PNJ lãi hơn 2 tỷ mỗi ngày trong tháng 8, đối mặt nguy cơ mất doanh thu vàng miếng từ 2025

Ngày 17/9, Công ty CP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HOSE: PNJ) công bố báo cáo kết quả kinh doanh tháng 8/2024, ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.245 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 63 tỷ đồng.

Nguồn cung vàng miếng hạn chế đã khiến PNJ không thể thực hiện giao dịch mua bán vàng miếng trong thời gian gần đây.

Lũy kế 8 tháng đầu năm 2024, PNJ đạt tổng doanh thu thuần 26.866 tỷ đồng, tăng hơn 27% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.281 tỷ đồng, tăng gần 3%. So với kế hoạch kinh doanh năm 2024 được doanh nghiệp này đề ra với mục tiêu doanh thu ở mức 37.184 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế ở mức 2.089 tỷ đồng, PNJ đã hoàn thành 72% kế hoạch doanh thu và thực hiện được 61% chỉ tiêu lợi nhuận.

Nguồn: PNJ.

Trong cơ cấu doanh thu, mảng trang sức bán lẻ chiếm tỷ trọng lớn nhất với 53%, tương đương 14.239 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ. Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ việc mở rộng mạng lưới cửa hàng và giới thiệu nhiều sản phẩm phù hợp với thị hiếu người tiêu dùng.

Mảng vàng 24K đứng thứ hai về doanh thu, chiếm 36,9%, tương ứng 9.914 tỷ đồng, tăng 53% so với cùng kỳ nhờ thị trường sôi động trong nửa đầu năm. Nguồn thu từ trang sức bán sỉ đạt 2.472 tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ, chiếm 9,2% doanh thu, nhờ sự dịch chuyển của khách hàng sỉ về các nhà sản xuất uy tín và bài bản.

Nguồn: PNJ.

Biên lợi nhuận gộp trung bình của PNJ trong 8 tháng đầu năm đạt 16,6%, giảm so với mức 18,6% của cùng kỳ 2023 do thay đổi cơ cấu doanh thu giữa các mảng kinh doanh. Tuy nhiên, công ty vẫn duy trì được biên lợi nhuận khá ổn định nhờ biên lợi nhuận của kênh bán lẻ và bán sỉ giữ vững. Bên cạnh đó, PNJ đã thực hiện các biện pháp tối ưu hóa nguồn lực và nâng cao năng lực vận hành sản xuất, giúp bù đắp phần nào sự giảm sút lợi nhuận gộp do tỷ trọng của vàng 24K tăng lên trong cơ cấu doanh thu.

PNJ đối mặt nguy cơ mất doanh thu vàng miếng từ năm 2025

Theo báo cáo phân tích từ Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), từ năm 2025, PNJ có thể không còn doanh thu từ mảng kinh doanh vàng miếng do tình trạng thiếu nguồn cung kéo dài. Mảng này hiện đóng góp doanh thu lớn thứ hai sau mảng bán lẻ trang sức, chiếm 31,5% trong năm 2023, nhưng chủ yếu đóng vai trò thu hút khách hàng cho mảng cốt lõi là bán lẻ trang sức tại PNJ.

Nguồn cung vàng miếng hạn chế đã khiến PNJ không thể thực hiện giao dịch mua bán vàng miếng trong thời gian gần đây. Dự báo từ VDSC cho rằng tình trạng thiếu hụt nguồn cung sẽ tiếp tục, và các cơ quan chức năng chưa có dấu hiệu thay đổi chủ trương quản lý chặt chẽ hoạt động kinh doanh vàng.

Trong khi đó, mảng bán lẻ trang sức được dự báo tiếp tục tăng trưởng 10,5%/năm trong giai đoạn 2024-2028, nhờ khả năng duy trì nguồn cung nguyên liệu vàng. PNJ có thể đáp ứng nhu cầu của mảng này vì trang sức bán lẻ không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi biến động giá vàng hằng ngày, và biên lợi nhuận gộp cao nhờ thiết kế, dịch vụ và thương hiệu.

Tuy nhiên, nếu cơ quan quản lý siết chặt hơn nữa các hoạt động kinh doanh vàng và nữ trang, PNJ có thể đối mặt với rủi ro thiếu hụt nguồn cung không chỉ vàng miếng mà cả nữ trang. Điều này có thể tác động tiêu cực đến doanh thu và lợi nhuận của công ty.

Để đối phó, PNJ có thể lựa chọn nhập khẩu nữ trang hoàn thiện, dù phải chịu thuế nhập khẩu 30%, khiến biên lợi nhuận bị ảnh hưởng. Ngoài ra, công ty đang xem xét mở rộng sang các ngành hàng phục vụ phong cách sống khác, tuy nhiên chưa có thông tin cụ thể về hướng đi này.

Chậm niêm yết cổ phiếu, Công ty Âu Lạc của doanh nhân Ngô Thu Thúy đối mặt mức phạt khủng Công ty Âu Lạc của doanh nhân Ngô Thu Thúy bị UBCKNN phạt 350 triệu đồng vì chậm niêm yết cổ phiếu, dù lợi nhuận ...

Nhận định chứng khoán phiên 11/9: Đối mặt với nguy cơ điều chỉnh sâu hơn Chứng khoán Việt đón nhận thêm một phiên giảm khá mạnh, áp lực bán vẫn chi phối và thị trường tiếp tục đối mặt với ...