Nhận định chứng khoán ngày 23/12/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 22/12/2021. VN30F2201 (F2201) giảm 0,3%, còn 1.508 điểm; VN30F2202 (F2202) giảm 0,28%, còn 1.510,6 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 0,45%, còn 1.504,1 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 0,47%, còn 1.505 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.504,12 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 10,32% và 8,50% so với phiên ngày 21/12/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2201 tăng 10,18% với 125.182 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2202 đạt 249 hợp đồng, tăng 107,50%.

Khối ngoại trở lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 22/12/2021 tăng mạnh và đạt 1.326 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 22/12/2021, hợp đồng F2201 tăng điểm sau phiên ATO và sắc xanh này được duy trì trong suốt phiên sáng. Nhưng sang phiên chiều, sự trở lại của bên bán đã khiến giá hợp đồng lao dốc nhanh chóng. Kết phiên, hợp đồng F2201 đóng cửa dưới mức tham chiếu.

Đồ thị trong phiên của VN30F2201

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2201 mở rộng và đạt giá trị 3,38 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2201 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/12/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 22/12/2021, VN30-Index tiếp tục điều chỉnh và tiến sâu vào vùng hỗ trợ 1.490-1.510 điểm (tương đương đỉnh cũ tháng 08/2021). Tuy nhiên, hình ảnh bóng nến dưới hiện diện tại hỗ trợ này cho thấy lực mua vẫn đang xuất hiện quanh đây.

Vùng 1.490-1.510 điểm đang là điểm tựa quan trọng cho VN30-Index. Hỗ trợ này đã thể hiện tốt vai trò nâng đỡ cho chỉ số nhiều lần trong quá khứ. Bên cạnh đó, đường SMA 100 ngày cũng đang hiện diện tại đây. Chính vì vậy, nếu hỗ trợ trên vẫn trụ vững thì tình hình có thể tích cực trở lại.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/12/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 23/12:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

HĐ VN30F2201 đang diễn biến theo kênh giá hướng dần giảm và quá trình này có thể tiếp diễn với vùng dao động 1.498 - 1.515. Dự kiến HĐ VN30F2201 sẽ tiếp tục dao động tại kênh giá 1.498 - 1.515, nhà đầu tư tạm thời có thể xem xét lướt tại vùng này.

Diễn biến của HĐ VN30F2201. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

VN30F21201 điều chỉnh từ khu vực 1.520 điểm và đang đi theo kênh giá giảm ngắn hạn. Đồng thời, đồ thị giá đang tạo đỉnh, đáy sau thấp hơn cho thấy xu hướng ngắn hạn đang rơi vào xu hướng giảm ngắn hạn và nhịp điều chỉnh vẫn chưa chấm dứt. Vùng hỗ trợ gần 1494 điểm và xa hơn 1488 điểm.

Trên khung Daily, giá tạo cây nến ngày Bearish Engulfing và có thể phá vỡ vùng dao động hẹp với tín hiệu break sẽ hình thành trong các phiên tới. Nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế Bán (Short) mở ra ở vùng 1.510 - 1.512 điểm, dừng lỗ 1.515 điểm và chốt lời 1.494 - 1.499 điểm.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Hồng Quân

Theo Tạp chí Kinh tế Chứng khoán Việt Nam