Một đợt dịch chuyển đáng kể của dòng vốn ETF đang đến gần khi Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) vừa công bố danh mục mới của VNDiamond, đồng thời cập nhật tỷ trọng hai bộ chỉ số VN30 và VNFin Lead cho kỳ quý IV/2026.
Theo kế hoạch, các quỹ ETF mô phỏng ba chỉ số này dự kiến thực hiện cơ cấu danh mục trong khoảng ngày 9-13/11. Ngày 13/11 là hạn cuối hoàn tất giao dịch và danh mục mới bắt đầu có hiệu lực từ ngày 16/11.
Tổng quy mô tài sản của các quỹ ETF đang bám theo VNDiamond, VN30 và VNFin Lead hiện vào khoảng 20.000 tỷ đồng. Vì vậy, những thay đổi về thành phần cũng như tỷ trọng cổ phiếu có thể kéo theo lượng mua bán tương đối lớn trên thị trường.
Thay đổi đáng chú ý nhất nằm ở VNDiamond khi cổ phiếu KDH của Nhà Khang Điền bị loại khỏi rổ do không đáp ứng tiêu chí duy trì về tỷ lệ lấp đầy room ngoại (FOL).
Sau khi KDH rời danh mục, VNDiamond chỉ còn 17 cổ phiếu và không có mã mới được bổ sung trong kỳ này.
Theo ước tính của Chứng khoán Mirae Asset, riêng quỹ FUEVFVND - quỹ chiếm hơn 95% tổng tài sản của nhóm ETF mô phỏng VNDiamond - có thể bán khoảng 4,8 triệu cổ phiếu KDH để đưa danh mục về đúng cơ cấu mới.
Mirae Asset cũng lưu ý rằng khả năng xuất hiện những ứng viên mới cho VNDiamond đang ngày càng hạn chế. Một trong những nguyên nhân là làn sóng bán ròng kéo dài của nhà đầu tư nước ngoài khiến tỷ lệ lấp đầy room ngoại tại nhiều cổ phiếu suy giảm.
Trong khi điều kiện bổ sung mới yêu cầu tỷ lệ này phải trên 95%, nhiều cổ phiếu được xem là ứng viên hiện mới đạt khoảng 60-70%.
Tại rổ VN30, biến động giá trong thời gian qua cũng khiến cơ cấu tỷ trọng giữa các nhóm ngành có sự thay đổi đáng kể. Nhóm ngân hàng giảm khoảng 11,1% kể từ kỳ cơ cấu trước, trong khi VN30 tăng khoảng 3,9%.
Hệ quả là tỷ trọng của nhóm ngân hàng trong rổ chỉ số giảm từ 38,1% xuống còn 35,2%, dù vẫn chiếm hơn một phần ba tổng danh mục. FPT cũng ghi nhận mức giảm tỷ trọng khá mạnh, từ 8,5% xuống 7,1%.
Ở chiều ngược lại, nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup tăng tỷ trọng từ 17,2% lên 17,8%, chủ yếu nhờ VIC.
Riêng VIC tăng tỷ trọng từ 10,4% lên 12%, qua đó trở thành cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất trong VN30. Trong khi đó, VHM giảm nhẹ từ 4,4% xuống còn 4,2%.
Nếu xét tổng hợp hoạt động dự kiến của ba nhóm ETF VN30, VNDiamond và VNFin Lead, Mirae Asset cho rằng các cổ phiếu ngân hàng sẽ chịu áp lực bán ròng lớn nhất trong đợt tái cơ cấu này.
MSB được dự báo đứng đầu danh sách với khoảng 10,81 triệu cổ phiếu có thể bị bán ra. ACB đứng sau với hơn 8,23 triệu đơn vị, còn TCB có thể bị bán gần 5,17 triệu cổ phiếu.
Một số mã ngân hàng khác cũng nằm trong danh sách bán dự kiến, gồm TPB khoảng 4,08 triệu cổ phiếu, VPB 3,42 triệu cổ phiếu, MBB gần 3 triệu cổ phiếu và HDB khoảng 2,7 triệu đơn vị.
Ngoài nhóm ngân hàng, FPT có thể bị các ETF bán khoảng 3,31 triệu cổ phiếu, trong khi VHM dự kiến bị bán khoảng 2,38 triệu đơn vị.
Ở chiều mua vào, GMD được dự báo đứng đầu với gần 7,49 triệu cổ phiếu. NLG có thể được mua khoảng 4,28 triệu đơn vị, REE khoảng 3,59 triệu cổ phiếu và PNJ hơn 3,31 triệu cổ phiếu.
HPG cũng có thể được mua thêm khoảng 2,92 triệu cổ phiếu, còn SHB dự kiến được mua ròng hơn 1,62 triệu đơn vị.
Với lịch cơ cấu tập trung trong tuần từ 9-13/11, diễn biến thanh khoản tại các cổ phiếu nằm trong danh sách mua bán dự kiến nhiều khả năng sẽ được thị trường chú ý.
Đặc biệt, áp lực cung tại nhóm ngân hàng và KDH có thể gia tăng trong những phiên ETF hoàn tất tái cân bằng danh mục.
