“Về đích” sớm, lợi nhuận 9 tháng vượt 32% kế hoạch cả năm
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 vừa công bố,Tổng Công ty CP Vận tải Dầu khí (PVTrans, HoSE: PVT) ghi nhận doanh thu thuần đạt 5.610,1 tỷ đồng, tăng 26,9% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 489,4 tỷ đồng, tăng 40,2%. Trong đó, lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 375,1 tỷ đồng, tăng hơn 42%, còn 114,2 tỷ đồng thuộc về cổ đông không kiểm soát.
Tăng trưởng lợi nhuận trong quý chủ yếu đến từ hoạt động kinh doanh. Cụ thể, lợi nhuận gộp đạt 793,2 tỷ đồng, tăng 35,9% so với cùng kỳ, giúp biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 13,2% lên 14,1%. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh cũng tăng 51,8%, đạt gần 597 tỷ đồng. Trong khi đó, lợi nhuận khác giảm 62,2%, từ 43,1 tỷ đồng xuống còn 16,3 tỷ đồng. Diễn biến này cho thấy đà tăng lợi nhuận của PVTrans chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động kinh doanh, thay vì phụ thuộc vào các khoản thu nhập khác.
Động lực tăng trưởng chính tiếp tục đến từ mảng dịch vụ vận tải. Riêng quý III, lĩnh vực này mang về khoảng 3.515 tỷ đồng doanh thu và 728,2 tỷ đồng lợi nhuận gộp, lần lượt tăng 40,4% và 37,6% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, dù chỉ chiếm khoảng 62,7% tổng doanh thu thuần, dịch vụ vận tải đóng góp gần 92% lợi nhuận gộp toàn doanh nghiệp. Ngược lại, hoạt động thương mại ghi nhận doanh thu khoảng 1.678 tỷ đồng nhưng chỉ tạo ra gần 5 tỷ đồng lợi nhuận gộp, tương ứng biên lợi nhuận gộp khoảng 0,3%. Sự chênh lệch này cho thấy mảng vận tải tiếp tục giữ vai trò quyết định đối với khả năng sinh lời của PVTrans.
Kết quả tích cực của lĩnh vực vận tải có sự đóng góp từ các tàu mới được đầu tư trong giai đoạn 2025–2026, đồng thời hiệu quả khai thác đội tàu được cải thiện nhờ mặt bằng giá cước thuận lợi. Trong năm 2026, những diễn biến địa chính trị tại Trung Đông, đặc biệt là tình trạng gián đoạn hoạt động hàng hải qua eo biển Hormuz, đã tác động đến cán cân cung – cầu trên thị trường vận tải dầu quốc tế. Mặt bằng giá cước tăng tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động khai thác đội tàu của các doanh nghiệp vận tải dầu, trong đó có PVTrans.
Bên cạnh hoạt động kinh doanh chính, doanh thu tài chính quý III của PVTrans đạt khoảng 105 tỷ đồng, không biến động đáng kể về giá trị tuyệt đối so với cùng kỳ. Các khoản chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp được kiểm soát, góp phần hỗ trợ kết quả kinh doanh trong bối cảnh lợi nhuận khác sụt giảm. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, PVTrans ghi nhận doanh thu thuần 15.525,1 tỷ đồng, tăng 34,2% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt khoảng 2.023 tỷ đồng, tăng gần 63%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 1.581,8 tỷ đồng, tăng 60,6%. Trong đó, lợi nhuận thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 1.272,3 tỷ đồng, tăng gần 65%; phần lợi nhuận thuộc cổ đông không kiểm soát đạt 309,5 tỷ đồng, chiếm gần 20% tổng lợi nhuận hợp nhất. Với kết quả này, doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 94% kế hoạch doanh thu và vượt 32% chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế hợp nhất cả năm 2026 chỉ sau 3 quý.
Trong bối cảnh hoạt động vận tải tăng trưởng, PVTrans cùng các đơn vị thành viên như PVTrans Pacific (HoSE: PVP) và PVT Logistics (HoSE: PDV) cũng đã đề cập đến kế hoạch tiếp tục mở rộng đội tàu. Một trong những định hướng đáng chú ý là đầu tư thêm tàu chở dầu thô cỡ Aframax để khai thác, cho thuê trên thị trường quốc tế.
Công nợ bên liên quan tăng gấp 2,3 lần
Về tình hình tài chính, tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản của PVTrans đạt 23.681 tỷ đồng, tăng khoảng 1.372 tỷ đồng so với đầu năm, tương đương 6,2%. Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền đạt 2.060,2 tỷ đồng, tăng 8,3%. Đáng chú ý, các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn ngắn hạn đạt gần 4.285 tỷ đồng, tăng 40,8% so với đầu năm. Như vậy, tổng tiền, tương đương tiền và đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn ngắn hạn của PVTrans đạt khoảng 6.345 tỷ đồng, tăng gần 1.400 tỷ đồng so với đầu năm và chiếm gần 27% tổng tài sản. Quy mô tài sản tài chính ngắn hạn lớn cũng mang lại nguồn thu đáng kể cho doanh nghiệp. Trong 9 tháng đầu năm, PVTrans ghi nhận gần 251 tỷ đồng lãi tiền gửi và tiền cho vay, tăng 59,3% so với cùng kỳ. Riêng quý III, khoản thu này đạt 96,4 tỷ đồng, tăng khoảng 74%.
