Phiên giao dịch ngày 15/6/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KBC

Luận điểm đầu tư: Kết quả kinh doanh 2023-2024 của Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP (HOSE: KBC) sẽ duy trì trên 2.000 tỷ đồng/năm – tăng trưởng mạnh mẽ so với năm 2022 nhờ (hưởng lợi từ làn sóng chuyển dịch Trung tâm sản xuất công nghệ cao, và quỹ đất 687 ha dự án Tràng Duệ 3 đã được mở khóa.

Phiên giao dịch ngày 15/6/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

BSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu KBC

Bên cạnh đó, Dự án Khu đô thị Tràng Cát mở khóa sẽ là động lực tăng trưởng cho KBC từ năm 2025 với tổng giá trị mở bán 59.000 tỷ đồng, lợi nhuận 34.000 tỷ đồng. Ngoài ra, Quỹ đất trong dài hạn được bổ sung thêm 1.263 ha từ Khu công nghiệp Tân Tập, Lộc Giang, và Cụm công nghiệp Long An.

Trong năm 2023, BSC dự báo KBC ghi nhận doanh thu thuần đạt 7.864 tỷ đồng (tăng 728 % so với năm ngoái), lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số đạt 2.308 tỷ đồng (tăng trưởng 51%), tương đương EPS FWD 2023 là 3.007 đồng/cp, P/E FWD 2023 là 9,3, P/B FWD 2023 là 1.1x, nhờ bàn giao 80 ha Quang Châu, 93 ha Nam Sơn Hạp Lĩnh, 22 ha Tân Phú Trung.

Trong năm 2024, BSC dự báo KBC ghi nhận doanh thu thuần đạt 11.779 tỷ đồng (tăng trưởng 49 %), lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số đạt 2.325 tỷ đồng (tăng trưởng 1%), tương đương EPS FWD 2023 là 3.029 đồng/cp, P/E FWD 2023 là 9,3, P/B FWD 2023 là 1.0 chủ yếu nhờ bàn giao 125 ha Tràng Duệ 3.

BSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu KBC với giá trị hợp lý năm 2023 là34.000 đồng/cp (Upside 22% so với giá đóng cửa ngày 12/06/2023), dựa trên phương pháp RNAV với WACC = 13% cho các dự án của Khu công nghiệp.

Công ty chứng khoán KB Việt Nam – KBSV

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GMD

Quý I/2023, Công ty CP Gemadept (HOSE: GMD) đạt doanh thu 902 tỷ đồng, hoàn thành 23% doanh thu kế hoạch đặt ra cho 2023. Trong đó doanh thu khai thác cảng chiếm tỷ trọng 72,6% đạt 655 tỷ đồng (giảm 11% so với cùng kỳ năm ngoái), doanh thu logistics đạt 247 tỷ đồng (tăng trưởng 72%).

Trong bối cảnh khó khăn chung của thị trường, xuất nhập khẩu giảm mạnh, sản lượng thông qua hệ thống cảng của GMD cũng bị ảnh hưởng tiêu cực chỉ đạt 584.000 Teu trong quý I/2023 (ước tính giảm 25% so với cùng kỳ), dự kiến chưa thể hồi phục ngay trong năm nay.

Lợi nhuận trước thuế của giao dịch chuyển nhượng cổ phần tại Công ty CP Cảng Nam Hải Đình Vũ ước tính khoảng hơn 2.000 tỷ đồng dự kiến sẽ được ghi nhận vào Báo cáo tài chính quý II/2023.

Nam Đình Vũ 2 đã được đưa vào hoạt động từ tháng 5/2023 kỳ vọng sẽ nhanh chóng được lấp đầy nhờ sản lượng hàng từ cảng NHĐV chuyển sang. GMD đang tiếp tục xem xét tiến hành khởi công thêm dự án Nam Đình Vũ 3, cùng với Gemalink 2 dự kiến sẽ đưa vào khai thác từ 2025 đảm bảo dư địa tăng trưởng cho GMD trong trung và dài hạn.

Dựa trên triển vọng doanh nghiệp và kết quả định giá, KBSV đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu GMD với mức giá mục tiêu là 63.000 đồng/cp, cao hơn 22,1% so với giá đóng cửa ngày 12/6/2023.

