Phiên giao dịch ngày 16/3/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán Bản Việt – VCSC

Duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu FPT

VCSC duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu FPT khi lạc quan về triển vọng tăng trưởng dài hạn của các mảng kinh doanh chính của công ty: Dịch vụ CNTT, Giáo dục và Dịch vụ Viễn thông.

Phiên giao dịch ngày 16/3/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

VCSC duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu FPT. Hình minh họa

VCSC tăng giá mục tiêu thêm 4% một phần do tăng dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2025 thêm 1%, chủ yếu đến từ dự báo cao hơn 10% về lợi nhuận ròng của mảng Xuất khẩu phần mềm (XKPM) vào năm 2023 khi chi tiêu CNTT toàn cầu cho dịch vụ số hóa sẽ đạt mức tăng trưởng 2 chữ số trên các thị trường trọng điểm.

Giá mục tiêu tương ứng P/E năm 2023 của FPT đạt 21 lần, VCSC cho rằng mức P/E này là hợp lý với triển vọng lợi nhuận khả quan của công ty.

VCSC dự báo CAGR EPS giai đoạn 2022-2025 đạt 20%. Rủi ro, cạnh tranh gay gắt từ các công ty viễn thông tích hợp cung cấp cả dịch vụ băng thông rộng cố định và di động; chi tiêu CNTT toàn cầu giảm mạnh hơn dự kiến.

Công ty chứng khoán MB - MBS

Khuyến nghị giữ cổ phiếu DCM với mức định giá 24.104 đồng/cp

Tình hình kinh doanh năm 2023 của Công ty CP Phân bón Dầu khí Cà Mau (HOSE: DCM) không còn thuận lợi và duy trì lợi nhuận cao như năm 2022. Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã giảm về mức chiết khấu trong khi hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty vẫn ổn định. MBS khuyến nghị GIỮ cổ phiếu DCM với mức định giá 24.104 đồng/cp với các luận điểm sau: Nguồn lực tài chính mạnh, công ty đã trả hết nợ vay, cổ tức cao và giá phân bón giảm làm giảm lợi nhuận.

Giá Urea trên thị trường thế giới tiếp tục giảm do nguồn cung từ Nga và Trung Quốc tăng. Giá Urea Cà Mau bán ra tháng 2/2023 đã giảm hơn 24% so với cuối năm 2022. Trong khi đó, giá khí nguyên liệu có xu hướng giảm chậm lại. Giá hợp đồng kỳ hạn dầu FO 180cst Singapore các tháng năm 2023- 2024 đã tăng khoảng 15% so với mức giá tương ứng tại thời điểm cuối năm 2022.

Quý 4/2022, giá phân bón điều chỉnh giảm nhưng DCM vẫn tăng trưởng 11% về doanh thu tương ứng 4.458,5 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận chỉ giảm 8,5% so với cùng kỳ, đạt 1.000,8 tỷ đồng. Nhờ kết quả rất tốt 3 quý trước, lũy kế cả năm 2022, doanh thu thuần của DCM đạt 15.924,5 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 4.316 tỷ đồng, lần lượt tăng 67,4% và 137% so với năm 2021.

Rủi ro đầu tư: Thay đổi từ chính sách xuất khẩu phân bón của Nga và Trung Quốc có thể khiến giá phân bón biến động mạnh: Các chính sách hạn chế xuất khẩu phân bón của 2 nước xuất khẩu phân Urea nói riêng và phân bón nói chung lớn nhất thế giới đã được mở ra hoặc sắp hết hạn khiến nguồn cung phân bón tăng và làm giá phân bón điều chỉnh giảm mạnh.

Giá phân bón có thể giảm nhanh nhiều hơn mức giảm của giá khí nguyên liệu đầu vào: giá dầu thế giới cũng có xu hướng điều chỉnh giảm nhưng không đồng pha với mức giảm giá phân Urea. Hiện xu hướng giảm giá dầu đang chậm hơn mức giảm giá phân Urea.

