"Săn" cổ tức khủng: Không phải muốn là được!

Doanh nghiệp "chi đậm"

Trong nhóm doanh nghiệp chi trả cổ tức tiền mặt năm 2022, PTG (Công ty CP May xuất khẩu Phan Thiết) dẫn đầu về tỷ suất sinh lời, lên tới 666%. Thị giá PTG là 300 đồng/cổ phiếu, và cổ tức cho năm 2022 là 2.000 đồng/cổ phiếu. Đây chưa phải mức cổ tức “khủng” nhất mà cổ đông PTG nhận được.

Năm 2021, tỷ suất cổ tức thậm chí lên đến 4.000%, từ năm 2010 đến nay, tỷ suất này luôn dao động quanh 500-4.000%. Năm 2023, PTG đã thông báo trả cổ tức đợt 1, cũng ở mức 2.000 đồng/cổ phiếu. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 5/5, thời gian thực hiện là 8/6. Ngay sau khi doanh nghiệp công bố ngày đăng ký cuối để trả cổ tức tiền mặt, PTG liên tục dư mua trần lượng lớn cổ phiếu.

Sáng 26/4, ngay giờ mở cửa, 416 nghìn cổ phiếu PTG được đặt mua giá trần. Hơn 13 năm kể từ ngày đầu niêm yết (4/1/2010), PTG gần như không có thanh khoản. Ngày 4/11/2022 là lần duy nhất ghi nhận giao dịch của PTG, với khối lượng 100 cổ phiếu được khớp ở mức giá 300 đồng. Giá trị giao dịch chỉ 30.000 đồng.

Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) từng nhiều lần áp dụng cơ chế đặc biệt không thực hiện điều chỉnh giá tham chiếu cho cổ phiếu PTG khi giá trị cổ tức lớn hơn thị giá.

Doanh nghiệp khác có tỷ suất cổ tức lên tới 650% là CPH (Công ty CP Mai táng Hải Phòng). Ngày 21/4 vừa qua, cổ đông sở hữu mỗi cổ phiếu CPH nhận 1.960 đồng cổ tức, gấp 6 lần thị giá cổ phiếu (300 đồng). Với tỷ lệ thực hiện 19,6%, cùng 4,4 triệu cổ phiếu đang lưu hành, ước tính CPH đã chi khoảng 8,6 tỷ đồng trả cổ tức đợt này. Đây cũng là mức cổ tức cao nhất mà doanh nghiệp này từng chi trả kể từ khi lên sàn. Những năm qua, doanh nghiệp đều đặn trả cổ tức với tỷ lệ khoảng 15-16%

Việc mua được cổ phiếu CPH cũng gần như là không thể. Vì cơ cấu cổ đông cô đặc nên cổ phiếu CPH không có thanh khoản suốt nhiều năm, hiện đứng yên ở mức 300 đồng mỗi cổ phiếu (do điều chỉnh giá sau mỗi lần chia cổ tức). UBND TP Hải Phòng, là cổ đông lớn nhất sở hữu gần 65% vốn CPH.

CPH là doanh nghiệp mai táng duy nhất đang giao dịch trên sàn chứng khoán. Năm ngoái, công ty ghi nhận doanh thu 154 tỷ đồng và lãi sau thuế gần 11 tỷ đồng. Nguồn thu chủ yếu từ cung cấp dịch vụ hỏa táng và bán các sản phẩm phục vụ tang lễ.

Năm 2023, CPH dự kiến doanh thu và lợi nhuận lần lượt đạt 110 tỷ đồng và 9 tỷ đồng. Tỷ lệ cổ tức sẽ giảm xuống 16,1%, tức cổ đông sở hữu mỗi cổ phiếu nhận 1.610 đồng.

Có khó để "săn"?

Ngoài các doanh nghiệp có tỷ suất “khủng” nhưng gần như không thể mua được cổ phiếu, trên sàn chứng khoán vẫn còn đó những công ty có mức cổ tức hấp dẫn, duy trì đều đặn cùng thanh khoản khá "dồi dào"...

Mới đây, Hội đồng quản trị Công ty CP Bóng đèn Phích nước Rạng Đông (HOSE: RAL) quyết định mức chia cổ tức năm 2022 đợt 2 vào ngày 26/4 tới với tỷ lệ 25%, nâng tổng tỷ lệ cổ tức năm 2022 lên 50% (bằng tiền mặt). Đây là năm thứ 5 liên tiếp Công ty duy trì mức chi trả cổ tức này. Mức cổ tức 2023 sẽ được đại hội cổ đông RAL quyết định trong tháng 5/2023, tuy nhiên theo tiết lộ của lãnh đạo công ty thì “vẫn cố gắng duy trì mức tương đương năm 2022”.

