VN-Index đang đứng trước cơ hội "vùng lên"?

Thị trường chứng khoán trong nước đã có tuần giao dịch khá nhiều cảm xúc khi phiên đầu tuần giảm điểm mạnh từ 1.042,6 điểm về mức 1.023,1 điểm và sau đó phục hồi dần trở lại ở các phiên tiếp theo. Về diễn biến cụ thể, VN-Index mở cửa với phiên giảm điểm mạnh đầu tuần và duy trì đà bán ròng vào sáng phiên ngày 21/3. Tuy nhiên, lực cầu bắt đáy lập tức xuất hiện ngay khi chỉ số chung lùi về hỗ trợ quanh vùng điểm 1.015 – 1.020 đã giúp thị trường có được sự phục hồi, cải thiện về mặt điểm số. Sắc xanh tiếp tục được duy trì các phiên sau đó đã phần nào giảm bớt sự bi quan của nhà đầu tư trước những thông tin không mấy tích cực của nền kinh tế thế giới.

Thị trường chứng khoán trong nước đã có tuần giao dịch khá nhiều cảm xúc

Kết thúc tuần giao dịch (20-24/3), VN-Index dừng ở mức 1.046,79 điểm, tăng nhẹ 0,16% so với tuần trước, HNX-Index tăng 1,25 điểm (+0,61%). Chứng khoán SHS đánh giá tuần này thị trường tăng điểm rất nhẹ và gần như đi ngang, với trạng thái hiện tại thị trường đang có xu hướng tích lũy và chưa thể trở lại kênh tăng ngắn hạn trong bối cảnh thanh khoản toàn thị trường tiếp tục cạn kiệt dần.

Chia sẻ tại Tiêu điểm chứng khoán cuối tuần do Chứng khoán MBS tổ chức, ông Hoàng Công Tuấn - Kinh tế trưởng MBS cho biết có 2 cách để nhận diện vùng đáy dài hạn của thị trường chứng khoán. Về các tín hiệu thị trường, chuyên gia MBS đưa ra 6 yếu tố:

Thứ nhất, thanh khoản thị trường giảm mạnh so với khoảng thời gian thị trường bùng nổ trước đó, không chỉ giảm 10-20% mà có thể lên đến 50%. Bởi khi giá cổ phiếu ở mức rất rẻ thì lực bán cũng sẽ giảm đi đáng kể.

Thứ hai, tỷ lệ đòn bẩy thấp . Bên cạnh những yếu tố vĩ mô cơ bản, tỷ lệ đòn bẩy cao cũng là một trong những nguyên nhân khiến thị trường có những giảm nhanh sập mạnh khi áp lực giải chấp lan trên diện rộng. Do đó, thời điểm tỷ lệ đòn bẩy của thị trường xuống mức thấp cũng là lúc vùng đáy xuất hiện.

Thứ ba, các nhà đầu tư lớn mua vào. Thực tế, dòng tiền của nhà đầu tư nhỏ lẻ không thể tạo ra trend lớn, chỉ khi dòng tiền lớn nhập cuộc thị trường mới có thể đi lên bền vững.

Thứ tư, tâm lý bi quan cùng cực nhưng giá không giảm. Khi ai cũng đứng ngoài quan sát và tìm cơ hội mua trong tương lai thì đó cũng là thời điểm thị trường tạo đáy.

Thứ năm, các cổ phiếu có triển vọng tốt âm thầm tăng giá. Mặc dù có nhiều doanh nghiệp yếu kém giá cổ phiếu giảm tương đương VN-Index ở vùng đáy 900 điểm, song nhiều doanh nghiệp có nền tảng tốt đã phục hồi đáng kể từ đáy.

Thứ sáu, thị trường trơ với thông tin xấu. Có nghĩa là khi giá cổ phiếu đã phản ánh hết yếu tố tiêu cực, những tin xấu tiếp theo xuất hiện cũng không thể khiến giá giảm thêm. Đây cũng là một dấu hiệu nhận diện thị trường đã thực sự tạo đáy và chỉ chờ thời điểm đi lên.

Về tín hiệu cơ bản, chuyên gia MBS cũng nhấn mạnh một vài yếu tố (1) đỉnh lãi suất và lạm phát (2) chu kỳ nới lỏng hình thành, (3) lợi nhuận doanh nghiệp tạo đáy (4) định giá thị trường thấp, (5) dòng tiền khôn ngoan xuất hiện.

