Theo chương trình, Diễn đàn chuyên đề Việt Nam với chủ đề“Investing in Vietnam: Rising to a New Era”gồm hai phiên thảo luận lớn diễn ra vào ngày 2/10.
Phiên thứ nhất tập trung vàoChiến lược phát triển thị trường vốn cho giai đoạn tăng trưởng mới của Việt Nam, với sự tham gia của đại diện World Bank, International Capital Market Association (ICMA), TPBank, Optima Wealth Partners và Japan Securities Dealers Association (JSDA).
Trọng tâm của phiên này là bài toán cơ cấu lại nguồn vốn cho nền kinh tế trong bối cảnh kênh tín dụng ngân hàng đang giữ vai trò lớn, trong khi nhu cầu vốn trung và dài hạn tiếp tục gia tăng.
Đề cương thảo luận đặt vấn đề Việt Nam cần xác lập lại tỷ trọng giữa tín dụng ngân hàng, trái phiếu trong nước, trái phiếu quốc tế, vốn tư nhân và mô hình hợp tác công - tư như thế nào trong giai đoạn tới.
Đại diện World Bank dự kiến trao đổi về cấu trúc nguồn vốn vĩ mô và kinh nghiệm xây dựng các nguồn tiết kiệm dài hạn từ quỹ hưu trí, bảo hiểm và nhà đầu tư tổ chức.
Trong khi đó, đại diện Optima Wealth Partners và ICMA sẽ tập trung vào việc mở rộng các công cụ nợ bằng đồng nội tệ, trong đó có trái phiếu hạ tầng, trái phiếu dự án, trái phiếu chính quyền địa phương và chứng khoán hóa tài sản.
Một vấn đề khác cũng được đưa ra thảo luận là điều kiện để một sản phẩm trái phiếu Việt Nam có thể đáp ứng yêu cầu của các nhà quản lý tài sản khu vực và quốc tế.
Vốn Nhật Bản và câu chuyện xếp hạng tín nhiệm
Khả năng huy động nguồn vốn dài hạn từ Nhật Bản cũng là một nội dung đáng chú ý.
Đại diện JSDA dự kiến trao đổi về vai trò của xếp hạng tín nhiệm, hạ tầng thị trường và các cơ chế chia sẻ rủi ro trong việc mở rộng khả năng tiếp cận của Việt Nam với nhà đầu tư tổ chức Nhật Bản.
Các công cụ như bảo lãnh JBIC, CGIF và khuôn khổ AMBIF sẽ được đưa ra thảo luận trong bối cảnh Việt Nam cần thêm các nguồn vốn dài hạn cho hạ tầng và các dự án có thời gian hoàn vốn lớn.
Ở góc độ tổ chức phát hành trong nước, đại diện TPBank dự kiến phân tích tác động của việc cải thiện xếp hạng tín nhiệm quốc gia tới lãi suất, kỳ hạn và phạm vi nhà đầu tư khi các ngân hàng Việt Nam huy động vốn ở nước ngoài.
Phiên thảo luận cũng sẽ đề cập tới lựa chọn giữa vay hợp vốn quốc tế và phát hành trái phiếu quốc tế, cũng như yêu cầu về xếp hạng tín nhiệm, công bố thông tin và chuẩn hóa hồ sơ phát hành.
Sau nâng hạng, làm sao giữ dòng vốn?
Phiên thứ hai tập trung vào chủ đềTừ nâng hạng thị trường tới vai trò của thị trường chứng khoán trong huy động vốn cho nền kinh tế.
Đại diện Ủy ban Chứng khoán Nhà nước dự kiến trình bày về lộ trình nâng hạng, cải cách cơ chế giao dịch và thanh toán, khả năng tiếp cận của nhà đầu tư nước ngoài, chất lượng công bố thông tin, quản trị doanh nghiệp cũng như mở rộng nguồn hàng thông qua IPO gắn với niêm yết.
Đề cương phiên thảo luận nhấn mạnh rằng nâng hạng mới là điều kiện cần. Dòng vốn thụ động có thể xuất hiện trước, nhưng để thu hút dòng vốn chủ động và dài hạn, thị trường còn phải cải thiện chiều sâu, chất lượng hàng hóa và tính ổn định của môi trường đầu tư.
Đại diện ASIFMA dự kiến đưa ra góc nhìn của các nhà đầu tư tổ chức quốc tế về những điểm còn khiến việc đầu tư vào Việt Nam tốn kém hoặc phức tạp hơn so với một số thị trường mới nổi khác trong khu vực.
Các vấn đề được đặt ra gồm cơ chế bù trừ, ký quỹ, chu kỳ thanh toán, tài khoản omnibus, quy trình xác nhận giao dịch và tính nhất quán của các quy định trên thị trường.
Kinh nghiệm Hàn Quốc về nâng chất lượng doanh nghiệp
Tại phiên này, đại diện KOFIA sẽ chia sẻ kinh nghiệm từ chương trìnhCorporate Value-upcủa Hàn Quốc.
Nội dung dự kiến tập trung vào cách chương trình tác động tới hiệu quả sử dụng vốn, công bố thông tin, quan hệ nhà đầu tư và kế hoạch nâng cao giá trị doanh nghiệp.
Từ kinh nghiệm Hàn Quốc, phiên thảo luận sẽ đặt vấn đề về vai trò của quản trị doanh nghiệp trong việc cải thiện khả năng đầu tư, niềm tin thị trường và thu hút dòng vốn quốc tế dài hạn.
Ở góc độ doanh nghiệp trong nước, ông Johan Nyvene - Chủ tịch HĐQT HSC, dự kiến trao đổi về những yếu tố khiến doanh nghiệp Việt Nam vẫn phụ thuộc nhiều vào tín dụng ngân hàng thay vì huy động vốn qua cổ phiếu hoặc trái phiếu.
Chi phí tuân thủ, yêu cầu xếp hạng tín nhiệm, quy trình phát hành và khả năng hình thành một nền tảng nhà đầu tư tổ chức trong nước đủ mạnh đều nằm trong nhóm vấn đề dự kiến được thảo luận.
Khép lại phiên thảo luận, các diễn giả sẽ cùng trao đổi về một vấn đề chung: làm thế nào để dòng vốn sau nâng hạng không chỉ tạo thêm thanh khoản trên thị trường thứ cấp mà có thể chuyển hóa thành nguồn vốn cho doanh nghiệp, đầu tư và tăng trưởng kinh tế.
“Việt Nam đăng cai Hội nghị thường niên lần thứ 31 của Diễn đàn Chứng khoán châu Á (ASF AGM 31) diễn ra đúng vào thời điểm đặc biệt của thị trường chứng khoán Việt Nam: thị trường vừa chính thức được FTSE Russell nâng hạng từ thị trường cận biên (Frontier) lên thị trường mới nổi thứ cấp (Secondary Emerging Market).Việc tổ chức thành công sự kiện được kỳ vọng sẽ là cơ hội để cộng đồng tài chính quốc tế có cái nhìn trực tiếp và cập nhật hơn về những cải cách mà thị trường vốn Việt Nam đã và đang thực hiện, đồng thời khẳng định vai trò ngày càng lớn của các tổ chức tự quản trong việc đồng hành cùng cơ quan quản lý nhà nước phát triển thị trường theo hướng minh bạch, chuyên nghiệp và hội nhập.
