VNDirect: Giá thuê giàn khoan chạm đỉnh 10 năm, PV Drilling (PVD) được tiếp đà tăng trưởng lợi nhuận

Trong báo cáo phân tích mới đây, VNDirect đánh giá, khủng hoảng nguồn cung dường như là điều không thể tránh khỏi trên thị trường giàn khoan tự nâng toàn cầu khi nhu cầu ở các khu vực như Trung Đông, Ấn Độ và Đông Nam Á bắt đầu vượt xa số lượng giàn khoan hiện có.

Đơn vị này trích dẫn số liệu từ hãng nghiên cứu thị trường S&P Global cho hay, tại khu vực Trung Đông, số lượng giàn khoan tự nâng có hợp đồng sẽ tăng từ mức 173 giàn hiện nay lên 188 giàn vào cuối năm 2024 và duy trì ở mức đó vào năm 2025. Trong khi đó, nhu cầu tại Đông Nam Á cũng tiếp tục tăng trưởng tích cực với dự báo số giàn khoan có việc làm sẽ tăng từ mức trung bình 32,5 giàn của năm 2023 lên mức 37,6 giàn trong năm 2024. Năm 2025, con số này sẽ là 39,2 giàn với điểm sáng là thị trường Việt Nam.

Nhu cầu giàn khoan tự nâng tại Đông Nam Á

Ở chiều ngược lại, nguồn cung giàn khoan tự nâng vẫn đang tiếp tục bị thắt chặt. VNDirect thông tin, sau khi 4 giàn tự nâng mới nhất được đưa ra khai thác, hiện có 18 giàn tự nâng đang được đóng mới tại các nhà máy đóng tàu trên toàn cầu và chỉ có 2 giàn tự nâng mới được đặt hàng. Lượng đặt hàng đóng mới trong vài năm tới dự kiến vẫn ở mức thấp lịch sử, chỉ rơi vào khoảng 4,1% tổng số giàn khoan toàn cầu (18 giàn khoan đóng mới/437 giàn khoan có thể hoạt động trên thị trường). Con số này thấp hơn tới 27% so với mức đỉnh của ngành dầu khí toàn cầu được xác lập vào năm 20014.

Đáng chú ý, hiện tại, có 163 giàn khoan có tuổi đời trên 30 năm, trong đó có 62 giàn không sẵn sàng để đưa vào hoạt động (tương đương khoảng 33% tổng số giàn khoan hiện nay). Theo VNDriect, độ tuổi này khó có thể đáp ứng được những yêu cầu ngày càng cao hơn của các chiến dịch khoan ngày nay.

VNDirect chỉ ra rằng, sự mất cân bằng cung - cầu trên thị trường giàn khoan tự nâng đã đẩy giá thuê giàn khoan trên toàn cầu lên cao. Tại khu vực Đông Nam Á, giá thuê theo ngày trung bình giàn tự nâng (loại 361-400 IC) đã “chạm đỉnh” 10 năm. Đây được đánh giá là tín hiệu tích cực đối với các nhà cung cấp dịch vụ khoan như Tổng công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (PV Drilling, HOSE: PVD) trong những năm tới.

Giá thuê giàn khoan tự nâng tăng mạnh là tín hiệu tích cực các nhà cung cấp dịch vụ khoan

VNDirect nhận định, hiện tại là thời điểm thích hợp để PV Drilling tìm kiếm hợp đồng khoan cho giai đoạn sau năm 2025. Đơn vị phân tích này chỉ rõ, hiện toàn bộ 6 giàn khoan của PV Drilling đã có việc làm xuyên suốt giai đoạn 2024 - 2025 và đã có giàn khoan nhận hợp đồng dài hạn đến năm 2028.

Cụ thể, hai giàn PV Drilling I và PV Drilling VI đang khoan cho Petronas Carigali (PCSB) theo 2 hợp đồng 1 năm, dự kiến đến cuối năm 2025. Trong đó, PV Drilling sẽ được hưởng mức giá thuê theo ngày cao hơn đối với hợp đồng khoan thứ hai. Trong khi đó, giàn PV Drilling II hiện đang khoan cho Pertamina tại Indonesia với hợp đồng dài hạn 2 năm (thêm 1 năm tùy chọn gia hạn) kể từ tháng 10/2022. Tại Malaysia, PV Drilling III đang phục vụ cho chiến dịch khoan của Hibiscus. Được biết, sau khi hoàn thành hợp đồng với Hibicus tại Malaysia vào tháng 11, giàn khoan này sẽ di chuyển tới Indonesia để tham gia vào chiến dịch khoan với PV Drilling II. Còn lại, TAD Drilling V sẽ phục vụ khách hàng Brunei Shell Petroleum (BSP) tại Brunei.

