Thị trường chứng khoán khó có cơ hội bứt phá nhưng ít có khả năng giảm sâu trong tuần tới

Để hiểu rõ thêm về những thông tin, diễn biến và những dự báo cũng như lời khuyên đối với nhà đầu tư, chúng tôi có cuộc phỏng vấn với ông Đinh Quang Hinh - Trưởng Bộ phận vĩ mô và Chiến lược thị trường, Khối Phân tích, Công ty CPCK VNDirect về vấn đề này.

Ông Đinh Quang Hinh - Trưởng Bộ phận vĩ mô và Chiến lược thị trường, Khối Phân tích, Công ty CPCK VNDirect.

PV: Trong tuần qua, thị trường chứng khoán có những diễn biến, thông tin nào nổi bật thưa ông?

Ông Đinh Quang Hinh: Thị trường chứng khoán Việt Nam có một tuần giao dịch trầm lắng với điểm số giảm nhẹ và thanh khoản ở mức thấp. Mặc dù hồi phục trong 2 phiên đầu tuần, thị trường đã quay đầu giảm điểm khá mạnh vào cuối tuần, kéo chỉ số VN-Index đóng cửa tại mức thấp nhất tuần là 1.042,9 điểm (-1,0% sv tuần trước). Tương tự, áp lực bán cũng gia tăng vào cuối tuần trên 2 sàn còn lại, làm chỉ số HNX-Index giảm về mức 206,9 điểm (-0,2% sv tuần trước) và chỉ số UPCOM-Index lùi về mức 78,0 điểm (-0,9% sv tuần trước).

Thanh khoản giảm mạnh với giá trị giao dịch bình quân trên 3 sàn giảm 33% sv tuần trước về mức 10.389 tỷ đồng/phiên. Khối ngoại vẫn duy trì vị thế bán ròng trên sàn HOSE với giá trị bán ròng giảm về mức 319 tỷ đồng (-82% sv tuần trước). Đồng thời, khối ngoại mua ròng 8 tỷ đồng (-63% sv tuần trước) trên sàn HNX-Index và bán ròng 14 triệu đồng (sv mua ròng 1.350 tỷ đồng tuần trước) trên sàn UPCOM-Index.

Thị trường tuần qua chứng kiến sự phân hóa mạnh giữa các nhóm ngành. Một mặt, dòng tiền rút ra khỏi nhóm ngành trụ cột Ngân hàng, khiến hầu hết các cổ phiếu nhóm này đều giảm như VPB (-5,1%), VCB (-1,0%), CTG (-1,7%) và ACB (-2,8%). Mặt khác, dòng tiền lại đặc biệt quan tâm nhóm chứng khoán vốn hóa tầm trung như BSI (+12,9%), AGR (+23,2%) và FTS (+8,8%). Sự phân hóa còn diễn ra ngay trong chính nhóm ngành Bất động sản với bên tăng là VHM (+0,6%) và NLG (+3,0%) và bên giảm là NVL (-4,2%), PDR (-3,0%), DXG (-0,8%).

PV: Ông có dự báo gì về diễn biến thị trường chứng khoán trong tuần giao dịch tiếp theo và nhà đầu tư nên hành động ra sao trong khoảng thời gian này?

Ông Đinh Quang Hinh: Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa có một tuần giao dịch trầm lắng với điểm số lùi nhẹ và thanh khoản sụt giảm mạnh. Điều này là do nhà đầu tư duy trì tâm thế “thận trọng” trong bối cảnh mùa báo cáo kết quả kinh doanh đã đến.

Nhìn chung, thị trường cho rằng kết quả kinh doanh Quý I/2023 của các doanh nghiệp niêm yết sẽ không thực sự khả quan trong bối cảnh môi trường lãi suất tăng cao, thị trường bất động sản - chứng khoán trầm lắm, thị trường xuất khẩu gặp nhiều khó khăn và tăng trưởng GDP Quý I giảm tốc rõ nét. Bên cạnh đó, việc kỳ nghỉ lễ dài 30/4 và 1/5 đang đến gần cũng khiến nhà đầu tư hạn chế giao dịch và sử dụng margin ở thời điểm hiện tại.

Trong bối cảnh đó, tôi cho rằng thị trường khó có cơ hội bứt phá trong tuần giao dịch tới. Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, thị trường cũng sẽ ít có khả năng giảm sâu sau một loạt động thái hỗ trợ chính sách của Chính phủ đã được đưa ra nhằm tháo gỡ khó khăn trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp - bất động sản và hạ mặt bằng lãi suất trong nước. Đồng thời, mặt bằng định giá hiện tại cũng ở vùng hợp lý và đã phản ánh phần nào bức tranh kết quả kinh doanh kém tích cực của Quý I năm nay.

Giả định trong trường hợp kết quả kinh doanh Quý I/2023 tiếp tục kém khả quan như Quý IV/2022 thì P/E thị trường có thể lên mức quanh 12,5 lần và đây không phải là mức cao so với mặt bằng P/E quá khứ. Do đó, khả năng cao chỉ số VN-Index tiếp tục giao dịch lình xình trong biên độ hẹp 1.030 - 1.060 điểm trong tuần tới với thanh khoản thấp. Nhà đầu tư nên hạn chế mở mới vị thế trong tuần tới, hạn chế sử dụng đòn bẩy (margin) do thị trường chưa xác định xu hướng rõ rệt và kỳ nghỉ lễ dài ngày sắp đến gần.

Cảm ơn ông về những thông tin hữu ích này!

VNDirect: Một vài nhóm ngành tăng trưởng tích cực có thể trở thành điểm sáng Theo Công ty Chứng khoán VNDirect, một vài nhóm ngành có tăng trưởng tích cực có thể trở thành những điểm sáng trong danh mục ...

Cổ phiếu bất động sản bao giờ thấy “đáy”? Cổ phiếu bất động sản vừa trải qua một nhịp hồi phục từ 10-40% trước khi điều chỉnh ở phiên cuối tuần qua. Nhà đầu ...

Cơ hội đầu tư chứng khoán nhìn từ bức tranh lợi nhuận doanh nghiệp Tại Talkshow Phố Tài Chính, bà Trần Thị Khánh Hiền, Giám đốc Khối phân tích Công ty CP Chứng khoán VNDirect đã có những đánh ...