Phiên giao dịch ngày 23/8/2022: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán VNDirect – VND

Khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu C4G với giá mục tiêu 16.900 đồng/cp

CTCP Tập đoàn CIENCO4 (UPCoM - Mã: C4G) đã công bố KQKD quý 2/2022 (Q2/22) ấn tượng với doanh thu (DT) và LN ròng tăng lần lượt 42,6%/128,6% svck lên 952 tỷ đồng/52 tỷ đồng. Biên LN gộp trong kỳ ghi nhận giảm 7,3 điểm % svck do (1) biên LN gộp mảng xây lắp chỉ đạt 0,6%, thấp nhất kể từ khi niêm yết khi chịu ảnh hưởng của giá vật liệu xây dựng cao và (2) tỷ trọng đóng góp lớn hơn của mảng BĐS trong tổng doanh thu với việc chuyển nhượng dự án Long Sơn 2&4 – có biên LN gộp thấp.

VND khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu C4G với giá mục tiêu 16.900 đồng/cp. Hình minh họa

Tuy nhiên thu nhập tài chính Q2/22 chỉ lỗ 7 tỷ đồng (từ mức lỗ 61 tỷ đồng trong cùng kỳ năm trước) nhờ nợ vay ròng cuối Q2/22 đã giảm 18% so với đầu năm sau khi công ty đã hoàn thành việc phát hành cho cổ đông hiện hữu trong Q1/22. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2022 (6T22), DT và LN ròng của C4G lần lượt đạt 1.379 tỷ đồng/84 tỷ đồng, hoàn thành 38,8% dự phóng LN ròng cả năm của VND.

VND tin rằng C4G đang sở hữu vị thế hàng đầu để hưởng lợi từ nhu cầu đầu tư cơ sở hạ tầng giao thông mạnh mẽ tại Việt Nam nhờ (1) năng lực thi công vượt trội với việc đã hoàn thành nhiều công trình khó như cao tốc, đường băng sân bay, cầu vượt biển,… và (2) năng lực tài chính được cải thiện đáng kể trong năm 2022, giúp C4G có thể đáp ứng được các tiêu chuẩn đấu thầu khắt khe và chủ động nguồn lực để hoàn thiện các công trình đúng thời hạn thi công. Do đó, VND kỳ vọng doanh thu mảng xây lắp có thể đạt tăng trưởng kép 39% cho giai đoạn 2022-2023.

VND kỳ vọng LN ròng của C4G sẽ tăng trưởng kép 67,7% trong giai đoạn 2022-23 được hỗ trợ bởi (1) DT mảng xây lắp tăng trưởng kép 39% nhờ giá trị backlog còn lại lớn và triển vọng ký mới khả quan và (2) chi phí lãi vay giảm 29% svck trong năm 2022 nhờ dòng tiền huy động được trong năm giúp C4G cải thiện vốn lưu động.

Theo đó, VND khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu 16.900 đồng/cp. Giá mục tiêu 16.900 đồng/cp của VND dựa trên phương pháp định giá tổng giá trị thành phần (SOTP). Tiềm năng tăng giá cổ phiếu là công ty trúng nhiều gói thầu hơn dự kiến tại các dự án hạ tầng giao thông trọng điểm. Rủi ro giảm giá cổ phiếu là dòng tiền tại các dự án BOT kém hơn so với dự kiến.

Công ty chứng khoán Mirae Asset Việt Nam – MASVN

Khuyến nghị mua cổ phiếu VRE với giá mục tiêu 36.600 đồng/cp

Trong quý 2/2022, CTCP Vincom Retail (HOSE - Mã: VRE) ghi nhận 1.850 tỷ đồng doanh thu thuần (+22% sv ck). Trong đó, phần lớn đến từhoạt động cho thuê bất động sản đầu tư với doanh thu 1.822 tỷđồng (+33% sv ck). Lợi nhuận sau thuế quý 2 cũng tăng trưởng mạnh, gấp đôi cùng kỳ năm trước, đạt 773 tỷ đồng. Tính cả 6 tháng đầu năm, VRE ghi nhận 3.219 tỷ đồng doanh thu thuần (-14% sv ck) do doanh thu từ việc bán bất động sản giảm mạnh (từ 548 tỷ đồng còn 93 tỷ đồng). Lợi nhuận sau thuế nửa đầu năm ghi nhận 1.150 tỷ đồng, xấp xỉ cùng kỳ năm ngoái.

