VN-Index dù liên tiếp phục hồi, thanh khoản vẫn chưa được như kỳ vọng

VN-Index đánh dấu tuần tăng điểm thứ 7 liên tiếp với chốt tuần (26/8) đứng ở mức 1.282,57 điểm, tương ứng tăng 13,39 điểm (+1,06%) so với tuần trước đó. Tuy nhiên, thanh khoản thị trường giảm nhẹ so với tuần trước đó với tổng giá trị giao dịch bình quân trên toàn thị trường đạt 17.974 tỷ đồng/phiên, giảm 1,4%, trong đó, giá trị khớp lệnh bình quân giảm 2% và đạt 16.044 tỷ đồng.

Đáng chú ý, thanh khoản thị trường giảm trong bối cảnh Trung tâm Lưu ký chứng khoán Việt Nam vừa ban hành Quy chế hoạt động bù trừ và thanh toán giao dịch chứng khoán, có hiệu lực từ 29/8/2022. Theo đó, nhà đầu tư sẽ được giao dịch cổ phiếu với chu kỳ T+2 thay vì T+3 như trước.

Đồng thời, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cho biết, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) đã báo cáo với UBCKNN về việc chốt thời hạn ngày 12/9 để thực hiện giao dịch lô lẻ.

Những thông tin trên được cho là yếu tố tích cực cho thị trường chứng khoán (TTCK) nói chung, cũng như nhà đầu tư nói riêng. Bởi rủi ro biến động giá trong thời gian chờ chứng khoán về tài khoản sẽ giảm.

Bên cạnh đó, việc giao dịch lô lẻ trở lại sẽ giúp nhà đầu tư giải quyết được một số bất tiện trong giao dịch như bán cổ phiếu lẻ nhận từ các đợt chia cổ tức cổ phiếu và phát hành thêm…

Theo ông Trần Đức Anh, Giám đốc Chiến lược thị trường và vĩ mô, Chứng khoán KB Việt Nam, việc giảm thời gian thanh toán có tác động tích cực đến thị trường về mặt thanh khoản.

Về dài hạn, việc rút ngắn thời gian thanh toán sẽ giúp cải thiện kết quả đánh giá của FTSE về TTCK Việt Nam (tính đến tháng 7/2022, Việt Nam chưa đạt 2/9 tiêu chí là chu kỳ thanh toán và giới hạn sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài), góp phần đẩy nhanh quá trình nâng hạng thị trường.

“Hiệu ứng từ việc giảm thời gian thanh toán T+2 sẽ khiến thanh khoản thị trường có sự cải thiện, có thể tăng 10 - 20% nếu các điều kiện khác không thay đổi”, ông Đức Anh kỳ vọng.

Tương tự, Chứng khoán TP.HCM (HSC) ước tính, thời gian thanh toán được rút ngắn có thể giúp thanh khoản thị trường tăng 10 - 15%.

Có thể thấy, từ đầu tháng 8 đến nay, thị trường đang ghi nhận đà hồi phục trở lại với thanh khoản được cải thiện. Cụ thể, giá trị giao dịch khớp lệnh trên Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM (HoSE) từ mức bình quân hơn 10.000 tỷ đồng/phiên (tháng 7) đã tăng lên hơn 12.000 tỷ đồng/phiên (tháng 8), trong đó, không ít phiên đạt trên 15.000 tỷ đồng.

Như vậy, trước những thông tin tích cực hỗ trợ, thanh khoản thị trường lại có chiều hướng diễn biến không được như kỳ vọng. Điều này cho thấy phần lớn tâm lý nhà đầu tư vẫn chưa được “cởi trói” hoàn toàn.