Phiên giao dịch ngày 4/4/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

Khuyến nghị mua cổ phiếu HCM

Mức Stock Rating của HCM (Công ty CP Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh) ở mức 90 điểm cho nên FSC duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồ thị giá của HCM đóng cửa tăng 3.2% với khối lượng giao dịch tăng đột biến trên mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu sớm thoát khỏi giai đoạn tích lũy ngắn hạn và đồ thị giá vẫn đang trong giai đoạn sóng tăng 03 cho nên FSC kỳ vọng xu hướng ngắn hạn có thể sẽ rõ ràng hơn với khối lượng giao dịch tăng mạnh hơn.

Phiên giao dịch ngày 4/4/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Theo đồ thị tuần, xu hướng trung hạn của HCM vẫn duy trì ở mức TĂNG và đường trung bình 20 và 50 tuần sắp giao cắt. Trong lịch sử, có 5 lần đường trung bình 20 tuần cắt lên đường trung bình 50 tuần với xác suất tăng là 60%. Xu hướng ngắn hạn của HCM cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, FSC khuyến nghị các nhà đầu tư có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại.

Xem xét mua cổ phiếu STB

Mức Stock Rating của STB (Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín) ở mức 92 điểm cho nên FSC duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồ thị giá của STB đóng cửa tăng 0.8% với khối lượng giao dịch vẫn trên mức trung bình 20 phiên.

Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực cho thấy xu hướng ngắn hạn có thể sẽ rõ ràng hơn trong giai đoạn tới. Xu hướng ngắn hạn của STB cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, FSC khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại.

Công ty chứng khoán Phú Hưng - PHS

Khuyến nghị mua cổ phiếu VIB

Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (HOSE: VIB) đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế tăng 15,3%YoY lên 12.200 tỷ đồng. Tổng tài sản và dư nợ tín dụng tăng 25%YoY lên lần lượt là 428,5 ngàn tỷ đồng và 292,5 ngàn tỷ đồng. Trong khi, huy động vốn tăng mạnh hơn ở mức 26.2%YoY lên 292,6 ngàn tỷ đồng.

VIB đặt mục tiêu giai đoạn 2022-2026: (1) 10 triệu khách hàng; (2) Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận kép đạt 30%/năm; (3) Gia tăng bền vững vốn hóa thị trường.

VIB đặt mục tiêu Vốn điều lệ năm 2023 tăng 20.36%YoY lên 25.368 tỷ đồng, thông qua việc phát hành hơn 421 triệu cổ phần cho cổ đông hiện hữu và 7,6 triệu cổ phần cho cán bộ nhân viên. Vốn tăng thêm được sử dụng để cấp tín dụng và đầu tư tài sản thanh khoản (4.091 tỷ đồng), đầu tư cơ sở vật chất, công nghệ, sản phẩm, nhân sự (100 tỷ đồng), đầu tư nâng cấp mạng lưới chi nhánh (100 tỷ đồng).

Năm 2022, VIB sẽ chi trả 20% cổ tức bằng cổ phiếu và 15% cổ tức bằng tiền. Ngân hàng cho biết sẽ chia cổ tức hơn 30% trong năm 2023, đồng thời chính sách cổ tức được ban hành để đảm bảo tỷ lệ CAR.

Ngân hàng cho biết 90% khoản vay của VIB có tài sản đảm bảo. Trong đó, 50% tài sản đảm bảo là bất động sản đã có sổ và không có tài sản hình thành trong tương lai, hay bất động sản là resort. Tỷ lệ Loan to Value của ngân hàng đạt 43%. Ngân hàng cho biết nếu giá trị tài sản đảm bảo giảm 50% thì sẽ gây ra nhiều rủi ro cho ngân hàng. Ngân hàng cũng cho biết những khoản nợ xấu thu hồi được bằng 105% giá trị gốc của khoản cho vay. Hơn nữa, số liệu nợ xấu của các khoản cho vay bán lẻ xuất hiện nhanh hơn các khoản cho vay doanh nghiệp.

PHS duy trì kỳ vọng trong báo cáo trước về tăng trưởng tín dụng, NIM, và tỷ lệ nợ xấu của VIB trong năm 2023. Do lãi suất phi rủi ro giảm nên chúng tôi điều chỉnh WACC giảm còn 16,8%. Sử dụng phương pháp định giá chiết khấu thu nhập thặng dư (Residual Income) và P/B, chúng tôi điều chỉnh tăng giá trị hợp lý đối với mỗi cổ phiếu VIB là 31.700 đồng/cp. Khuyến nghị: Mua đối với cổ phiếu này.

Rủi ro: (1) Tỷ lệ bao phủ nợ xấu thấp nhất trong ngành, và việc gia tăng mạnh nợ cần chú ý, sẽ tạo sức ép lên lợi nhuận của ngân hàng trong năm 2023; (2) Rủi ro lạm phát cao ảnh hưởng đến cho vay bán lẻ.

Công ty chứng khoán Bản Việt – VCSC

Khuyến nghị phù hợp thị trường dành cho cổ phiếu PPC

VCSC điều chỉnh giảm 12,6% giá mục tiêu xuống 14.600 đồng/cp và hạ khuyến nghị từ mua xuống phù hợp thị trường cho Công ty CP Nhiệt điện Phả Lại (PPC).

Giá mục tiêu thấp hơn của chúng tôi là do chúng tôi giảm định giá cho riêng mảng phát điện của PPC khi chúng tôi điều chỉnh giảm 9% dự báo tổng lợi nhuận sau thuế giai đoạn đoạn 2023-2027, do chúng tôi giảm giả định sản lượng điện trung bình của nhà máy nhiệt điện than Phả Lại 1 58% cũng như chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo doanh thu năm 2023 do trước đây PPC ghi nhận doanh thu chưa chính xác.

VCSC cũng điều chỉnh hạ dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2023 và định giá cho HND và QTP do chúng tôi giảm dự báo sản lượng điện theo hợp đồng và tăng dự phóng giá than.

VCSC dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2023 của PPC sẽ giảm 29% so với năm trước dù tổ máy phát điện S6 sẽ được vận hành trở lại từ giữa năm 2023, do (1) kỳ bảo dưỡng lớn đối với tổ máy phát điện 3 & 4 của nhà máy nhiệt điện than Phả Lại 1, độ khả dụng kém và nhiều vấn đề kỹ thuật của các tổ máy phát điện này, và (2) việc điều chỉnh giảm ghi nhận doanh thu.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.