Thị trường hồi phục với thanh khoản thấp, kịch bản nào cho Vn-Index trong tuần tới?

Kết thúc phiên giao dịch ngày 29/9, VN-Index tăng nhẹ 1,72 điểm (+0,15%) lên 1.154,15 điểm với 277 mã tăng, 212 mã giảm và 61 mã tham chiếu. Tổng khối lượng giao dịch trên HSX đạt 574.812.383 đơn vị, thanh khoản thị trường giảm hơn 20 triệu đơn vị so với phiên giao dịch ngày thứ Năm (28/9). Nhóm VN30 tăng 1,81 điểm (+0,16%) điểm với 10 mã tăng, 6 mã tham chiếu và 14 mã giảm.

Diễn biến chỉ số VN-Index.

Như vậy, chỉ số VN-Index tiếp tục hồi phục với thanh khoản thấp sau đà giảm kéo dài nhiều phiên trước đó. Điều này thể hiện tâm lí dè chừng của dòng tiền trong bối cảnh vĩ mô bắt đầu xuất hiện tín hiệu đảo chiều. Nhận định về diễn biến cũng như xu hướng của VN-Index trong thời gian tới, ông Lai Trần Thái Bình, chuyên viên Phân tích Công ty CK FPTS cho rằng:

"Sau chuỗi giảm điểm liên tiếp 4 phiên từ ngày 21 – 26/9, VN-Index đã có những nhịp hồi phục, hãm lại đà giảm sâu. Trước mắt, nhịp hồi phục sau đà giảm đã là điều tốt, tuy nhiên, hồi phục này lại đi kèm với sự sụt giảm của thanh khoản. Điều này dẫn đến 2 góc nhìn của nhà đầu tư: Người tích cực sẽ thấy cạn cung vùng đáy; người tiêu cực sẽ thấy hồi lên mà không có tiền vào mạnh. Theo đánh giá cá nhân, trường hợp này nên được nhìn vào góc nhìn tích cực sẽ hợp lý hơn.

Giải thích về mặt tâm lý, thị trường sau khi trải qua đoạn giảm hơn 100 điểm tính từ vùng đỉnh, tương ứng danh mục của Nhà đầu tư cũng sụt giảm trung bình 10% – 20%. Đà giảm của thị trường đã tạo nên tâm lý sợ hãi đối với nhà đầu tư, các đợt call margin cũng đã xảy ra vào đầu tuần qua (mạnh nhất là thứ 3), chính vì vậy nỗi sợ ấy không thể nhanh chóng có thể hồi phục chỉ trong 2 - 3 phiên được.

Hành vi của nhà đầu tư trong những phiên đi ngang chững lại thế này được thể hiện tương đối rõ: Bên bán thì kỳ vọng hồi để bán, bên mua thì lại chờ giảm thêm nên chỉ thăm dò. Vì vậy, việc thanh khoản thấp ở đây là điều tất nhiên, nỗi sợ sau khi xảy ra phải cần thời gian bình phục. Thị trường vẫn sẽ chứng kiến thanh khoản thấp do lực bán đang cạn (đã call magin phần lớn) và lực mua vẫn đang tham gia từng chút vì “sợ”.

Xét về góc độ phân tích kỹ thuật, cách giải thích vẫn cho ra cùng kết quả tương tự. Nhìn vào những đoạn khi VN-Index tụt khỏi biên dưới của dải Bollinger và cũng chạm tương ứng vào các đường xu hướng. Tín hiệu chững lại luôn đi kèm sự sụt giảm của khối lượng.

Đà giảm sâu khi về vùng hỗ trợ sẽ xuất hiện nhịp chững lại để kiểm định hỗ trợ. Lực cung ít do bên cầm hàng không bán tại hỗ trợ, lực cầu bên mua cũng không tham gia nhiều mà chờ hấp thụ lượng hàng còn sót lại, chờ tín hiệu tham gia.

Vì vậy, việc thanh khoản thấp nên được nhìn nhận theo tùy trường hợp. Ưu tiên nhất trường hợp cần được xem xét là thị trường đang ở vùng Đỉnh hay vùng Đáy. Với trường hợp thị trường đang dần xác nhận tín hiệu tạo đáy, thanh khoản thấp không phải là điều tiêu cực mà trái lại, đây lại là chỉ báo cho tín hiệu tạo đáy ngày càng rõ ràng hơn. Trước khi kỳ vọng sự hồi phục để trở lại xu hướng tăng, phải có sự chững lại trước tiên.

Tuần này chỉ số cũng đã có nhịp rút chân tốt khi về vùng 1.120 điểm – 1.125 điểm, đây là vùng biên dưới xu hướng của thị trường đã hình thành từ tháng 11/2022 đến nay. Hiện tại, VN-Index cũng giữ điểm tốt khi xoanh quanh ngưỡng 1.150 điểm, dù là sideway nhưng vẫn hướng đến vùng áp lực để thử thách. Áp lực trong tuần hình thành do kháng cự tại MA100, tương ứng vùng 1.160 điểm và động thái chốt NAV quý 3 của các quỹ.

Trong tuần giao dịch tới, kỳ vọng những áp lực này sẽ chấm dứt khi thị trường tích lũy quanh 1.150 điểm và các quỹ hoàn thành việc cơ cấu. VN-Index có thể vượt kháng cự MA100 và hướng đến mục tiêu gần nhất tại 1.180 điểm là khả năng cao có thể xảy ra với sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu có câu chuyện trong quý 4 năm nay, điển hình như nhóm Chứng khoán và Đầu tư công".

Cổ phiếu Vinfast "ngừng rơi", chứng khoán Mỹ bắt đầu hồi phục Sự su yếu của lãi suất trái phiếu kho bạc là nguyên nhân chính giúp chỉ số DowJones tiếp tục hồi phục trong phiên giao ...

Chỉ số giáo dục "nhảy vọt", CPI tháng 9 tăng tiếp tục tăng so với tháng trước Theo số liệu mới nhất từ Tổng cục Thống kê, chỉ số giá tiêu dùng ( CPI ) tháng 9 tiếp tục "nhảy vọt" so ...

Khối ngoại bán ròng 500 tỉ đồng trong phiên giao dịch cuối cùng của quý 3/2023 Trong phiên giao dịch cuối cùng của quý 3/2023, khối ngoại tiếp tục bán ròng với giá trị lên tới hàng trăm tỉ đồng.