Bên cạnh sự gia tăng của lượng tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu của PVTrans cũng ghi nhận biến động đáng chú ý. Tại ngày 30/9/2026, phải thu ngắn hạn đạt khoảng 2.315,8 tỷ đồng, tăng gần 530 tỷ đồng, tương đương 29,7% so với đầu năm. Trong đó, phải thu ngắn hạn của khách hàng đạt 1.913,2 tỷ đồng, tăng 26%; khoản trả trước cho người bán ngắn hạn tăng hơn 2,4 lần, lên khoảng 184 tỷ đồng. Đáng chú ý, theo thuyết minh giao dịch với các bên liên quan, khoản phải thu thương mại đối với các đơn vị thuộc Tập đoàn Công nghiệp – Năng lượng Quốc gia Việt Nam đạt 1.144,7 tỷ đồng, tăng gần 647 tỷ đồng so với đầu năm, tương đương gấp 2,3 lần. Khoản công nợ này chiếm gần 60% tổng phải thu ngắn hạn của khách hàng tại thời điểm cuối quý III.
Cùng với đó, doanh thu dịch vụ và thương mại phát sinh với các đơn vị thuộc Tập đoàn Công nghiệp – Năng lượng Quốc gia Việt Nam riêng quý III đạt khoảng 1.780,8 tỷ đồng, gần gấp đôi cùng kỳ. Việc doanh thu và công nợ cùng gia tăng cho thấy quy mô giao dịch với các bên liên quan được mở rộng. Tuy nhiên, mức tăng đáng kể của các khoản phải thu cũng đặt ra yêu cầu theo dõi tiến độ thanh toán và thu hồi công nợ trong những kỳ tiếp theo.
PVTrans giảm nợ nhưng lãi vay vẫn tăng
Ở phía nguồn vốn, tổng vay và nợ thuê tài chính của PVTrans tại cuối tháng 9/2026 đạt gần 6.965 tỷ đồng, giảm khoảng 675 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, dư nợ dài hạn giảm hơn 701 tỷ đồng, xuống còn 5.544 tỷ đồng, trong khi dư nợ ngắn hạn tăng nhẹ lên khoảng 1.421 tỷ đồng. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy, trong 9 tháng đầu năm, PVTrans thu khoảng 712 tỷ đồng từ đi vay nhưng chi tới 1.386 tỷ đồng để trả nợ gốc. Như vậy, số tiền trả nợ gốc gần gấp đôi lượng vốn vay mới, góp phần làm giảm dư nợ tại thời điểm cuối kỳ.
Tuy nhiên, dù quy mô dư nợ thu hẹp, chi phí lãi vay lũy kế 9 tháng vẫn tăng khoảng 8%, lên 345,6 tỷ đồng. Đặt trong tương quan với khoản thu gần 251 tỷ đồng từ lãi tiền gửi và tiền cho vay, nguồn thu này tương đương khoảng 72,6% chi phí lãi vay phát sinh trong kỳ. Diễn biến này cho thấy PVTrans vừa duy trì lượng tài sản tài chính ngắn hạn lớn, vừa tiếp tục sử dụng nguồn vốn vay đáng kể để phục vụ hoạt động kinh doanh và đầu tư.
Ngoài dư nợ vay, cơ cấu các khoản dự phòng phải trả của PVTrans cũng có sự thay đổi đáng kể. Tại cuối tháng 9/2026, dự phòng ngắn hạn cho chi phí sửa chữa lớn tài sản cố định đạt 403,5 tỷ đồng, tăng 51,1% so với đầu năm. Ngược lại, dự phòng dài hạn cho cùng mục đích giảm mạnh từ gần 274 tỷ đồng xuống còn 23,6 tỷ đồng. Tính chung, tổng dự phòng phải trả cho chi phí sửa chữa lớn tài sản cố định đạt khoảng 427,1 tỷ đồng, giảm 21% so với đầu năm. Mặc dù tổng giá trị dự phòng giảm, cơ cấu khoản mục này đã có sự thay đổi rõ rệt khi dự phòng ngắn hạn chiếm khoảng 94,5% tổng số dư, cho thấy phần lớn giá trị dự phòng sửa chữa lớn hiện được ghi nhận ở ngắn hạn.
Về dòng tiền, trong 9 tháng đầu năm 2026, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của PVTrans đạt 2.733,4 tỷ đồng, tăng 22,3% so với cùng kỳ. Con số này cao gấp khoảng 1,73 lần lợi nhuận sau thuế hợp nhất, cho thấy dòng tiền thuần tạo ra từ hoạt động kinh doanh lớn hơn đáng kể lợi nhuận kế toán. Ở chiều ngược lại, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư âm khoảng 1.904 tỷ đồng, trong đó doanh nghiệp chi gần 947 tỷ đồng để mua sắm, xây dựng tài sản cố định và các tài sản dài hạn khác. Dòng tiền từ hoạt động tài chính cũng âm hơn 671 tỷ đồng, chủ yếu trong bối cảnh doanh nghiệp đẩy mạnh trả nợ vay. Sau khi cân đối các hoạt động, lưu chuyển tiền thuần trong kỳ vẫn dương hơn 158 tỷ đồng.
