HDBank cần tạo ra gần 11.700 tỷ đồng lợi nhuận trong quý cuối năm
Theo báo cáo cập nhật sau cuộc gặp gỡ nhà đâu tư do Chứng khoán Vietcap đăng tải, Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDBank, HOSE: HDB) tiếp tục duy trì mục tiêu lợi nhuận trước thuế năm 2026 đạt 30.100 tỷ đồng, tăng 41% so với năm trước.
Lũy kế 9 tháng đầu năm, HDBank ghi nhận lợi nhuận trước thuế khoảng 18.400 tỷ đồng, tăng 24,2% so với cùng kỳ năm 2025. Dù duy trì tăng trưởng hai chữ số, kết quả này mới tương đương 61% kế hoạch lợi nhuận cả năm.
Như vậy, để hoàn thành mục tiêu đề ra, HDBank cần tạo ra thêm gần 11.700 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong quý IV/2026, con số này tương đương 2,25 lần lợi nhuận thực hiện trong quý III.
Dù vậy, ban lãnh đạo HDBank tiếp tục bày tỏ sự tự tin vào khả năng hoàn thành kế hoạch. Ngân hàng kỳ vọng quý cuối năm sẽ là giai đoạn cao điểm giải ngân tín dụng bán lẻ, tài trợ thương mại và ghi nhận thu nhập từ hoạt động dịch vụ. Bên cạnh đó, đóng góp ngày càng lớn từ HD Saison và Chứng khoán HD cũng được kỳ vọng hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận.
Tuy nhiên, theo đánh giá của Vietcap, mục tiêu lợi nhuận quý IV là một thách thức, đặc biệt trong bối cảnh biên lãi ròng và chất lượng tài sản của HDBank đang chịu áp lực.
Về hoạt động tín dụng, HDBank ghi nhận tốc độ tăng trưởng mạnh trong 9 tháng đầu năm. Tính đến cuối tháng 9/2026, quy mô tín dụng hợp nhất đạt khoảng 756.000 tỷ đồng, tăng 28,6% so với đầu năm.
Ngân hàng tiếp tục đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng hợp nhất trên 35% trong năm 2026. Theo kế hoạch, quy mô tín dụng có thể đạt khoảng 805.000 tỷ đồng vào cuối năm, tương ứng mức tăng 37% so với đầu năm. Để đạt con số này, tín dụng cần tăng thêm khoảng 6,5% trong quý IV.
Động lực tăng trưởng đến từ cả khách hàng cá nhân và doanh nghiệp. Trong đó, dư nợ bán lẻ tăng 40,4% so với đầu năm, đạt 235.400 tỷ đồng; dư nợ bán buôn tăng 22,4%, lên khoảng 493.000 tỷ đồng.
Theo Vietcap, tăng trưởng tín dụng bán lẻ của HDBank được hỗ trợ bởi sự mở rộng hoạt động của các đơn vị trong hệ sinh thái, đặc biệt là Chứng khoán HD và HD Saison. Trong quý IV, ngân hàng dự kiến tiếp tục ưu tiên phân khúc bán lẻ, đồng thời duy trì tỷ trọng dư nợ bất động sản ở mức 12,2% tổng dư nợ cho vay.
Song song với tín dụng, hoạt động huy động vốn cũng tăng trưởng đáng kể. Tổng nguồn vốn huy động từ tiền gửi khách hàng và giấy tờ có giá đạt khoảng 837.000 tỷ đồng tại cuối tháng 9/2026, tăng 29,1% so với đầu năm và vượt kế hoạch 822.000 tỷ đồng của cả năm.
HDBank cũng đang mở rộng hợp tác với các đối tác tài chính quốc tế, trong đó có Citi và Standard Chartered, đồng thời triển khai kế hoạch huy động hơn 1 tỷ USD vốn trung và dài hạn từ thị trường quốc tế nhằm tối ưu hóa chi phí vốn.
Nợ xấu tăng lên 2,55%, biên lãi ròng tiếp tục chịu sức ép
Đi cùng với việc đẩy mạnh mở rộng tín dụng của HDBank, nợ xấu cũng có chiều hướng gia tăng. Đến cuối tháng 9/2026, tỷ lệ nợ xấu hợp nhất của ngân hàng theo Thông tư 31 đã lên mức 2,55%, tăng 0,43 điểm phần trăm so với cuối quý II và cao hơn 0,89 điểm phần trăm so với đầu năm. Riêng tại ngân hàng mẹ, tỷ lệ này ở mức 2,45%.
Diễn biến trên tạo thêm thách thức cho mục tiêu đưa tỷ lệ nợ xấu về quanh hoặc dưới 2% vào cuối năm mà ban lãnh đạo HDBank đặt ra. Với kết quả hiện tại, ngân hàng cần kéo giảm tỷ lệ nợ xấu hợp nhất khoảng 0,55 điểm phần trăm chỉ trong quý IV.
Theo đánh giá của Chứng khoán Vietcap, đây là mục tiêu khó thực hiện trong bối cảnh mặt bằng lãi suất vẫn ở mức cao. Nợ xấu gia tăng có thể tiếp tục gây sức ép lên chi phí dự phòng rủi ro tín dụng, qua đó ảnh hưởng đến lợi nhuận của HDBank trong những quý tới. Áp lực này càng cần được lưu ý khi ngân hàng đang đặt mục tiêu tăng tốc lợi nhuận trong quý cuối năm để hoàn thành kế hoạch 2026.
Không chỉ chịu sức ép từ nợ xấu, HDBank còn ghi nhận biên lãi ròng (NIM) thu hẹp. Sau 9 tháng đầu năm 2026, NIM của ngân hàng đạt 3,9%, thấp hơn mức 4,8% của cả năm 2025. Chi phí huy động vốn tăng là một trong những nguyên nhân khiến chỉ tiêu này chịu áp lực.
Ban lãnh đạo HDBank kỳ vọng NIM sẽ phục hồi trong quý cuối năm khi lãi suất huy động giảm, đồng thời hướng tới duy trì trên 4% trong dài hạn. Tuy nhiên, định hướng này vẫn thấp hơn mục tiêu NIM khoảng 4,5% cho năm 2026 từng được ngân hàng đề cập tại cuộc họp cập nhật kết quả kinh doanh bán niên.
Ở chiều ngược lại, hoạt động của các công ty thành viên đang mang đến những đóng góp tích cực. Sau 9 tháng, HD Saison ghi nhận lợi nhuận trước thuế khoảng 1.180 tỷ đồng, tăng 8,7% so với cùng kỳ. Trong khi đó, Chứng khoán HD đạt khoảng 2.240 tỷ đồng, tăng tới 265%, chủ yếu nhờ hoạt động tư vấn và phân phối trái phiếu.
Đây cũng là hai đơn vị được ban lãnh đạo HDBank kỳ vọng sẽ tiếp tục đóng góp vào kết quả kinh doanh hợp nhất trong quý IV, bên cạnh nguồn thu từ tín dụng và dịch vụ ngân hàng.
Dù vậy, với gần 11.700 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế còn phải thực hiện để hoàn thành kế hoạch năm, HDBank không chỉ cần đẩy mạnh hoạt động kinh doanh mà còn phải kiểm soát nợ xấu và cải thiện biên lãi ròng trong những tháng cuối năm 2026.
