Kết thúc phiên giao dịch ngày 13/11, cổ phiếu VHM của Công ty CP Vinhomes (HoSE: VHM) chốt tại mức giá 40.300 đồng/cp, giảm 17% so với thời điểm công ty bắt đầu thực hiện chương trình mua lại cổ phiếu quỹ, đồng thời thấp hơn 12,4% so với giá trị sổ sách.
 |
Theo Chứng khoán MB (MBS), VHM là một trong những cổ phiếu bị ảnh hưởng đáng kể bởi xu hướng bán ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam khi tỷ lệ sở hữu của khối ngoại giảm từ 22,5% vào đầu năm xuống còn 13% ở thời điểm hiện tại. Dù vậy, MBS lạc quan rằng áp lực bán này sẽ sớm hạ nhiệt khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất và kinh tế Việt Nam phục hồi, giúp giảm bớt đà thoái vốn của khối ngoại khỏi VHM.
Đối với nhà đầu tư dài hạn, MBS khuyến nghị VHM như một lựa chọn tích lũy nhờ vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực bất động sản (BĐS) tại Việt Nam và tiềm năng phát triển từ quỹ đất lớn chưa triển khai. Công ty chứng khoán này đặt mục tiêu giá 54.700 đồng/cp cho VHM, cao hơn 36% so với giá đóng cửa ngày 13/11, dựa trên bốn luận điểm chính.
(1) 3 luật quan trọng về bất động sản - Luật Nhà ở, Luật Đất đai và Luật Kinh doanh Bất động sản - đã được phê duyệt, cùng các quy định mới nhằm tháo gỡ rào cản pháp lý cho doanh nghiệp BĐS. MBS cho rằng việc xác định giá đất theo nguyên tắc thị trường có thể gây khó khăn cho một số doanh nghiệp nhưng sẽ là cơ hội cho những đơn vị có sẵn quỹ đất sạch như VHM, đặc biệt trong bối cảnh thiếu hụt nguồn cung tại Hà Nội và TP.HCM kéo dài. VHM sở hữu nhiều khu đất lớn ở các đại đô thị như Wonder Park (133 ha) và Royal Island (877 ha), là nền tảng cho sự phát triển bền vững của công ty.
 |
| Nguồn: MBS |
(2) Doanh số chưa ghi nhận lớn giúp đảm bảo tăng trưởng của Vinhomes trong tương lai. Theo dự báo của MBS, lợi nhuận ròng của Vinhomes sẽ tăng lần lượt 5%, 11% và 4% trong giai đoạn 2024-2026. Doanh thu từ các dự án lớn như IUT (880 ha), Green Paradise (2.870 ha) và Apollo City (5.489 ha) cũng là động lực tăng trưởng dài hạn.
(3) Việc mua lại cổ phiếu quỹ không chỉ giúp VHM tăng thêm 9% EPS mà còn cải thiện sức khỏe tài chính của doanh nghiệp. Tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu dự kiến giảm còn 36% vào cuối năm 2024, thấp hơn trung bình ngành và tiếp tục giảm trong hai năm tới nhờ lợi nhuận giữ lại.
(4) Tính đến hết ngày 12/11, Vinhomes đã mua lại 126,6 triệu cổ phiếu quỹ, đạt 34,2% kế hoạch. Với số lượng mua lại dự kiến là 370 triệu cổ phiếu, công ty sẽ cần mua trung bình 34,8 triệu cổ phiếu mỗi phiên để hoàn thành mục tiêu này. Việc hoàn tất mua lại sẽ góp phần gia tăng tỷ lệ kiểm soát và lợi ích dài hạn cho cổ đông thông qua lợi nhuận chia hàng năm.
 | Cổ phiếu đáng chú ý trước phiên giao dịch ngày 14/11/2024: DXS, NVL, HPG Phiên 13/11, cổ phiếu DXS tăng trần lên 6.790 đồng/cp, DXG tăng 2,18% với 15,3 triệu đơn vị khớp lệnh. TTE tiếp tục đạt đỉnh, ... |
 | Thị trường chứng khoán phiên 14/11 đón nhận những thông tin quan trọng như: CEO HDBank Phạm Quốc Thanh đăng ký mua thêm 1 triệu ... |
 | Chứng khoán Mỹ ngày 13/11: Dow Jones và Nasdaq biến động trái chiều do lo ngại lạm phát Chứng khoán Mỹ kết thúc phiên giao dịch thứ Tư với Dow Jones và S&P 500 tăng nhẹ, trong khi Nasdaq giảm. Số liệu lạm ... |
Linh Đan