Phiên giao dịch ngày 20/7/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán Vietcombank – VCBS

Khuyến nghị mua cổ phiếu VCG

Tổng Công ty CP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex, HOSE: VCG) là một trong những doanh nghiệp lâu đời và có quy mô lớn trong lĩnh vực xây lắp, cung cấp vật liệu xây dựng và vận hành hạ tầng điện, nước. Sau khi hoàn tất thoái vốn nhà nước, VCG tập trung đẩy mạnh hai lĩnh vực trọng điểm: xây dựng hạ tầng giao thông và phát triển bất động sản.

Phiên giao dịch ngày 20/7/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

VCBS khuyến nghị mua cổ phiếu VCG với giá mục tiêu 26.665 đồng/cp.

Luận điểm đầu tư: Thúc đẩy mạnh mẽ trở lại lĩnh vực xây dựng sau khi hoàn thành thoái vốn nhà nước: Mức độ hiện diện và thương hiệu của VCG tại các dự án hạ tầng đã được cải thiện đáng kể trong vài năm gần đây với việc trúng thầu nhiều dự án quy mô lớn, thậm chí các dự án có yêu cầu cao về kỹ thuật và tiến độ thi công.

Hoạt động xây lắp kỳ vọng ghi nhận kết quả tích cực trong giai đoạn 2023 – 2024 khi các dự án quan trọng do VCG làm tổng thầu bước vào giai đoạn thi công thực tế. Đồng thời, tình hình tài chính của doanh nghiệp sẽ được cải thiện nhờ dòng tiền tạm ứng cho các dự án.

Sở hữu lợi thế cạnh tranh lớn trong đấu thầu dự án và là một trong những doanh nghiệp dẫn đầu về hiệu quả kinh tế trên từng gói thầu giao thông nhờ: (1) Tự chủ một phần nguồn VLXD, kết cấu xây dựng công trình; (2) Dòng tiền dồi dào từ các hoạt động khai thác hạ tầng điện, nước sạch và cho thuê giúp bù đắp đặc điểm thâm hụt dòng tiền tại các gói thầu xây lắp; (3) Mô hình phát triển chuỗi giá trị đầy đủ trên một tuyến hạ tầng giao thông (Cung cấp VLXD – Xây lắp – Đầu tư hạ tầng – Bất động sản).

Khuyến nghị mua cổ phiếu C4G

Công ty cổ phần Tập đoàn CIENCO4 (C4G – UPCoM) là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực xây lắp hạ tầng giao thông với năng lực được đánh giá cao tại nhiều dự án cao tốc và hạ tầng sân bay. Ngoài ra, C4G sở hữu trạm BOT và hạ tầng văn phòng cho thuê đem lại dòng tiền hàng năm.

Luận điểm đầu tư: Trúng nhiều gói thầu lớn: Đối với chu kì đầu tư công 2021 – 2025, C4G và liên doanh được lựa chọn làm tổng thầu nhiều dự án quy mô lớn như: 2 gói thầu dự án thành phần cao tốc Bắc – Nam phía Đông gd2 (tổng giá trị 11.195 tỷ đồng); Gói thầu vành đai 4 TP.Hà Nội (930 tỷ đồng); Hầm chui Vành đai 2.5 TP.Hà Nội (560 tỷ đồng). Phần lớn các gói thầu sẽ bước vào giai đoạn tăng tốc thi công từ nửa cuối năm 2023.

Biên lợi nhuận mảng xây lắp được cải thiện đáng kể khi: (1) Đà tăng giá vật liệu tại nhiều khu vực đã chững lại; (2) Chỉ số giá (dùng để xác định đơn giá hợp đồng xây dựng) tại các địa phương đã có những điều chỉnh và phản ánh sát hơn giá thành xây lắp thực tế.

Dự án BOT Chợ Mới – Thái Nguyên đang được đề xuất mua lại từ nguồn vốn NSNN. VCBS đánh giá đề xuất mua lại dự án hoặc áp dụng các cơ chế hỗ trợ C4G để đảm bảo phương án tài chính sẽ sớm được thông qua để đảm bảo điều kiện nâng cấp tuyến đường lên 4 làn xe, thống nhất với các tuyến cao tốc Bắc Kạn – Lạng Sơn và Chợ Mới – Bắc Kạn, qua đó kỳ vọng giúp C4G thu về dòng tiền lớn và cải thiện sức khỏe tài chính.

VCBS khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu C4G với giá mục tiêu 17.138 đồng/cp.

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

Tiếp tục mua và nắm giữ nhóm cổ phiếu Ngân hàng

Mức Sector Rating của nhóm Ngân hàng ở mức 82 điểm cho nên FSC đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của nhóm cổ phiếu này. Đồ thị giá của chỉ số nhóm Ngân hàng đóng cửa tăng 0,6% với khối lượng giao dịch vẫn trên mức khối lượng trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá của chỉ số này đạt mức cao nhất 52 tuần cho thấy xu hướng ngắn hạn đang mạnh mẽ.

Xu hướng ngắn hạn của chỉ số nhóm Ngân hàng vẫn duy trì ở mức TĂNG. Do đó, FSC khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể tiếp tục mua và nắm giữ nhóm cổ phiếu này.

Cổ phiếu mạnh nhất nhóm Ngân hàng: VCB, STB, SHB, PGB, LPB.

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Khuyến nghị mua cổ phiếu DCM

BSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DCM với giá trị hợp lý 2023F – 2024F là 34.000 đồng/cp (Upside 18% so với giá đóng cửa ngày 18/07/2023), dựa trên phương pháp định giá P/E với tỷ lệ mục tiêu bằng 8.3x tương đương mức trung vị 5Y.

DCM là một trong những doanh nghiệp phân bón hàng đầu với triển vọng cải thiện lợi nhuận mạnh mẽ trong 2024F (+113% YoY) cùng bảng cân đối kế toán lành mạnh với lượng tiền mặt lớn BSC cho rằng DCM là lựa chọn hấp dẫn.

Triển vọng kinh doanh: Lợi nhuận tạo đáy trong 2023 do giá các loại phân bón đã giảm mạnh và tạo mức nền mới do giá nguyên liệu đầu vào tăng; Lợi nhuận phục hồi từ 2024 nhờ nhu cầu phân bón cải thiện trong bối cảnh chi phí khấu hao giảm mạnh (đóng góp 85% tăng trưởng lợi nhuận ròng 2024); Kỳ vọng tỷ suất cổ tức cải thiện từ 6% lên 8% - 10%và được đảm bảo nhờ sở hữu lượng tiền mặt lớn cùng cơ cấu tài chính lành mạnh.

BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế và của DPM trong năm 2032 lần lượt đạt 10.655 tỷ đồng (-33% YoY) và 1.039 tỷ đồng (-76% YoY) tương đương EPS fw 2023 là 1.916 đồng/cp, P/E fw 2023 = 13.7x.

Dựa trên các giả định: (1) Sản lượng kinh doanh Ure đạt 845 nghìn tấn (+0.1% YoY); (2) Giá bán Ure bình quân đạt 10.340 đồng/kg (-34% YoY); (3) Giá khí bình quân cả năm đạt mức 9.20 USD/MMBTU (+10% YoY).

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.