Xáo trộn tại rổ VN30: Chia tay cổ phiếu của một "ông bầu", tân binh nào sáng cửa thế chân?

05/01/2026 - 16:253 phút đọc

(Banker.vn) Dự báo của MBS cho thấy rổ VN30 trước kỳ cơ cấu đầu năm 2026 có thể xuất hiện xáo trộn đáng kể, khi Vinpearl được kỳ vọng gia nhập trong lúc một số cổ phiếu quen thuộc đứng trước nguy cơ bị loại, kéo theo dịch chuyển dòng tiền ETF.

Báo cáo mới công bố của MBS Research về kỳ rà soát chỉ số VN30 quý I/2026 đang thu hút sự chú ý của thị trường, khi dự báo rổ chỉ số sẽ xuất hiện những thay đổi đáng kể. Theo đánh giá của MBS, cổ phiếu Vinpearl (VPL) nhiều khả năng sẽ được bổ sung vào VN30, trong khi Hóa chất Đức Giang (DGC) đối diện nguy cơ bị loại do quy mô vốn hóa suy giảm.

margin: 15px auto;" />

MBS cho rằng VPL hiện đáp ứng tốt các tiêu chí lựa chọn, đặc biệt là yếu tố vốn hóa khi cổ phiếu này đã vươn lên nhóm 20 doanh nghiệp có giá trị thị trường lớn nhất sàn. Trong bối cảnh dòng tiền ngày càng ưu tiên các doanh nghiệp quy mô lớn, việc VPL gia nhập VN30 được xem là bước tiến quan trọng, không chỉ về mặt hình ảnh mà còn về khả năng thu hút vốn từ các quỹ đầu tư thụ động.

Ở chiều ngược lại, DGC của Hóa chất Đức Giang nhà "bầu Huyền" được dự báo sẽ không còn duy trì vị trí trong rổ chỉ số do vốn hóa sụt giảm đáng kể trong thời gian qua. Nếu kịch bản này xảy ra, đây sẽ là thay đổi mang tính biểu tượng, phản ánh sự dịch chuyển của VN30 theo hướng ưu tiên những doanh nghiệp có quy mô và sức ảnh hưởng lớn hơn trên thị trường.

Hiện có 4 quỹ ETF đang mô phỏng chỉ số VN30, với tổng tài sản quản lý ước tính hơn 9.700 tỷ đồng. Trong đó, quỹ DCVFMVN30 ETF chiếm tỷ trọng lớn nhất. Dựa trên các giả định về cơ cấu danh mục, MBS ước tính các ETF này sẽ mua vào khoảng 1,6 triệu cổ phiếu VPL, đồng thời bán ra hơn 1,7 triệu cổ phiếu DGC trong đợt tái cân bằng sắp tới.

Ngoài hai cái tên trên, dòng tiền từ ETF cũng được dự báo sẽ phân bổ lại đáng kể giữa các cổ phiếu trong rổ. Một số mã lớn như HPG, MWG, BID hay SAB có thể được mua thêm, trong khi STB, LPB và VNM nhiều khả năng chịu áp lực bán ròng.

Về mặt thời gian, kỳ rà soát VN30 quý I/2026 sẽ chốt dữ liệu vào ngày 31/12/2025, công bố danh mục mới vào 19/1/2026 và hoàn tất tái cơ cấu trong phiên 30/1. Bộ chỉ số mới dự kiến chính thức có hiệu lực từ ngày 2/2/2026.

Xa hơn, MBS lưu ý kỳ rà soát tháng 7/2026 có thể còn biến động mạnh hơn. TCX và MCH được đánh giá là những ứng viên sáng giá nhờ đáp ứng đầy đủ tiêu chí về thời gian niêm yết và vốn hóa. Trong khi đó, khả năng gia nhập VN30 của BSR vẫn bị đánh giá là thấp, trừ khi vốn hóa tăng mạnh hoặc tỷ lệ free-float được cải thiện đáng kể.

Trong trường hợp rổ chỉ số tiếp tục đón thêm cổ phiếu mới, MBS cho rằng BCM, TPB và PLX là những cái tên có rủi ro bị loại cao nhất. Những dự báo này cho thấy VN30 đang bước vào giai đoạn tái cơ cấu đáng chú ý, hứa hẹn tạo ra nhiều dịch chuyển dòng tiền trong thời gian tới.