Cen Land dự kiến dành gần 97% vốn huy động để trả nợ Nhà Bình Minh
Công ty CP Bất động sản Thế Kỷ (Cen Land, HOSE: CRE) vừa công bố Nghị quyết Hội đồng quản trị số 25/2026/NQ-HĐQT, thông qua phương án phát hành trái phiếu riêng lẻ với tổng giá trị tối đa 620 tỷ đồng.
Đáng chú ý, phần lớn nguồn vốn dự kiến huy động sẽ được doanh nghiệp sử dụng để thanh toán khoản vay tại Công ty CP Phát triển Nhà Bình Minh.
Cụ thể, theo phương án sử dụng vốn, Cen Land dự kiến phân bổ 600 tỷ đồng để trả nợ Nhà Bình Minh, tương đương gần 97% tổng giá trị trái phiếu chào bán. Khoản vay này có kỳ hạn 3 tháng, với thời điểm thanh toán dự kiến trong quý IV/2026.
Phần vốn còn lại, khoảng 20 tỷ đồng, được sử dụng để thanh toán một phần khoản vay tại Ngân hàng TMCP Quân đội (MB) – Chi nhánh Đông Đa. Theo hồ sơ, khoản vay tại MB có giá trị 80 tỷ đồng, kỳ hạn 6 tháng và dự kiến đến hạn trong quý IV/2026.
Như vậy, toàn bộ số tiền thu được từ đợt phát hành trái phiếu dự kiến được dành để cơ cấu lại các nghĩa vụ nợ hiện hữu, thay vì trực tiếp bổ sung vốn cho một dự án bất động sản mới.
Theo phương án, Cen Land dự kiến phát hành tối đa 6.200 trái phiếu với mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, tương đương tổng giá trị phát hành không vượt quá 620 tỷ đồng. Lô trái phiếu mang mã dự kiến CREL12601, có kỳ hạn 3 năm, thuộc loại không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và có tài sản bảo đảm.
Thời gian phát hành dự kiến trong quý IV/2026, theo phương thức chào bán riêng lẻ cho các nhà đầu tư đáp ứng điều kiện theo quy định pháp luật.
Về lãi suất, trái phiếu được áp dụng mức cố định 12%/năm trong hai kỳ tính lãi đầu tiên. Các kỳ tiếp theo áp dụng lãi suất thả nổi theo công thức được xác định trong phương án phát hành, với mức tối thiểu 12%/năm.
Tiền lãi trái phiếu được thanh toán định kỳ 6 tháng một lần. Nghĩa vụ thanh toán gốc được thực hiện khi trái phiếu đáo hạn hoặc theo các trường hợp mua lại trước hạn được quy định tại hồ sơ phát hành.
Đến cuối quý II/2026, cổ đông lớn nhất tại Cen Land vẫn là Công ty CP Tập đoàn Thế kỷ (nắm 49,93% vốn). Tiếp đến là Công ty CP Tập đoàn Đầu tư I.P.A (nắm 10,91%).
Nếu phát hành thành công và sử dụng vốn đúng kế hoạch, CRE sẽ dùng nguồn vốn trái phiếu có kỳ hạn 3 năm để thanh toán những khoản vay hiện hữu có thời hạn ngắn hơn.
Tuy nhiên, đây là phương án cơ cấu lại nguồn tài trợ và kỳ hạn nghĩa vụ nợ, không đồng nghĩa tổng dư nợ của doanh nghiệp tự động giảm tương ứng với số tiền huy động.
Cũng trong ngày 29/10, Hội đồng quản trị CRE ban hành Nghị quyết số 26/2026/NQ-HĐQT, thông qua hồ sơ chào bán trái phiếu cùng các tài liệu liên quan để triển khai phương án phát hành.
Hơn 1.374 tỷ đồng cổ phiếu được CRE đưa vào phương án bảo đảm trái phiếu
Bên cạnh mục đích cơ cấu nợ, phương án phát hành trái phiếu của Cen Land còn ghi nhận danh mục tài sản bảo đảm có giá trị định giá lớn hơn gấp đôi quy mô dự kiến huy động.
Theo hồ sơ, tài sản bảo đảm gồm cổ phiếu của Công ty CP Thành Đạt VN và Công ty CP Nhật Hằng, với tổng giá trị định giá khoảng 1.374,33 tỷ đồng, tương đương 221,67% giá trị trái phiếu dự kiến phát hành.
Trong đó, nhóm tài sản thứ nhất gồm 29,1 triệu cổ phiếu phổ thông của Công ty CP Thành Đạt VN, được định giá khoảng 416,83 tỷ đồng. Đây là công ty con do CRE nắm 58,2% vốn, theo báo cáo tài chính bán niên 2026.
Nhóm thứ hai là 717.103 cổ phiếu của Công ty CP Nhật Hằng thuộc sở hữu bà Đinh Thùy Dương, được định giá khoảng 957,50 tỷ đồng.
Như vậy, cổ phiếu Nhật Hằng chiếm gần 70% tổng giá trị danh mục tài sản bảo đảm theo kết quả định giá, dù số lượng cổ phiếu được đưa vào phương án thấp hơn đáng kể so với cổ phiếu Thành Đạt VN.
Theo phương án, giá trị tài sản bảo đảm phải đáp ứng các tỷ lệ theo điều kiện trái phiếu trong thời gian lưu hành. Hồ sơ đồng thời quy định những trường hợp cần bổ sung hoặc thay thế tài sản bảo đảm khi phát sinh các điều kiện liên quan.
Ngoài danh mục cổ phiếu, phương án phát hành còn đề cập đến các cam kết bảo lãnh thanh toán từ một số cá nhân và tổ chức liên quan, trong đó có ông Nguyễn Trung Vũ, Chủ tịch Hội đồng quản trị Cen Land, cùng các bên được xác định trong hồ sơ.
Các cam kết bảo đảm và bảo lãnh được thiết kế nhằm phục vụ nghĩa vụ thanh toán gốc, lãi và các khoản phải trả khác theo điều khoản trái phiếu.
Về xếp hạng tín nhiệm, hồ sơ phát hành nêu kết quả BBB-, triển vọng ổn định, được công bố ngày 9/10/2026.
Cen Land ghi nhận doanh thu thuần 6 tháng đầu năm 2026 đạt gần 901 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 20,95 tỷ đồng. Tại ngày 30/6/2026, tổng tài sản doanh nghiệp đạt hơn 7.400 tỷ đồng, với nợ phải trả khoảng 1.438 tỷ đồng và vốn chủ sở hữu gần 5.963 tỷ đồng.
Tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính ở mức gần 838 tỷ đồng, trong khi tiền và tương đương tiền chỉ hơn 41 tỷ đồng. Các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản, đạt khoảng 5.618 tỷ đồng.