Với kết quả trên, VRE đã hoàn thành 40% chỉtiêu doanh thu (8.000 tỷ đồng) và 48% mục tiêu lợi nhuận sau thuế (2.400 tỷ đồng). MASVN kỳ vọng VRE sẽ tiếp tục đà tăng trưởng khi thói quen mua sắm của người dân trở lại bình thường: lượng khách trung bình trong quý 2 đạt xấp xỉ 12 triệu lượt/tháng, tính tổng lượng khách cả quý tăng trưởng 36% so với quý trước.

Trong quý 2, VRE đã khánh thành Vincom Mega Mall Smart City tại Hà Nội, Vincom Plaza Trần Huỳnh (tỉnh Bạc Liêu) và Vincom Plaza Mỹ Tho (tỉnh Tiền Giang), nâng tổng số lượng trung tâm thương mại lên 83 và tổng diện tích sàn thương mại lên 1,75 triệu m2.

Trong năm 2023, VRE dự kiến sẽ mở thêm 2 Vincom Mega Mall tại Vinhomes Ocean Park 2 – The Empire và tại Vinhomes Grand Park; ngoài ra cũng sẽ mở thêm Vincom Plaza tại một số địa phương như Hà Giang, Điện Biên Phủ, Quảng Trị …, nâng tổng diện tích lên gần 2 triệu m2. Mục tiêu đến năm 2026, VRE sẽ sở hữu tổng diện tích sàn lên đến khoảng 4,7 triệu m2, hơn gấp đôi so với diện tích hiện tại.

MASVN cũng dự phóng lượng khách đến trung tâm thương mại sẽ tăng dần đạt trung bình 13 – 14 triệu lượt/tháng trong nửa cuối năm nay và có thể quay lại mức 16 triệu lượt/tháng (tương đương với mức trước dịch) trong năm 2023.

Theo đó, MASVN khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 36.600 đồng/cổ phiếu. Về dài hạn, MASVN vẫn đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng của VRE khi đang nắm giữ vị thế dẫn đầu về thị phần, quỹ đất, thương hiệu, cũng như khả năng kết nối với hệ sinh thái của Vingroup. Bên cạnh đó, thị trường bất động sản bán lẻ Việt Nam còn nhiều triển vọng khi các yếu tố vĩ mô như thu nhập bình quân, tỷ lệ đô thị hóa, cơ cấu dân số … vẫn rất thuận lợi so với các nước trong khu vực.

Công ty chứng khoán Vietcombank – VCBS

Khuyến nghị trung lập cho cổ phiếu CTG với giá mục tiêu 31.526 đồng/cp

VCBS ước tính mức giá hợp lý cho cổ phiếu CTG của Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank, Sàn HOSE) là 31.526 đồng/cổ phiếu dựa trên 2 phương pháp định giá So sánh P/B và Thu nhập thặng dư (RI). VCBS duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu của ngân hàng Vietinbank

NIM còn dư địa cải thiện: VCBS kỳ vọng tỷ lệ NIM tiếp tục cải thiện trong nửa cuối năm 2022 nhờ các yếu tố sau: (1) CTG tối ưu hóa danh mục tín dụng, tăng tỷ trọng cho vay bán lẻ và khách hàng SME; (2) Ngân hàng dừng triển khai các gói hỗ trợ lãi suất và ghi nhận lãi dự thu phục hồi sau thời gian tái cơ cấu; và (3) Chi phí vốn duy trì thấp nhờ tăng sức hút về CASA và thanh khoản được hỗ trợ bởi nguồn tiền gửi KBNN.

Tăng trưởng tín dụng hồi phục tốt: Trong bối cảnh nhu cầu tín dụng cả năm ở mức tích cực, dự kiến tăng trưởng tín dụng toàn ngành có thể cao hơn mức mục tiêu 14% của NHNN và CTG nhiều khả năng cuối Q3 sẽ được ưu tiên giao thêm hạn mức tăng trưởng tín dụng đạt 12-14% trong năm nay, đặc biệt khi ngân hàng bắt đầu chính thức triển khai gói hỗ trợ lãi suất 2%.

