Địa ốc Hoàng Quân (HQC) tái khởi động kế hoạch xử lý nợ, xuất hiện một cái tên đáng chú ý

11/12/2025 - 18:263 phút đọc

(Banker.vn) HQC tái khởi động kế hoạch phát hành cổ phiếu để hoán đổi nợ, nâng vốn lên 6.266 tỷ đồng, trong bối cảnh kết quả kinh doanh chưa đạt kỳ vọng và thị giá cổ phiếu thấp hơn xa giá phát hành.

Công ty CP Tư vấn Thương mại Dịch vụ Địa ốc Hoàng Quân (HOSE: HQC) vừa tái khởi động kế hoạch phát hành riêng lẻ 50 triệu cổ phiếu nhằm hoán đổi tổng cộng 500 tỷ đồng nợ phải trả. Đây là kế hoạch từng được trình vào cuối tháng 11 nhưng tạm dừng để rà soát và bổ sung hồ sơ. Sau khi hoàn thiện, doanh nghiệp cho biết sẽ tiếp tục triển khai trong giai đoạn 2025–2026, tùy thuộc vào chấp thuận của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.

margin: 15px auto;" />

Theo nghị quyết mới, HQC sẽ phát hành 50 triệu cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cp. Tỷ lệ hoán đổi được ấn định: 10.000 đồng nợ tương ứng 1 cổ phiếu HQC. Số cổ phiếu phát hành thêm sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng một năm từ ngày hoàn tất đợt phát hành. Nếu thành công, vốn điều lệ của doanh nghiệp sẽ tăng từ 5.760 tỷ đồng lên 6.266 tỷ đồng.

Danh sách các chủ nợ tham gia hoán đổi bao gồm bốn bên. Lớn nhất là Công ty CP Đầu tư Hải Phát (HPX), sẽ hoán đổi 212 tỷ đồng nợ lấy 21,2 triệu cổ phiếu HQC. Chủ tịch HĐQT Trương Anh Tuấn sẽ hoán đổi 236 tỷ đồng để nhận 23,6 triệu cổ phiếu, qua đó nâng tỷ lệ sở hữu lên 11,76% vốn điều lệ.

Bà Nguyễn Thị Diệu Phương – vợ ông Tuấn tham gia với 33 tỷ đồng nợ đổi lấy 3,3 triệu cổ phiếu. Cuối cùng, Công ty TNHH Tư vấn Thiết kế Xây dựng VDC sẽ hoán đổi 19 tỷ đồng để nhận 1,9 triệu cổ phiếu.

Điểm đáng chú ý là mức giá phát hành 10.000 đồng/cp cao hơn rất nhiều so với thị giá hiện tại. Kết phiên 10/12, cổ phiếu HQC chỉ giao dịch ở mức 3.200 đồng/cp.

Nếu tính theo giá thị trường, thương vụ hoán đổi này tương đương mức giá phát hành cao hơn khoảng 212,5%. Riêng với Hải Phát, khoản cổ phần nhận về có thể khiến doanh nghiệp phải trích lập hơn 144 tỷ đồng theo giá thị trường tại thời điểm phát hành.

Trước đó, cuối tháng 11/2025, HQC tạm dừng triển khai kế hoạch phát hành với lý do cần bổ sung và điều chỉnh thông tin trong hồ sơ gửi cơ quan quản lý. Việc tái khởi động kế hoạch cho thấy doanh nghiệp vẫn theo đuổi mục tiêu cơ cấu lại nợ thông qua tăng vốn chủ sở hữu.

Về hoạt động kinh doanh, kết quả quý III/2025 của Địa ốc Hoàng Quân ghi nhận doanh thu 20,12 tỷ đồng, tăng 128% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế đạt 8,76 tỷ đồng, giảm gần 22%. Biên lợi nhuận gộp cải thiện đáng kể, từ mức 16,6% lên 29,4%. Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu đạt 51 tỷ đồng, tăng 12,7%, lợi nhuận sau thuế đạt 18,13 tỷ đồng, giảm 32% so với cùng kỳ.

So với kế hoạch kinh doanh năm 2025, Địa ốc Hoàng Quân mới hoàn thành 25,9% mục tiêu lợi nhuận năm. Năm nay, doanh nghiệp đề ra kế hoạch rất tham vọng với doanh thu 1.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 70 tỷ đồng – lần lượt tăng 189% và 107% so với thực hiện năm 2024.

Trong bối cảnh hoạt động kinh doanh chưa có sự bứt phá tương xứng, việc phát hành cổ phiếu để hoán đổi nợ được xem là bước đi nhằm cải thiện cấu trúc tài chính và giảm áp lực nghĩa vụ nợ. Tuy nhiên, mức chênh lệch quá lớn giữa giá phát hành và thị giá hiện tại dự kiến sẽ tiếp tục thu hút sự quan tâm và theo dõi từ thị trường.