Hiện, RAL giao dịch ở mức 94.000 đồng/cổ phiếu, dù có điều chỉnh qua 1 năm sóng gió của thị trường, nhưng không giảm quá sâu như phần nhiều cổ phiếu trên sàn. Qua 1 năm, RAL “bốc hơi” 20% thị giá, phần cổ tức đã bù đắp lại cho nhà đầu tư.

Mức cổ tức 3 con số cho năm 2022 còn ghi nhận được tại PRC (Công ty CP Logistics Portserco), PAT (Phốt pho Apatit Việt Nam). Ngày 20/4 vừa qua, PRC vừa thực hiện chi trả cổ tức năm 2022 ở mức 350% bằng tiền mặt. Hiện, PRC có giá khoảng 23.000 đồng/cổ phiếu. Ngày 24/4, PAT vừa trả cổ tức đợt 3/2022 bằng tiền với tỷ lệ 106,55%.

Trước đó, Công ty đã thực hiện 2 đợt tạm ứng cổ tức, với tổng tỷ lệ 200% bằng tiền mặt. Như vậy, tổng tỷ lệ cổ tức năm 2022 cổ đông PAT được hưởng lên đến 306,5%. Trên UPCoM, PAT đang giao dịch ở mức 78.100 đồng/cổ phiếu.

Chọn cổ phiếu nào?

Có một điểm cần lưu ý là nếu quay trở lại điều kiện bình thường, EPS của các doanh nghiệp trên nhiều khả năng sẽ nhanh chóng lùi về mức trước khi có khoản lãi đột biến. Chính vì vậy, chiến lược mua cổ phiếu trả cổ tức cao không hề đơn giản và dễ tìm kiếm lợi nhuận dù việc doanh nghiệp công bố phương án chia cổ tức “khủng” có thể trở thành chất xúc tác cho cổ phiếu tăng giá.

Ở góc độ kỹ thuật, vào ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức, giá tham chiếu của cổ phiếu sẽ bị điều chỉnh giảm tương ứng, chưa kể mức thuế thu nhập cá nhân phải nộp là 5% cho phần cổ tức bằng tiền. Trên cơ sở đó, nhà đầu tư “lướt sóng” không nên mua cổ phiếu trước khi chốt danh sách cổ đông để trả cổ tức 4-5 ngày, vì đây là thời điểm giá cổ phiếu cao.

Thời điểm bán ra cũng cần cân nhắc vì sau khi giá cổ phiếu bị điều chỉnh, nhịp giảm có thể kéo dài, dễ dàng lấy đi số tiền nhà đầu tư kiếm được từ cổ tức, thậm chí khiến nhà đầu tư bị lỗ.

Điều quan trọng nhất là nhà đầu tư phải chọn được những doanh nghiệp có khả năng chi trả cổ tức bền vững, cơ cấu dòng tiền tốt, lợi nhuận chi trả cổ phiếu đến từ hoạt động cốt lõi của doanh nghiệp, chứ không phải đến từ lợi nhuận đột biến…

Một số nhóm ngành có chính sách cổ tức khá tốt (cao hơn mức lãi suất tiết kiệm ở cùng thời điểm) bao gồm nhóm cổ phiếu “phòng thủ”, ít chịu tác động bởi yếu tố vĩ mô và chu kỳ kinh doanh như điện, nước, bất động sản khu công nghiệp; hay nhóm doanh nghiệp có dòng tiền đều đặn thuộc các ngành sản xuất như dệt may, thủy sản, cảng biển.

ĐHĐCĐ Saigonbank: Dự kiến phát hành hơn 30 triệu cổ phiếu, chia cổ tức tỷ lệ 10% năm 2023 Ngày 27/04/2023, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Công thương (Saigonbank –UPCOM: SGB) tổ chức họp Đại hội đồng cổ đông thường niên 2023.

ĐHCĐ PVI: Dành hơn 700 tỷ đồng trả cổ tức, chốt kế hoạch kinh doanh 2023 thận trọng Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2023, Công ty CP PVI (HNX: PVI) đặt kế hoạch doanh thu về 13.554 tỷ doanh thu và lãi 793 ...

ĐHĐCĐ KienlongBank 2023: Mục tiêu lãi trước thuế 700 tỷ đồng, ra mắt HĐQT nhiệm kỳ mới Trong năm 2023, Ngân hàng TMCP Kiên Long (KienlongBank) đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế đạt 700 tỷ đồng, tăng 2,6% so với kế ...