Nhận định chứng khoán ngày 15/12/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 14/12/2022. VN30F2212 (F2212) tăng 0,15%, đạt 1.059,6 điểm; VN30F2301 (F2301) tăng 0,51%, đạt 1.059 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 0,12%, đạt 1.047,3 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 0,36%, đạt 1.038,6 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.056,17 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 14/12/2022, hợp đồng VN30F2212 tăng mạnh ngay từ khi mở cửa. Tuy nhiên, lực bán sau đó nhanh chóng xuất hiện nhấn chìm hợp đồng về sắc đỏ và tạo thế giằng co quanh tham chiếu. Đà giằng co kéo dài tới hết buổi chiều và bằng nỗ lực hồi phục ở những phút cuối đã giúp F2212 đóng cửa với mức tăng nhẹ 1,6 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2212

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2212 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 3,43 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2212 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 12,48% và 10,75% so với phiên ngày 13/12/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2212 giảm 13,19% với 382.118 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2301 đạt 17.070 hợp đồng, tăng 7,95% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 14/12/2022 đạt 774 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/12/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 14/12/2022, VN30-Index giảm điểm và hình thành mẫu hình nến Gravestone Doji cho thấy tâm lý bi quan của nhà đầu tư khi không thể giữ vững đà hồi phục từ phiên trước đó.

Tuy nhiên, đường SMA 20 ngày cắt lên trên đường SMA 50 ngày ngày cho thấy rủi ro sụt giảm mạnh trong ngắn hạn ở các phiên tiếp theo là không quá lớn và xu hướng hồi phục trong trung hạn vẫn chưa bị phá vỡ.

Khối lượng giao dịch tiếp tục suy giảm và nằm dưới mức trung bình 20 ngày cho thấy dòng tiền đang rất thận trọng trước những diễn biến khó lường của thị trường.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/12/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2212, GB05F2303 và GB05F2306 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dưới đây là nhận định của các công ty chứng khoán ngày 15/12:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC)

VN30F2212 sau nhịp tăng mạnh đầu phiên thì điều chỉnh trở lại nhưng đồ thị giá vẫn duy trì trên middle của Bollinger Band và dải Bands đang có xu hướng mở rộng và hướng lên. Đồng thời, VN302212 vẫn có cơ hội kiểm định lại ngưỡng 1.075 - 1.076 điểm tương ứng Fibo Retracement 50%.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức tăng. Nhà đầu tư mở vị thế Mua (Long) ở vùng giá 1.053 - 1.055 điểm, dừng lỗ 1.051 điểm và chốt lời kỳ vọng 1.065 điểm và xa hơn 1.075 điểm. Vị thế Bán (Short) xem xét trên VN30F2301 tại vùng 1.070 - 1.075 điểm, dừng lỗ 1.080 điểm.

Đồ thị hợp đồng VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)

Sau nhịp mở gap tăng điểm đầu phiên, F1 dần suy yếu và đảo chiều giảm điểm giằng co trước khi lấy lại sắc xanh về cuối phiên. Vùng kháng cự gần quanh 1.06x đã cho phản ứng và khiến cho đà tăng điểm của chỉ số không duy trì được đến cuối phiên.

F1 nhiều khả năng sẽ tiếp tục trải qua các nhịp rung lắc trong phiên đáo hạn phái sinh tiếp theo và rủi ro mở rộng nhịp điều chỉnh vẫn đang có phần lấn át. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, Bán (Short) tại kháng cự, Mua (Long) tại hỗ trợ.

Chứng khoán BIDV (BSC)

Các HĐTL tăng trong khi VN30 giảm nhẹ. BSC khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Cổ phiếu ngân hàng dẫn dắt thị trường, một mã tăng tới 35% sau ít phiên Cổ phiếu ngân hàng tiếp tục là nhóm ngành dẫn dắt thị trường và đóng góp nhiều điểm số nhất cho VN-Index. Đóng cửa ghi ...

Phiên giao dịch ngày 15/12/2022: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao ...

Nhận định chứng khoán ngày 15/12/2022: VN-Index tiếp tục tích lũy và tăng điểm Sự thận trọng với việc áp lực bán liên tục gia tăng từ cuối phiên sáng khiến VN -Index quay về giao dịch biên độ ...