Tập đoàn PAN hoàn thành kế hoạch năm dù môi trường kinh doanh nhiều sức ép

27/01/2026 - 08:275 phút đọc

(Banker.vn) Năm 2025, Tập đoàn PAN hoàn thành kế hoạch kinh doanh với doanh thu tăng gần 9%, lợi nhuận sau thuế cải thiện dù các mảng hoạt động còn phân hóa.

Tập đoàn PAN hoàn thành kế hoạch 2025, lợi nhuận cổ đông mẹ tăng hơn 10%

Ngày 26/1/2026, Công ty CP Tập đoàn PAN (HOSE: PAN) đã công bố báo cáo tài chính hợp nhất chưa soát xét quý IV và cả năm 2025. Trong bối cảnh các lĩnh vực cốt lõi như nông nghiệp và thủy sản chịu nhiều sức ép từ thị trường, thời tiết và chính sách, doanh nghiệp vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng ở mức vừa phải, qua đó hoàn thành phần lớn các chỉ tiêu kế hoạch năm.

margin: 15px auto;" />

Lũy kế năm 2025, PAN đạt doanh thu thuần hợp nhất 17.588 tỷ đồng, tăng 8,7% so với năm trước và vượt nhẹ kế hoạch đề ra. Lợi nhuận trước thuế đạt 1.376 tỷ đồng, tăng gần2% so với năm 2024. Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 672 tỷ đồng, tăng 10,4%, phản ánh mức cải thiện rõ nét hơn ở nhóm doanh nghiệp mà PAN nắm tỷ lệ sở hữu chi phối.

Nếu loại trừ các khoản lợi nhuận mang tính bất thường ghi nhận trong năm 2024, lợi nhuận cốt lõi năm 2025 của PAN tăng khoảng 17%, cho thấy nền tảng lợi nhuận có sự cải thiện thực chất hơn so với con số tăng trưởng tổng thể.

Tính riêng trong quý IV/2025, PAN ghi nhận doanh thu thuần 4.303 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 528 tỷ đồng, tương đương cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 448 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 269 tỷ đồng, tăng gần 10% so với quý IV/2024.

Kết quả này chủ yếu đến từ sự cải thiện tại một số doanh nghiệp thuộc mảng nông nghiệp và thực phẩm đóng gói như Vinaseed, Atani và Bibica, với mức tăng lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 16%, 67% và 14% so với cùng kỳ.

Tuy vậy, xét trên toàn mảng, nông nghiệp vẫn chưa đạt mức tăng trưởng như kỳ vọng khi giá gạo duy trì ở vùng thấp, làm giảm mức đầu tư của nông dân, trong khi tác động của chính sách thuế mới đối với hệ thống phân phối kéo dài hơn dự kiến.

Ở mảng thủy sản, hoạt động sản xuất – tiêu thụ duy trì ổn định, song lợi nhuận quý IV/2025 giảm nhẹ so với cùng kỳ do nền so sánh cao của quý IV/2024. Mảng thực phẩm ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu tốt hơn, đóng góp tích cực vào kết quả chung trong quý.

Thủy sản và thực phẩm là động lực chính

Xét theo cơ cấu ngành, bức tranh kinh doanh năm 2025 của PAN cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa ba trụ cột nông nghiệp – thủy sản – thực phẩm. Mảng nông nghiệp chịu nhiều bất lợi khi giá nông sản, đặc biệt là giá gạo, sụt giảm mạnh, cùng với ảnh hưởng của chính sách thuế mới và điều kiện thời tiết cực đoan. Trong bối cảnh đó, Vinaseed vẫn ghi nhận lợi nhuận trước thuế tăng 6% so với năm 2024. Khử trùng Việt Nam (VFC) ghi nhận lợi nhuận trước thuế giảm do năm trước có khoản lợi nhuận bất thường từ hợp nhất công ty con; nếu loại trừ yếu tố này, lợi nhuận năm 2025 của VFC vẫn tăng nhẹ.

Ngược lại, mảng thủy sản là điểm sáng lớn nhất trong năm. Aquatex Bentre, doanh nghiệp chủ lực trong lĩnh vực cá tra, đạt tăng trưởng doanh thu 21% và lợi nhuận trước thuế tăng 56% so với năm 2024. Kết quả này đến từ việc doanh nghiệp mở rộng vùng nuôi tại Đồng Tháp, qua đó tối ưu giá vốn, đồng thời tập trung vào phân khúc trung – cao cấp, giúp cải thiện biên lợi nhuận trong bối cảnh mặt bằng giá cá tra duy trì ở mức thuận lợi.

Ở mảng tôm, Thực phẩm Sao Ta (Fimex VN) ghi nhận doanh thu tăng 18% so với năm trước, nhờ đẩy mạnh giao hàng sớm trong nửa đầu năm để tránh rủi ro thuế tại thị trường Hoa Kỳ và sự phục hồi nhu cầu tiêu dùng trong nửa cuối năm. Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế chỉ duy trì tương đương các năm trước do giá bán chưa phục hồi mạnh, cùng với chi phí dự phòng liên quan đến thuế đối ứng và thuế chống bán phá giá.

Mảng thực phẩm đóng gói tiếp tục đóng vai trò ổn định lợi nhuận cho PAN. Bibica ghi nhận doanh thu gần như đi ngang nhưng lợi nhuận trước thuế tăng 20%, nhờ dịch chuyển cơ cấu sản phẩm sang nhóm dinh dưỡng có biên lợi nhuận cao và tối ưu chi phí hoạt động.

Doanh thu xuất khẩu của Bibica cũng duy trì tăng trưởng hai chữ số, góp phần cải thiện hiệu quả kinh doanh chung. Trong khi đó, mảng nước mắm và hạt ghi nhận kết quả kém tích cực hơn do ảnh hưởng của lũ lụt và biến động giá nguyên liệu, tạo áp lực lên biên lợi nhuận.