Đối với giàn khoan thuê ngoài, PV Drilling dự kiến huy động một giàn khoan thuê để phục vụ cho hai chiến dịch khoan của Idemitsu và Murphy Oil tại Việt Nam.

Lịch trình khoan của PV Drilling

Với lịch trình khoan nói trên, VNDirect giả định hiệu suất sử dụng giàn khoan tự nâng của PV Drilling trong cả hai năm 2024 - 2025 là 99%. Đơn vị này kỳ vọng, PV Drilling sẽ sớm ký kết được thêm hợp đồng cho đội giàn của mình trong giai đoạn kể từ năm 2026 trở đi. VNDirect nhấn mạnh, thị trường trong nước sẽ điểm sáng và mang lại rất nhiều cơ hội việc làm tiềm năng cho các nhà cung cấp dịch vụ khoan kể từ năm 2025 khi nhiều dự án trọng điểm dự kiến được triển khai như: siêu dự án Lô B, Lạc Đà Vàng, Sư Tử Trắng pha 2B và một số dự án phát triển, mở rộng mỏ hiện hữu khác. Theo đó, hiệu suất sử dụng giàn tự nâng của PV Drilling được kỳ vọng sẽ duy trì trên mức 90% trong giai đoạn 2026 - 2027.

VNDirect cũng dẫn lời ban lãnh đạo PV Drilling cho hay, PV Drilling sẽ đầu tư 1 giàn khoan tự nâng trong năm nay, dự kiến đưa hoạt động từ cuối năm 2024. Với vốn đầu tư ước tính là 90 triệu USD, “đại gia” ngành dầu khí sẽ mua lại một giàn khoan JU hiện có trên thị trường với cơ cấu vốn đầu tư 30% vốn chủ sở hữu và 70% nợ vay. Sau khi hoàn tất mua lại và nâng cấp/cải tiến, PV Drilling có thể đưa ngay giàn khoan vào hoạt động. VNDirect đánh giá, đây là phương án hợp lý để nắm bắt thị trường giàn khoan đang tăng tốc hiện nay thay vì việc đầu tư giàn khoan đóng mới với chi phí đầu tư cao và phải chờ tối thiểu 2 năm để có thể đưa vào hoạt động.

Trên cơ sở giả định rằng giàn khoan mới của PV Drilling có thể dễ dàng ký kết được hợp đồng cả năm trong năm 2025 với giá thuê theo ngày dự kiến là 110.000 USD, VNDirect ước tính, giàn khoan này có thể đóng góp 16% vào tổng doanh thu và 13% vào lợi nhuận gộp trong mảng khoan năm 2025 của doanh nghiệp.

Với điều kiện thuận lợi của thị trường giàn khoan tự nâng, lợi nhuận của PV Drilling được dự báo sẽ tiếp tục bùng nổ, với mức tăng trưởng lần lượt là 86,3% năm 2024 và 53,5% năm 2025.

PV Drilling (PVD) cân nhắc việc dùng giàn khoan cho dự án Lô B – Ô Môn VBCS nhấn mạnh, các giàn khoan hiện tại của PVD chưa phù hợp để sử dụng cho dự án Lô B do đây là khu ...

Lãi ròng năm 2023 lên đỉnh 8 năm, PV Drilling (PVD) trên đường trở lại thời hoàng kim? Lợi nhuận sau thuế năm 2023 của PV Drilling đạt 541 tỷ đồng, mức cao nhất kể từ sau năm 2015.

Giàn khoan của PV Drilling (PVD) “xông đất” Malaysia, đang triển khai hợp đồng khoan giá 100.000 USD/ngày Giàn khoan PV Drilling VI của PV Drilling đã di chuyển sang Malaysia để phục vụ chiến dịch khoan giai đoạn 2024 – 2025 của ...