Phiên giao dịch ngày 5/7/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Khuyến nghị mua cổ phiếu DPM

BSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DPM với giá trị hợp lý năm 2023 là 42.000 đồng/cp (Upside 18% so với giá đóng cửa ngày 3/7/2023 và tỷ suất cổ tức 12%) dựa trên phương pháp định giá P/B với tỷ lệ mục tiêu bằng 1.3x tương đương mức trung vị ngành. Với vị thế đầu ngành phân bón cùng bảng cân đối kế toán lành mạnh với lượng tiền mặt lớn, BSC cho rằng DPM xứng đáng với mức P/B mục tiêu 1.3x.

Phiên giao dịch ngày 5/7/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

BSC khuyến nghị mua cổ phiếu DPM

Triển vọng kinh doanh: Doanh thu giảm và tỷ suất lợi nhuận 2023 giảm từ mức nền cao so với cùng kỳ 2022 do giá bán các loại phân bón giảm và giá nguyên liệu đầu vào tăng chủ yếu do chi phí vận chuyển tăng;

Kỳ vọng lợi nhuận tạo đáy trong 2023 và phục hồi từ 2024 nhờ nhu cầu phân bón cải thiện trong bối cảnh chi phí đầu vào ổn định;

Tỷ suất cổ tức 10 – 12% là điểm sáng và được đảm bảo nhờ sở hữu lượng tiền mặt lớn và cơ cấu tài chính lành mạnh.

BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của DPM trong năm 2032 lần lượt đạt 12.657 tỷ dồng (-32% YoY) và 1.094 tỷ đồng (-80% YoY) tương đương EPS fw 2023 = 2,782 đồng/cp, P/E fw 2023 = 12.5x. Dựa trên các giả định: Sản lượng kinh doanh Ure đạt 813 nghìn tấn (+3% YoY); Giá bán Ure bình quân đạt 9.360 đồng/kg (-38% YoY); Giá khí bình quân cả năm đạt mức 9.03 USD/MMBTU (-4% YoY).

Công ty Chứng khoán Vietcap – VCI

Khuyến nghị mua cổ phiếu SCS

VCI duy trì khuyến nghị mua đối với Công ty CP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (SCS)dù đã giảm giá mục tiêu thêm 5% do hoạt động thương mại quốc tế yếu hơn dự kiến.

VCI giảm dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích CĐTS năm 2023/24/25 đi 19%/22%/9% do VCI cho rằng một khách hàng tiềm năng lớn sẽ trì hoãn việc chuyển sang SCS từ giữa năm 2023 sang giữa năm 2024.

VCI điều chỉnh dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích CĐTS năm 2026 và 2027, lần lượt tăng 29% và giảm 1% do VCI kỳ vọng Sân bay Quốc tế Long Thành (LTA) sẽ đi vào hoạt động năm 2027 so với năm 2026 trước đây. Đồng thời, VCI duy trì giả định thận trọng rằng SCS sẽ không tham gia LTA và từ đó sẽ mất 25% thông lượng hàng hóa vào năm 2027.

Khuyến nghị khả quan cổ phiếu TLG

VCI duy trì khuyến nghị khả quan đối với Công ty CP Tập đoàn Thiên Long (TLG) dù đã tăng giá mục tiêu thêm 15% do giá cổ phiếu của công ty đã tăng 16% trong 2 tháng qua.

VCI tăng dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2023/24/25 thêm lần lượt 4%/7%/7% do doanh thu của TLG vượt kỳ vọng, thể hiện qua doanh thu 4 tháng đầu năm 2023 tăng 9% YoY.

VCI nâng P/E mục tiêu trên EPS trung bình giai đoạn 2023-24 từ 11x lên 12x vì đặc tính phòng thủ của TLG có thể được định giá cao hơn. Điều này có thể thấy trong diễn biến vượt trội của cổ phiếu so với chỉ số VN-Index trong 12 tháng qua.

VCI dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS giai đoạn 2022-2025 đạt 14%, được hỗ trợ bởi (1) vị trí dẫn đầu thị trường của công ty nhờ danh mục sản phẩm đa dạng và mạng lưới phân phối rộng khắp, (2) tăng cường nỗ lực xây dựng thương hiệu và cao cấp hóa sản phẩm nhằm cải thiện danh mục sản phẩm, và (3) thâm nhập sâu hơn vào các thị trường xuất khẩu.

Giá mục tiêu của VCI cho TLG tương ứng P/E năm 2023/24 đạt 13,3x/10,9x so với P/E trượt trung bình 5 năm là 11,8x. Rủi ro: Biên lợi nhuận yếu hơn dự kiến do chi phí nhựa cao; các chiến dịch marketing và bán hàng không hiệu quả.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.