vụ việc tại dự án Kenton Node, Coteccons cũng ghi nhận tiến triển trong quá trình xử lý một khoản phải thu lớn khác. Cụ thể, vào ngày 24/7, doanh nghiệp nhận được Quyết định số 105/2026/KDTM-PT của TAND TP. Hà Nội liên quan vụ tranh chấp hợp đồng xây dựng giữa Coteccons và Công ty TNHH Đầu tư Bất động sản Ngôi Sao Việt.
Theo nội dung được tòa án công nhận, giá trị thỏa thuận Coteccons sẽ ghi nhận là 526 tỷ đồng. Doanh nghiệp cho biết các nghĩa vụ theo thỏa thuận sẽ được triển khai theo kế hoạch và điều kiện mà các bên đã thống nhất. Khi những nội dung này được thực hiện, giá trị tương ứng sẽ được ghi nhận trên báo cáo tài chính theo quy định của chuẩn mực kế toán hiện hành.
Theo báo cáo tài chính, tổng giá trị nợ xấu của Coteccons vào khoảng 1.835 tỷ đồng, trong đó doanh nghiệp đã trích lập dự phòng 1.315 tỷ đồng. Riêng khoản phải thu đối với Công ty TNHH Đầu tư Bất động sản Ngôi Sao Việt - doanh nghiệp thành viên chủ chốt của Tập đoàn Tân Hoàng Minh có giá trị 526 tỷ đồng và đã được trích lập dự phòng toàn bộ.
Trong báo cáo mới đây, MBS Research nhận định Coteccons có khả năng hoàn nhập dự phòng đối với khoản nợ xấu 526 tỷ đồng nói trên sau khi phía Tân Hoàng Minh thực tế thanh toán. Theo kịch bản thận trọng của MBS, quá trình này có thể mất khoảng một năm và khoản hoàn nhập được dự báo lần lượt ở mức 200 tỷ đồng và 326 tỷ đồng trong giai đoạn 2028-2029.
Ở quy mô tổng thể, MBS ước tính tỷ lệ nợ xấu trên các khoản phải thu của Coteccons hiện quanh mức 8,5%. Đơn vị phân tích dự báo tỷ lệ này có thể giảm về khoảng 7% vào năm 2028 khi doanh nghiệp bắt đầu ghi nhận các khoản hoàn nhập dự phòng.
Dù vậy, vấn đề công nợ vẫn là yếu tố cần theo dõi trong quá trình Coteccons mở rộng quy mô hoạt động. MBS lưu ý việc tăng cường triển khai các dự án lớn cũng có thể kéo theo nguy cơ phát sinh nợ xấu, từ đó tác động tới chi phí quản lý doanh nghiệp.
Backlog cuối năm tài chính đạt khoảng 70.000 tỷ đồng
Song song với quá trình xử lý các khoản công nợ tồn đọng, hoạt động kinh doanh của Coteccons trong năm tài chính kết thúc ngày 30/6/2026 ghi nhận mức tăng trưởng so với cùng kỳ.
Trong năm tài chính kéo dài từ ngày 1/7/2025 đến 30/6/2026, Coteccons đạt doanh thu 34.340 tỷ đồng, tăng 38%. Lợi nhuận sau thuế đạt 788 tỷ đồng, tăng 73%, trong khi biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 3,3% lên 4,2%.
Theo MBS, riêng doanh thu xây lắp trong năm tài chính 2026 đạt 34.172 tỷ đồng. Backlog cuối năm đạt khoảng 70.000 tỷ đồng, tăng 98% so với cùng kỳ, chủ yếu đến từ các dự án hạ tầng như sân bay Gia Bình, cầu Cần Giờ và các dự án dân dụng như Cao Xà Lá, Global City.
Nguồn việc mới của Coteccons hiện trải rộng ở cả xây dựng dân dụng và hạ tầng, với các dự án được doanh nghiệp đề cập như sân bay Gia Bình, cầu Cần Giờ, Trung tâm Hội nghị APEC Phú Quốc, Global City và Cao Xà Lá.
Trong báo cáo triển vọng, MBS dự báo backlog của Coteccons có thể tăng lên 77.000 tỷ đồng trong năm tài chính 2027 và 83.160 tỷ đồng vào năm 2028, tương ứng mức tăng 10% và 8%. Tuy nhiên, đây là dự báo của đơn vị phân tích, không phải kế hoạch chính thức của doanh nghiệp.
