Phiên giao dịch ngày 14/11/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Khuyến nghị mua CTG với giá mục tiêu 36.000 đồng/cổ phiếu

Công ty chứng khoán VPS

Tính từ đầu năm đến hết ngày 06/11/2023, cổ phiếu CTG đã tăng 2,75%, thấp hơn mức tăng 6,92% của VN-Index và thấp hơn so với mức tăng của ngành ngân hàng là 21,4%. Năm 2023 được xem là một năm khá thách thức với nền kinh tế nói chung và ngành ngân hàng nói riêng khi lãi suất có sự biến động mạnh, tăng trưởng tín dụng chậm lại và xu hướng nợ xấu đang có dấu hiệu gia tăng. Trong bối cảnh đó, CTG vẫn đạt tốc độ tăng trưởng tín dụng cao hơn ngành trong khi nợ xấu của CTG cuối Q3/2023 là 1,37% thấp hơn khá xa so với nợ xấu trung bình ngành thời điểm Q2/2023 là 3,28%.

Ảnh minh họa

Công ty chứng khoán VPS ưa thích cổ phiếu CTG bởi CTG được đánh giá là một trong những ngân hàng có:

(1) Hoạt động kinh doanh ổn định và phát triển liên tục qua các năm bất chấp những khó khăn của thị trường

(2) Là một trong những ngân hàng kiểm soát tốt nhất chi phí hoạt động khi tỷ lệ CIR thấp thứ 2 toàn ngành

(3) Chất lượng tài sản ổn định với tỷ lệ NPL hiện tại là 1,37%, mặc dù tăng 0,13 đpt so với đầu năm tuy nhiên đây vẫn là mức tăng thấp so với trung bình ngành đồng thời CTG có bộ đệm dự phòng rủi dày ở Top 2 hệ thống, điều này giúp cho CTG kiểm soát rủi ro tốt hơn các ngân hàng khác đồng thời tạo lợi thế tăng trưởng lợi nhuận trong thời gian tới

(4) Tỷ trọng dư nợ trái phiếu doanh nghiệp thấp (chiếm 0,36% dư nợ tín dụng) và dư nợ bất động sản trong danh mục thấp. Theo đó, với vị thế top NHTMNN, kỳ vọng năm 2023 và năm 2024, CTG sẽ kiểm soát tốt rủi ro tín dụng.

Ở mức giá đóng cửa ngày 06/11/2023, cổ phiếu CTG đang giao dịch với P/E là 7,42x và P/B là 1,11x, thấp hơn so với mức bình quân 3 năm là 9,5x và 1,48x và thấp hơn P/E và P/B của ngành ngân hàng là 8,83x và 1,41x. Do đó, chúng tôi cho rằng mức giá hiện tại có thể chưa phản ánh hết tiềm lực cũng như triển vọng kinh doanh của CTG trong năm 2023.

VPS giữ nguyên giá mục tiêu cho CTG là 36.000 VND/CP như báo cáo đã phát hành gần đây, cao hơn 26,1% so với giá đóng cửa ngày 06/11/2023. Do đó, những nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn (nếu có) sẽ là cơ hội để NĐT gia tăng tỷ trọng cổ phiếu nhằm tối đa hóa suất sinh lợi kỳ vọng trong tương lai.

Khuyến nghị mua với cổ phiếu VCI

Công ty chứng khoán An Bình (ABS)

Theo ABS Research, kết quả kinh doanh Q3/2023 của Công ty CP Chứng khoán Bản Việt tăng trưởng nhờ các tác động tích cực tới từ thị trường chứng khoán. Cụ thể,

Cụ thể, VCI ghi nhận lợi nhuận sau thuế Q3/2023 đạt 210 tỷ đồng (+46% so với cùng kỳ) chủ yếu nhờ nghiệp vụ môi giới (42 tỷ đồng, +50% so với cùng kỳ) và nghiệp vụ đầu tư nguồn vốn (190 tỷ đồng, +56% so với cùng kỳ). Tuy nhiên, lũy kế 9 tháng, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp vẫn ghi nhận sụt giảm với lợi nhuận sau thuế đạt 369 tỷ đồng (-56% so với cùng kỳ) và mới chỉ hoàn thành 37% kế hoạch kinh doanh của năm

Với vị thế là một công ty chứng khoán mạnh về mảng tự doanh cũng như IB, chúng tôi đánh giá VCI sẽ được hưởng lợi khi thị trường chứng khoán có các dấu hiệu hồi phục trong thời gian tới.

Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế của VCI trong năm 2023 đạt 550 tỷ đồng, BVPS và EPS 2023F đạt 16.104 đ/cp và 1.257. đ/cp. Hiện cổ phiểu đang giao dịch với P/E và PB 2023F là 29,8x và 2,3

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu BSR

Công ty chứng khoán Vietcombank (VCBS)

Với giả định giá dầu Brent cho năm 2023 ở mức 84 USD/thùng, crack spread trung bình 14,2 USD/thùng. Chúng tôi tăng dự phóng doanh thu 2023F của Công ty CP Lọc hóa Dầu Bình Sơn (BSR – UPCoM) 6% so với dự báo trước đó đạt 140.848 tỷ đồng (giảm 16% so với năm trước), lợi nhuận sau thuế tăng 16% so với dự báo trước đó, đạt 8.077 tỷ đồng (giảm 45%).

Cho năm 2024F, giả định giá dầu Brent 86,5 USD/thùng, crack spread trung bình 15 USD/thùng và dự phóng doanh thu năm 2024 là 121.625 tỷ đồng (giảm 14% so với năm trước), lợi nhuận sau thuế đạt 7.864 tỷ đồng (giảm 3%). Doanh thu năm 2024 được chúng tôi dự phóng giảm chủ yếu do sản lượng tiêu thụ năm 2024 dự phóng giảm 15% so với năm 2023 do BSR phải ngưng hoạt động 50 ngày để thực hiện bảo dưỡng định kỳ.

Chúng tôi tăng giá mục tiêu cho BSR thêm 3% lên 22.673 đồng/cp (+21% so với giá đóng cửa ngày 07/11/2023). Chúng tôi khuyến nghị mua đối với BSR.

Khuyến nghị mua cổ phiếu IDC và tăng giá mục tiêu

Công ty chứng khoán SSI (SSI)

Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua cho Tổng Công ty IDICO (IDC) và tăng giá mục tiêu thêm 3% lên 58.100 đồng/cổ phiếu. Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi đến từ (1) định giá cao hơn của chúng tôi cho mảng bất động sản nhà ở khi chúng tôi bao gồm kế hoạch tăng tỷ lệ sở hữu tại Idico Long An (chủ đầu tư dự án Khu dân cư Hựu Thạnh và dự án khu dân cư trung tâm mở rộng ở Long An) và (2) chúng tôi cập nhật giá mục tiêu từ giữa năm 2024 đến cuối năm 2024.

Chúng tôi giảm dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2023 thêm 41% còn 1,1 nghìn tỷ đồng (giảm 37% so với năm trước). Mức giảm này chủ yếu do chúng tôi giảm dự báo doanh số cho thuê đất KCN năm 2023 từ 95 ha xuống 65 ha, cùng với việc lượng ghi nhận doanh thu từ bất động sản nhà ở giảm.

Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2024/2025 lần lượt tăng trưởng 60% và 45%, chủ yếu nhờ dự báo của chúng tôi về sự phục hồi mạnh mẽ trong hoạt động bàn giao đất KCN (100 ha vào năm 2024 và 128 ha vào năm 2025) cũng như lượng backlog chưa ghi nhận tính đến cuối năm 2023 đạt 98 ha (theo ước tính của chúng tôi).

Chúng tôi giảm dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2024/2025 thêm 20%/6% do dự kiến bàn giao đất KCN thấp hơn vào năm 2024 và các giả định biên lợi nhuận gộp thận trọng hơn của chúng tôi trong cả 2 năm.

Thị trường nội địa kém sắc, khối ngoại manh tay gom ròng nhóm cổ phiếu chứng khoán Đóng cửa phiên giao dịch ngày đầu tuần (13/11), khối ngoại tiếp tục động thái bán ròng trên toàn thị trường với tổng giá trị ...

Chờ cổ phiếu ngành ngân hàng dẫn sóng Sau giai đoạn thị trường điều chỉnh sâu, kéo dài, đã có khá nhiều kì vọng nhóm ngân hàng – nhóm chiếm đến 30% vốn ...

Bất chấp lực bán, cổ phiếu VNE tiếp tục trần cứng Trong phiên giao dịch đầu tuần, thị trường tiếp tục phải chịu áp lực bán, qua đó khiến VN-Index đóng cửa trong sắc đỏ. Đáng ...