Riêng về phương pháp nhận diện dòng tiền thông minh, ông Tuấn cho rằng cần quan sát kỹ động thái của một số quỹ đầu tư lớn, tỷ lệ tiền mặt của các quỹ cao có nghĩa họ đang tìm cơ hội để mua vào. Bên cạnh đó, nhà đầu tư nên theo dõi dòng tiền của khối ngoại.

"Sau cơn mưa trời lại sáng"

Nhìn lại quá khứ, chuyên gia MBS cho rằng sau mỗi đợt thị trường giảm sâu đều hồi phục mạnh mẽ từ đáy. Nhịp điều chỉnh càng sâu thì khi hồi phục mức độ tăng vọt lại càng mạnh. Đây là yếu tố mang tính chu kỳ của nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng, không chỉ xảy ra tại thị trường Việt Nam mà cả trên thế giới.

Đơn cử như chứng khoán Mỹ là ví dụ, sau cú sập năm 2018 với mức giảm 50% từ đỉnh, sau đó cũng bật tăng mạnh trong những năm sau tiếp theo. Theo nghiên cứu của chuyên gia, những nhịp giảm sâu và giảm nhiều của thị trường chứng khoán thường kéo dài 1 năm rưỡi. Trừ trường hợp khủng hoảng nặng diễn ra thì thời gian giảm điểm sẽ kéo dài lâu hơn.

Ông Hoàng Công Tuấn - Kinh tế trưởng MBS

“Thời điểm đảo chiều chính sách đã xuất hiện tương đối rõ. Nếu nhìn bức tranh toàn cảnh về lãi suất trong năm 20 năm, chúng ta có thể thấy đây là mức lãi suất rất cao trong lịch sử. Do đó, một khi hạ nhiệt thì lãi suất cũng đi xuống nhanh chóng. Tôi cho rằng khoảng 1-3 tháng nữa Fed sẽ phải đảo chiều chính sách và cơ hội để chúng ta bắt đầu chu kỳ mới với mức lãi suất thấp là rất cao”, ông Hoàng Công Tuấn nhận định.

Dù vậy, chuyên gia nhấn mạnh nhà đầu tư nên mua cổ phiếu ở thời điểm khó khăn chuẩn bị qua đi và các yếu tố bắt đầu tốt hơn. Nhiều người bắt đáy quá sớm, nhưng thời điểm này không có gì phải vội vàng. Con đường đi lên trong năm nay là gập ghềnh nên để tham gia phải chọn mức giá hấp dẫn.

Theo chuyên gia, khó khăn lớn nhất của việc nhìn thấy trước cơ hội để tham gia thị trường ở vùng đáy chính là yếu tố tâm lý. Trải qua một khoảng thời gian thị trường biến động mạnh, nhà đầu tư chịu nhiều mất mát, nhà đầu tư thường mắc phải tâm lý chán nản, bi quan, nghi ngờ. Những tâm lý đó khiến chúng ta không thể giải ngân và nắm bắt những cơ hội tốt trên thị trường.

“Câu chuyện này chỉ được giải quyết khi chúng ta giải ngân 5-10% danh mục vào thị trường. Sau khoảng thời gian dài “đứng ngoài”, chúng ta cần mạnh dạn tham gia tỷ trọng nhỏ để lấy lại cảm nhận về thị trường. Những nhà đầu tư khôn ngoan đã bắt đầu trải nghiệm vì họ hiểu khó khăn chỉ là tạm thời. Tuy nhiên nhà đầu tư cần chọn lựa kỹ những cổ phiếu của doanh nghiệp có nền tảng kinh doanh tốt, tiềm năng tăng trưởng trong tương lai", chuyên gia MBS chia sẻ.

Cổ phiếu VHM thành trụ đỡ chính giúp VN-Index giữ đà tăng tuần qua Thị trường chứng khoán Việt Nam tăng điểm 4 phiên cuối tuần sau phiên đầu tuần giảm mạnh, qua đó giúp chỉ số VN-Index chốt ...

VASB và FiinGroup ký kết thỏa thuận hợp tác Chương trình xếp hạng ESG cho các doanh nghiệp niêm yết ESG Scoring được kỳ vọng tạo ra nền tảng kết nối giữa doanh nghiệp và nhà đầu tư nhằm giúp doanh nghiệp liên tục cải ...

Nhận định chứng khoán ngày 27/3/2023: Đà hồi phục của VN-Index có dấu hiệu chững lại VN-Index có phiên tăng điểm thứ tư liên tiếp cùng với khối lượng giao dịch vượt qua mức bình quân 10 và 20 phiên, hàm ...