Thị trường sẽ tiếp tục tích lũy hay bắt đầu đợt điều chỉnh mới?

Trong tuần giao dịch từ ngày 6-10/6, chỉ số VN-Index ghi nhận các phiên giao dịch rung lắc mạnh quanh vùng điểm kháng cự 1.300 điểm. Thanh khoản đạt trung bình xấp xỉ 16 nghìn tỷ đồng mỗi phiên, tuy nhiên tâm lý dòng tiền còn khá thận trọng trước những thông tin vĩ mô và một lần nữa xuất hiện áp lực bán kéo VN-Index xuống vùng điểm 1.280 điểm.

Về diễn biến cụ thể, phiên giao dịch ngày 7/6 có lúc giảm sâu nhất 30 điểm trước khi lực cầu xuất hiện giúp VN-Index tăng vượt vùng kháng cự 1.300 điểm. Tuy nhiên, áp lực chốt lời vào phiên ngày 10/6 khiến cho sắc đỏ bao trùm thị trường và một lần nữa kéo chỉ số chung xuống vùng 1.290 điểm. Thị trường Việt Nam diễn biến tiêu cực, đồng pha với thị trường chứng khoán thế giới, đợi chờ thông tin FED thông báo lãi suất. Dòng tiền khối ngoại tỏ ra khá tích cực khi mua ròng gần 200 tỷ đồng. Kết tuần VN-Index giảm điểm mạnh đóng cửa tại 1.284 điểm.

Tuy nhiên, theo nhận định của Công ty Chứng khoán Vietcombank VBCS, tiền đổ vào ETF Đông Nam Á cao nhất 8 năm, nhắm chủ yếu đến Việt Nam, cho thấy dòng tiền khối ngoại vẫn rất quan tâm đến thị trường Việt Nam từ đó tạo động lực dẫn dắt dòng vốn vào Đông Nam Á tăng cao nhất kể từ năm 2014, ghi nhận ở mức 145 triệu USD, riêng Việt Nam đã hút 85 triệu USD. Đáng chú ý, lực cầu đã quay trở lại và tăng mạnh trên các ETFs chủ đạo của Indonesia. Ngoài ra, Philippines và Singapore cũng nhận được lực cầu đáng kể trong tuần qua. Thống kê giao dịch quỹ ngoại cho thấy hoạt động mua ròng tăng mạnh, tập trung trên lĩnh vực tài chính và IT, dẫn dắt bởi lực cầu trên CTG, HDB, MIG, và FPT. Bên cạnh đó, lực cầu ngoại cũng đã quay trở lại trên lĩnh vực tiêu dùng thiết yếu và bất động sản, tập trung chủ yếu trên DGC, MSN, VHM, and NLG. Đối với ETF, dòng vốn tích cực tiếp tục duy trì ở mức cao tại Việt Nam, ghi nhận ở mức 85 triệu USD tương đương với gần 2.000 tỷ đồng.

Cụ thể, dòng vốn tích cực tiếp tục được dẩn dắt bởi lực cầu trên VFMVN Diamond, ghi nhận ở mức 71 triệu USD. Ngoài ra, dòng vốn tích cực tiếp tục duy trì ở mức ổn định trên Fubon FTSE Vietnam. Tuy nhiên, hoạt động của dòng vốn trên các ETFs chủ đạo lại khá mờ nhạt.

Tuy tâm lý nhà đầu tư tỏ ra lo ngại trước những tin tức vĩ mô về tình hình kinh tế thời giới khiến cho thanh khoản bán chủ động gia tăng mạnh một lần nữa kéo chỉ số chung về vùng điểm 1.284. Nhưng về góc nhìn kỹ thuật, 3 phiên gần nhất VN-Index tạo mô hình tương tự mô hình evening star kèm theo tín hiệu phân kỳ âm khá rõ ràng ở khung đồ thị 1 giờ báo hiệu rủi ro đã tăng lên. Trong kịch bản tích cực, VN-Index sẽ giao dịch tích lũy lại quanh vùng điểm 1.280 – 1.300. Ngược lại, với kịch bản tiêu cực, VN-Index sẽ kết thúc nhịp sóng hồi tại đây và bước vào sóng điều chỉnh tiếp theo để hoàn tất chu kỳ sóng giảm. Thị trường trong ngắn hạn sẽ có sự phân hóa mạnh và tiềm ẩn rủi ro cao trước những thông tin vĩ mô về kinh tế. VBSC khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch ngắn hạn thận trọng trong những phiên sắp tới, nâng cao tỉ lệ tiền mặt và kiên nhẫn đợi chờ những nhịp rung lắc mạnh để có thể giải ngân mua cổ phiếu ở vùng giá chiết khấu tốt hơn.

Theo Công ty chứng khoán Bản Việt VCSC, tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn của VN-Index, VN30, VNMidcap và VNSmallcap đã chuyển xuống mức Trung tính sau khi vi phạm hỗ trợ MA10 ngày. Trong khi đó, tín hiệu của HNX-Index đã tạm chuyển xuống mức Tiêu cực.

Dự báo trong phiên giao dịch tới, thị trường có thể tiếp tục có quán tính giảm điểm để chỉ số VN-Index kiểm định hỗ trợ MA20 ngày đang nằm tại vùng 1.265-1.270 điểm. Nếu lực cầu giá thấp đủ mạnh để hấp thụ lực bán, VN-Index có thể sẽ xuất hiện nhịp hồi phục lại, hướng lên kháng cự MA10 vừa bị vi phạm, nằm tại vùng 1.297 điểm. Ở kịch bản này, chỉ số HNX-Index cũng sẽ có thể kiểm định lại đường MA20 ngày tại 310 điểm. Ngược lại, nếu lực bán tiếp tục gia tăng mạnh và áp đảo lực mua tại hỗ trợ 1.265-1.270 điểm và khiến VN-Index đóng cửa phía dưới đường MA20 ngày, đà hồi phục của thị trường kéo dài từ giữa tháng 5 cho tới nay sẽ có khả năng kết thúc.