Công ty chứng khoán Bảo Việt – BVSC

Khuyến nghị tích cực cổ phiếu DBD với giá mục tiêu 53.800 đồng/cp

Công ty CP Dược - Trang thiết bị Y tế Bình Định (HOSE: DBD) ghi nhận doanh thu thuần trong năm 2022 đi ngang, đạt 1.555 tỷ đồng (giảm nhẹ 0,2% so với năm trước). Trong đó, mảng vật tư y tế ghi nhận mức sụt giảm mạnh, doanh thu mảng này chỉ bằng 7% so với doanh thu năm 2021 do nhu cầu thiết bị y tế (TBYT) trong 2022 giảm trong bối cảnh đại dịch Covid-19 được kiểm soát tốt đồng thời Nhà nước cũng bắt đầu siết chặt việc mua sắm thiết bị y tế tại các bệnh viện.

Tuy nhiên, mảng kinh doanh cốt lõi – thuốc tự sản xuất tăng 28%, đạt 1.473 tỷ đồng, đóng góp 95% tổng doanh thu. Doanh thu kênh ETC và OTC tăng trưởng lần lượt 54% và 48%.

Biên lãi gộp đạt 49,4%, tăng 9,5 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái nhờ Công ty gia tăng tỷ trọng các sản phẩm tự sản xuất. Tổng chi phí SG&A tăng 33% (chủ yếu là tăng lương cơ bản nhân viên).

Lợi nhuận sau thuế của công ty đạt 244 tỷ đồng (tăng 29% so với năm trước). Cả năm 2022, DBD đã hoàn thành 91% chỉ tiêu doanh thu thuần và vượt 13% chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế.

BVSC dự báo kết quả kinh doanh của DBD 2023 với doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 1.790 tỷ đồng (tăng 15% so với năm trước) và 252 tỷ đồng (tăng trưởng 3%). Ở mức giá hiện tại, DBD đang giao dịch tại mức P/E 2023 là 12,1x, so với mức trung bình 5 năm là 16,7x. BVSC duy trì khuyến nghị OUTPERFORM cho DBD với giá mục tiêu là 53.800 đồng/cp – với tiềm năng tăng trưởng 31,7%.

Công ty chứng khoán KB Việt Nam – KBSV

Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu PC1

Kết thúc 2022, Công ty CP Tập Đoàn PC1 (HOSE: PC1) ghi nhận 8.333 tỉ đồng doanh thu (-15% YoY), với chi phí lãi vay đạt 614 tỉ đồng (+95% so với cùng kỳ) do công ty bắt đầu chi trả lãi vay để đầu tư vào 3 dự án điện gió tại Quảng Trị.

Do đó, lợi nhuận sau thuế 2022 đạt 527 tỉ đồng (-31% YoY). Với giá trị hợp đồng chuyển giao sang 2023 ở mức cao (3.726 tỉ đồng), KBSV dự phóng giá trị hợp đồng ký mới đạt 5.500 tỉ và doanh thu thuần cả năm của mảng Xây lắp điện ước tính đạt 5,074 tỉ (+5% YoY). Trong ngắn hạn, PC1 sẽ được hưởng lợi trong việc hoàn thành các dự án điện mặt trời, điện gió chuyển tiếp khi giá bán điện chuyển tiếp đã được phê duyệt.

Trong trung và dài hạn, tổng công suất ước tính theo dự thảo Quy hoạch Điện VIII sẽ tạo động lực tăng trưởng cho ngành xây lắp điện với CAGR ước tính 11%/năm.

KBSV dự phóng mảng bán điện sẽ hoạt động ổn định với hệ số công suất đạt lần lượt 50% - 40% với thủy điện và điện gió. Với việc bán hàng theo giá hợp đồng giao ngay trên thị trường quốc tế, cùng với đó là lợi thế về việc kiểm soát chi phí khai thác khoáng sản, KBSV ước tính mỏ Nickel – Đồng sẽ đóng góp 987 tỉ doanh thu cho PC1 trong năm 2023.

Sử dụng phương pháp Định giá từng phần, KBSV xác định giá trị phù hợp của PC1 là 29.800 đồng/cổ phiếu, upside 10% so với giá đóng cửa ngày 14/03/2023 và đưa ra khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu PC1.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.