Hoạt động bán chéo bảo hiểm dẫn dắt tăng trƣởng thu nhập ngoài lãi: trong bối cảnh cạn room tín dụng, ngân hàng có nhiều động lực để đẩy mạnh các hoạt động thu phí dịch vụ, đặc biệt là bán chéo bảo hiểm.

Rủi ro nợ xấu: Áp lực nợ xấu đến từ việc các doanh nghiệp bị ảnh hưởng bởi diễn biến xấu của vĩ mô thế giới, cùng với việc một phần dư nợ tái cơ cấu đang trong thời gian thử thách.

Công ty chứng khoán Bản Việt – VCSC

Khuyến nghị mua cổ phiếu VPB với giá mục tiêu 45.000 đồng/cp

VCSC giữ nguyên khuyến nghị MUA đối với Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank, HOSE - Mã: VPB) nhưng giảm giá mục tiêu (TP) 8,4% xuống 45.000 đồng/cổ phiếu do (1) LNST dự kiến 2022- 2026F của VCSC giảm 0,6%, (2) điều chỉnh giảm trong P/B mục tiêu của VCSC từ 1,95 lần xuống 1,85 lần và (3) tăng chi phí vốn từ 12,5% lên 13,0%.

VCSC giảm dự báo lợi nhuận năm 2022F (trước lợi ích CĐTS) 3,9% xuống 21,0 nghìn tỷ đồng (896 triệu USD; + 83% YoY) so với dự báo trước đó do (1) dự báo NII giảm 4,3% do điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng tín dụng hợp nhất từ 23,9% xuống 17,5%, bên cạnh (2) OPEX tăng 5,7%, cao hơn (3) giảm 9,3% trong dự báo chi phí dự phòng của VCSC.

VCSC dự phóng việc phát hành riêng lẻ 793,3 triệu cổ phiếu sơ cấp cho nhà đầu tư chiến lược nước ngoài để sở hữu 15% cổ phần vào cuối năm 2022F. Các khoản cho vay tái cơ cấu hợp nhất của VPB giảm từ 12,7 nghìn tỷ đồng trong quý 1 năm 2022 xuống 9,8 nghìn tỷ đồng trong quý 2 năm 2022, trong đó 6,3 nghìn tỷ đồng là từ ngân hàng mẹ và 3,5 nghìn tỷ đồng là từ FE Credit (FEC).

Rủi ro giảm: Việc không đảm bảo được nhà đầu tư chiến lược sẽ khiến việc huy động nguồn vốn từ nước ngoài /tăng trưởng tín dụng theo dự báo của VCSC khó đạt được; không kiểm soát được được chi phí tín dụng - đặc biệt là tại FEC.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Ngoài ra, chúng tôi cũng giới thiệu tới độc giả các thông tin về giá khác mà nhiều người quan tâm được liên tục cập nhật như: #Tỷ giá ngoại tệ #giá vàng #Giá xăng dầu hôm nay #giá hồ tiêu hôm nay #giá heo hơi hôm nay #giá cà phê #cập nhật bảng giá điện thoại. Kính mời độc giả đón đọc.

Doanh nghiệp kinh doanh thua lỗ, cổ phiếu CFV vẫn "tím trần" liên tiếp 6 phiên Cổ phiếu CFV tăng trần trong bối cảnh mã này đã có thời gian dài liên tục đứng giá và giảm sàn đan xen.

Chứng khoán phiên chiều 22/8: Nhóm bất động sản "ghìm" VN-Index lún sâu Phiên giao dịch 22/8, VN-Index tiếp tục phải gặp thêm những trở ngại lớn khi áp lực bán bất ngờ tăng cao, nhất là tại ...

Agriseco Research gọi tên 5 mã cổ phiếu Bất động sản KCN tiềm năng trong nửa cuối năm 2022 Theo Chứng khoán Agribank (Agriseco Research), thị trường chứng khoán vẫn còn nhiều cổ phiếu Bất động sản KCN có dư địa phát triển khi ...