Novaland và những “điểm rơi” quan trọng trong chu kỳ tái thiết

06/12/2025 - 09:415 phút đọc

(Banker.vn) Novaland đang cho thấy tín hiệu tích cực khi nhiều dự án được khơi thông, song triển vọng vẫn phụ thuộc vào tiến độ pháp lý và khả năng giữ vững dòng tiền.

Doanh thu phục hồi và tín hiệu mở khóa trở lại

Sau giai đoạn dài đối mặt với những thách thức về pháp lý và dòng tiền, Công ty CP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland, HOSE: NVL) đang bắt đầu ghi nhận những tín hiệu hồi phục rõ nét.

margin: 15px auto;" />

Lũy kế 10 tháng đầu năm 2025, doanh nghiệp báo cáo đạt 5.292 tỷ đồng doanh thu, tăng 22% so với cùng kỳ, nhờ sự cải thiện trong tiến độ bàn giao tại bốn cụm dự án trọng điểm như Aqua City, NovaWorld Hồ Tràm, NovaWorld Phan Thiết và nhóm dự án ở trung tâm TP.HCM.

Đây không chỉ là con số mang tính kỹ thuật, mà còn thể hiện nỗ lực tháo gỡ điểm nghẽn pháp lý từng kéo dài, qua đó khôi phục dòng tiền ở những dự án quy mô lớn.

Triển vọng tăng trưởng càng rõ hơn khi nhìn vào kế hoạch giai đoạn 2025–2030 của doanh nghiệp. Hai năm 2027 và 2028 được Novaland xem là “điểm rơi” của chu kỳ, với số lượng sản phẩm bàn giao dự kiến lên tới 17.956 và 8.557 căn. Doanh thu tương ứng có thể đạt 226.461 tỷ đồng và 117.556 tỷ đồng, đưa Novaland trở lại quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ nhất trong nhiều năm.

Trong đó, Aqua City và NovaWorld Phan Thiết tiếp tục giữ vai trò trụ cột, trong khi NovaWorld Hồ Tràm và các dự án tại TP.HCM tạo thêm sức bật quan trọng.

Cập nhật tiến độ dự án

Trong toàn bộ danh mục dự án của Novaland, Aqua City đang cho thấy rõ nhất nỗ lực tái thiết dòng tiền của doanh nghiệp. Với hạn mức đầu tư lên tới 18.020 tỷ đồng, cao nhất trong các dự án đang triển khai, khu đô thị này là trung tâm của chiến lược khôi phục.

Nhiều phân khu tại đây đã hoàn tất quy hoạch hoặc một phần giấy phép bán hàng; một số phân khu như Aqua Waterfront City, Aqua Riverside City dự kiến mở bán từ cuối 2025 và bàn giao từ đầu 2026. Đến nay, hơn 670 sản phẩm đã được bàn giao, trong khi tổng cộng hơn 12.400 căn dự kiến chuyển giao trong giai đoạn 2025–2030. Nếu đi đúng kế hoạch, quy mô này đủ để tạo ra nguồn thu bền vững nhiều năm liên tiếp.

Tại TP.HCM, loạt dự án trung tâm cũng đang trở lại đường đua sau thời gian dài chờ đợi. The Grand Manhattan dự kiến hoàn tất nghĩa vụ tài chính vào cuối 2025 trước khi bước vào giai đoạn mở bán và bàn giao từ 2026. Sunrise Riverside gần như đã hoàn tất pháp lý và đang tiến hành bàn giao. Victoria Village cũng tiến gần thời điểm mở bán, còn Palm City vốn được đánh giá có biên lợi nhuận tốt đang chuẩn bị hoàn tất quy hoạch 1/500 để kịp khởi công trong quý IV/2025. Tổng cộng hơn 8.400 sản phẩm từ nhóm dự án TP.HCM sẽ được bàn giao trong sáu năm, đóng góp quan trọng vào sự trở lại của phân khúc cao tầng vốn từng là thế mạnh của NVL.

Song song đó, NovaWorld Hồ Tràm đang trở thành động lực tăng trưởng ngắn hạn khi ghi nhận doanh thu tăng 70% trong 10 tháng đầu 2025, đạt 1.303 tỷ đồng. Hầu hết các phân khu của dự án đã được phê duyệt pháp lý, hoàn tất nghĩa vụ tài chính và có giấy phép xây dựng. Một số khu như The Tropicana hay Wonderland đã bắt đầu bàn giao hàng trăm sản phẩm, tạo dòng tiền thực cho doanh nghiệp trong bối cảnh tái cấu trúc mạnh mẽ. Với hơn 2.700 sản phẩm dự kiến bàn giao đến 2030, dự án tiếp tục là “ngòi nổ” giúp NVL duy trì đà phục hồi.

Đáng chú ý nhất là NovaWorld Phan Thiết, đây là dự án có quy mô và sức ảnh hưởng lớn nhất trong danh mục khi đã bàn giao 1.468 sản phẩm và đang chuẩn bị bước vào giai đoạn tăng tốc sau khi hoàn tất nghĩa vụ tài chính dự kiến trong quý I/2026. Tổng cộng hơn 17.161 sản phẩm sẽ được bàn giao từ 2025–2030, với đỉnh dự kiến rơi vào các năm 2028–2029. Doanh thu dự kiến từ dự án lên tới 219.447 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng lớn nhất trong toàn bộ kế hoạch sáu năm.

Nguồn lực tài chính và triển vọng của hành trình tái thiết

Kế hoạch tái cấu trúc chỉ khả thi khi Novaland duy trì được nguồn lực tài chính đủ mạnh. Tổng hạn mức xây dựng mà doanh nghiệp dự kiến triển khai trong giai đoạn này lên tới 30.478 tỷ đồng, trong đó Aqua City chiếm hơn một nửa.

Các ngân hàng trong nước đã cấp tín dụng cho những dự án đã hoàn thiện pháp lý, trong khi các nguồn vốn quốc tế tiếp tục hỗ trợ thông qua các chương trình gia hạn và tái cấu trúc.

Những bước đi này giúp NVL duy trì tiến độ triển khai, đồng thời tạo nền tảng cho việc ghi nhận doanh thu đúng như kế hoạch.

Nhìn tổng thể, Novaland đang bước qua giai đoạn khó khăn nhất để tiến vào một chu kỳ phát triển mới. Những chuyển động tại các dự án như Aqua City, Hồ Tràm, Phan Thiết và TP.HCM cho thấy chiến lược tái thiết đang đi đúng hướng, dù hành trình phía trước vẫn còn phụ thuộc nhiều vào tiến độ tháo gỡ pháp lý và sức mua thị trường. Nhưng với quỹ đất lớn, danh mục dự án được sắp xếp lại rõ ràng và hai năm “bản lề” 2027–2028 đang đến gần, Novaland có cơ sở để trở lại vị thế vốn có, không chỉ như một doanh nghiệp lớn, mà như một tác nhân quan trọng của niềm tin thị trường.