Nhận định chứng khoán ngày 14/12/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 13/12/2022. VN30F2212 (F2212) tăng 2,2%, đạt 1.058 điểm; VN30F2301 (F2301) tăng 2,09%, đạt 1.053,6 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 2,35%, đạt 1.046 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 1,39%, đạt 1.034,9 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.056,43 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 13/12/2022, hợp đồng VN30F2212 giằng co quanh tham chiếu trong thời gian diễn ra phiên sáng. Sang tới phiên chiều, biên độ dao động càng lớn khi lực cung cầu giằng co mạnh mẽ hơn. Tuy nhiên, khối lượng mua tăng vọt vào những phút cuối giúp F2212 đóng cửa với mức giá cao nhất trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2212

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2212 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 1,57 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2212 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 10,22% và 7,95% so với phiên ngày 12/12/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2212 tăng 8,58% với 440.197 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2301 đạt 15.813 hợp đồng, tăng 88,77% so với phiên trước.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 13/12/2022 đạt 1.172 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/12/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockUpdater

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 13/12/2022, VN30-Index tăng điểm trở lại và hình thành mẫu hình nến gần giống White Closing Marubozu cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã tạm thời tích cực trở lại trong ngắn hạn.

Chỉ số vẫn đang duy trì trên đường SMA 50 ngày nên xu hướng hồi phục trung hạn vẫn chưa hoàn toàn bị phá vỡ.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch vẫn duy trì ở mức dưới trung bình 20 ngày cho thấy dòng tiền vẫn đang giữ sự thận trọng, để đà hồi phục diễn ra thì dòng tiền cần được bổ sung thêm ở các phiên tiếp theo.

Nguồn: VietstockFinanc

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/12/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2212, GB05F2303 và GB05F2306 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dưới đây là nhận định của các công ty chứng khoán ngày 14/12:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC)

VN30F2212 bật tăng trở lại và vươt lên trên đường xu hướng giảm ngắn hạn cho thấy đà tăng có thể tịnh tiến lên mức cao hơn. Chỉ báo MACD đang cho tín hiệu mua mạnh ở khung 15 phút cho thấy VN30F2212 có thể hướng lên vùng 1075 điểm trong 2 phiên còn lại của HĐ.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức tăng. Nhà đầu tư mở vị thế Mua (Long) ở nhịp rung lắc trong phiên với mục tiêu hướng đến là 1.075 điểm và xa hơn 1.080 điểm. Vị thế Bán (Short) xem xét tại vùng 1.075 - 1.081 điểm, dừng lỗ 1.083 điểm.

Đồ thị hợp đồng VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)

F1 diễn biến giằng co trong phiên với các nhịp tăng giảm đan xen trước khi bật tăng mạnh về cuối phiên. Lực cầu bắt đáy gia tăng quanh ngưỡng hỗ trợ gần 1.02x đã giúp cho chỉ số sớm hồi phục sau một phiên điều chỉnh mạnh.

Mặc dù vậy, F1 sẽ gặp áp lực rung lắc trở lại quanh vùng kháng cự gần 1.06x và rủi ro mở rộng nhịp điều chỉnh vẫn đang có phần chiếm ưu thế. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, Bán (Short) tại kháng cự, Mua (Long) tại hỗ trợ.

Chứng khoán BIDV (BSC)

Các HĐTL tăng theo nhịp vận động của VN30. BSC khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.