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

Chưa phải là giai đoạn tăng trưởng của nhóm Kim loại

Mức Sector Rating của nhóm Kim loại ở mức 64 điểm cho nên FSC đánh giá TRUNG TÍNH mức xếp hạng tăng trưởng của nhóm cổ phiếu này. Giá thép đã thu hẹp đà giảm từ đầu năm với mức giảm 2.8% khi các nhà đầu tư đang kỳ vọng về việc triển khai các biện pháp kích thích thị trường bất động sản của Chính phủ Trung Quốc khi tình hình thị trường bất động sản vẫn đang yếu kém. Đồng thời, Bắc Kinh cũng đã có động thái giới hạn sản lượng thép. Tuy nhiên, nhu cầu thép vẫn suy yếu do ảnh hưởng từ thị trường bất động sản sẽ khiến giá thép khó có thể đợt hồi phục mạnh trong năm 2023. Giá thép vẫn trong xu hướng TĂNG ngắn hạn, nhưng giá thép vẫn trong xu hướng GIẢM trung hạn.

Chỉ số nhóm Kim loại tăng 2.16% với khối lượng giao dịch tăng mạnh và trên mức khối lượng trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá của chỉ số nhóm Kim loại đã vượt đỉnh tháng 02/2023 và có khả năng sẽ hướng về mức đỉnh tháng 08/2022 (tức là chỉ số này có thể tăng thêm 7% so với mức hiện tại). Ngoài ra, xu hướng ngắn và trung hạn của chỉ số nhóm Kim loại vẫn duy trì ở mức TĂNG. Do đó, FSC khuyến nghị các nhà đầu tư chỉ nên xem xét đầu tư ngắn hạn với nhóm cổ phiếu này vì đây chưa phải là giai đoạn tăng trưởng của nhóm này.

Cổ phiếu chú ý: HPG, SMC.

Công ty chứng khoán VNDirect – VND

Duy trì khuyến nghị khả quan cổ phiếu POW

Trong 2023, VND kỳ vọng doanh thu của Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam - CTCP (HOSE: POW) tăng 15% svck, hỗ trợ bởi tăng trưởng sản lượng tích cực nhóm nhiệt điện, bù đắp những mất mát từ thủy điện trong bối cảnh thủy văn kém thuận lợi. VND kỳ vọng khoản thoái vốn Công ty CP EVN Việt-Lào khoảng 300 tỷ đồng trong 2023 sẽ củng cố mức tăng trưởng LN ròng 7% svck. Trong 2024, VND kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận ròng sẽ tăng lần lượt 25% svck và 17% svck, nhờ 1) Nhóm điện khí tăng trưởng sản lượng tích cực hơn sau khi hoàn thành nhiều kế hoạch đại tu trong 2023; 2) Tổ 1 Vũng Áng 1 (600MW) đi vào hoạt động từ Q3/23 và vận hành cả năm 2024.

Hơn nữa, khoản bồi thường bảo hiểm cho Vũng Áng 1 sẽ là một động lực tăng trưởng lợi nhuận tích cực, hiện tại POW đang làm việc với PVI để có thể ghi nhận được giá trị đền bù hợp lý nhất, VND kỳ vọng thương vụ sẽ được phân bổ trong 2023-24.

Đối với Nhơn Trạch 3&4, mặc dù có nhiều điểm tích cực trong quá trình thu xếp vốn, về cơ bản POW đã chốt được ba khoản vay cơ bản khoảng 1 tỷ USD với lãi suất hấp dẫn, dự án vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro chậm tiến độ liên quan đến thống nhất điều khoảng trong PPA, GSA và những vướng mắc trong thi công đường dây của EVN.

VND điều chỉnh giảm giá mục tiêu POW đi 9,6% sv dự phóng trước do VND điều chỉnh giảm tăng trưởng EPS 2023-24 đi 15%/15%. Hiện tại POW đang được giao dịch ở mức P/B 1,0x, thấp hơn so với trung bình ngành. VND cho rằng đây là thời điểm thích hợp để tích lũy một doanh nghiệp điện khí hàng đầu, hưởng lợi từ quan điểm phát triển nguồn điện dài hạn của Chính phủ.

Theo đó, VND duy trì khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu POW với giá mục tiêu 17.800 đồng/cp. Giá mục tiêu dựa trên tỉ trọng tương đương của phương pháp DCF và EV/EBITDA. Tiềm năng tăng giá: 1) Kế hoạch bồi thường cụ thể cho Vũng Áng 1 được công bố; 2) Nhu cầu điện phục hồi mạnh hơn dự kiến.

Rủi ro giảm giá bao gồm: 1) Khó khăn tài chính của EVN chưa được giải quyết, kéo theo rủi ro về trích lập dự phòng và gián đoạn dòng tiền kinh doanh; 2) Cung đầu vào (than, khí) thiếu, ảnh hưởng đến khả năng huy động.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.