Phiên giao dịch ngày 22/8/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty Chứng khoán SSI - SSI

Giữ nguyên khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu VIB

Với sự hỗ trợ của Thông tư 02, SSI cho rằng tỷ lệ hình thành nợ xấu đã đạt đỉnh trong nửa đầu năm 2023 và tỷ lệ nợ xấu sẽ dao động quanh mức 3% trong thời gian còn lại của năm 2023. Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (HOSE: VIB) không mấy mặn mà trong việc đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp cũng như cho vay các chủ đầu tư bất động sản. Tuy nhiên, chất lượng tài sản suy giảm do lãi suất cho vay vẫn ở mức cao đã ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của khách hàng.

Phiên giao dịch ngày 22/8/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Mặc dù SSI cho rằng các động thái hỗ trợ từ Chính phủ cho ngành bất động sản sẽ giúp thời gian phục hồi của ngành này ngắn lại so với chu kỳ trước, nhưng theo quan điểm của SSI, chặng đường phục hồi vẫn còn gặp nhiều thách thức ít nhất trong một năm tới. Vì vậy, SSI giữ nguyên khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu VIB với giá mục tiêu 1 năm là 22.700 đồng/cổ phiếu.

Công ty Chứng khoán Vietcap – VCI

Duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu CTR

VCI điều chỉnh tăng giá mục tiêu cho Tổng Công ty CP Công trình Viettel (HOSE: CTR) thêm 11% và duy trì khuyến nghị mua. Giá mục tiêu cao hơn của VCI chủ yếu là do tổng EBITDA giai đoạn 2023-2027 tăng 8% do dự báo tổng EBITDA giai đoạn 2023-2027 mảng vận hành tăng 17% so với báo cáo truớc. VCI kỳ vọng vào tăng trưởng mạnh hơn, dẫn dắt bởi nhiều thuê bao băng thông rộng trong nước hơn và việc mở rộng thị trường nước ngoài.

Bên cạnh đó, VCI dự báo tổng EBITDA giai đoạn 2023-2027 của mảng xây dựng cao hơn 18% so với báo cáo truớc do kỳ vọng về tăng trưởng mạnh mẽ trong HĐKD xây dựng nhà ở của CTR khi thị trường BĐS phục hồi và khả năng sinh lời tăng nhờ mối quan hệ tương hỗ giữa các mảng kinh doanh. Tuy nhiên, những diễn biến tích cực này bị ảnh hưởng 1 phần bởi dự báo tổng EBITDA giai đoạn 2023-2027 giảm 2% so với báo cáo truớc đối với mảng towerco khi VCI giảm dự báo số lượng tháp viễn thông.

VCI dự phóng tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EBITDA của CTR đạt 14% cho giai đoạn 2023-2025 - dẫn dắt bởi CAGR ở mức 22% của mảng towerco, vì VCI kỳ vọng CTR sẽ tăng số lượng tháp viễn thông từ khoảng 4.300 vào cuối năm 2022 lên 11.000 tính đến cuối năm 2025. VCI dự báo mảng towerco sẽ tăng mức đóng góp vào tổng EBITDA từ 24% vào năm 2022 lên 37% trong năm 2025.

Duy trì khuyến nghị khả quan cổ phiếu VNM

VCI điều chỉnh tăng giá mục tiêu thêm 6% và duy trì khuyến nghị khả quan cho Công ty CP Sữa Việt Nam (HOSE: VNM). VCI nâng giá mục tiêu chủ yếu do VCI nâng dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-2025 thêm 5% khi VCI nâng dự phóng biên lợi nhuận gộp các năm 2024/2025 lần lượt thêm 100/70 điểm cơ bản lên 44,1%/44,7%, để phản ánh kỳ vọng gia sữa nguyên liệu đầu vào sẽ giảm trong năm 2024 của VCI. VCI cũng nâng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023 thêm 1% do VCI nâng dự báo doanh số xuất khẩu thêm 7% do KQKD 6 tháng đầu năm 2023 vượt dự báo của VCI.

VCI đánh giá cao khả năng sinh lời cao, bảng CĐKT và dòng tiền mạnh của VNM. VCI kỳ vọng VNM sẽ ghi nhận tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) doanh thu là 6% và CAGR EPS là 10% trong giai đoạn 2023-2026 nhờ (1) thu nhập người lao động tại Việt Nam tăng khi thị trường lao động phục hồi và (2) biên lợi nhuận gộp được cải thiện trong bối cảnh giá sữa giảm. Tuy nhiên, VCI cho rằng chỉ khi nào VNM thành công lấy lại thị phần và nâng cao sức mạnh thương hiệu thì định giá cổ phiếu mới được định giá lại.

Duy trì khuyến nghị khả quan cổ phiếu GAS

VCI nâng giá mục tiêu cho Tổng Công ty Khí Việt Nam - CTCP (HOSE: GAS) thêm 1% lên 107.100 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị khả quan. Giá mục tiêu cao hơn của VCI đến từ dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2027 cao hơn 1% (tương ứng thay đổi 6%/0%/0% cho năm 2023/2024/2025) theo giả định giá dầu nhiên liệu (FO) năm 2023 cao hơn của VCI (tiêu chuẩn cho giá khí đầu ra).

VCI dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023 sẽ giảm 17% YoY do giá khí đầu ra giảm do VCI dự báo giá dầu Brent và dầu FO giảm 24%/14% YoY, ảnh hưởng mức tăng 7% YoY của sản lượng khí thương phẩm.

VCI dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 tăng 3% YoY, cùng với tăng trưởng sản lượng mạnh (+8,5% YoY) nhờ LNG nhập khẩu, kỳ vọng tiêu thụ điện mạnh và cạnh tranh từ thủy điện giảm. VCI kỳ vọng những yếu tố này sẽ bù đắp cho giá dầu FO giảm 7% YoY.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.