Nội lực của Hạ tầng Gelex trước giờ G

02/12/2025 - 08:066 phút đọc

(Banker.vn) Loạt dự án mới và chiến lược mở rộng đang đưa Hạ tầng Gelex vào giai đoạn bản lề trước khi IPO, thu hút sự chú ý của thị trường.

Dự kiến huy động 2.800 tỷ đồng để mở rộng đầu tư

Ngày 25/11/2025, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) đã cấp giấy chứng nhận đăng ký chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) cho Công ty CP Hạ tầng Gelex. Theo kế hoạch, doanh nghiệp sẽ phát hành 100 triệu cổ phiếu ra công chúng với giá khởi điểm 28.000 đồng/CP, dự kiến thu về 2.800 tỷ đồng và nâng vốn điều lệ lên 8.900 tỷ đồng. Hạ tầng Gelex cũng đang chuẩn bị các thủ tục để niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE).

margin: 15px auto;" />

Nguồn vốn thu được sẽ được sử dụng để tăng vốn điều lệ cho Công ty CP Titan Hải Phòng, bổ sung vốn triển khai dự án đầu tư xây dựng và kinh doanh kết cấu hạ tầng Khu công nghiệp Trấn Dương - Hoà Bình (Khu A, giai đoạn 1), đồng thời phục vụ công tác tái cấu trúc tài chính.

Thành lập năm 2016, Hạ tầng Gelex hiện là công ty mẹ sở hữu loạt doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực bất động sản, vật liệu xây dựng và hạ tầng tiện ích, trong đó có Tổng Công ty Viglacera (VGC), Công ty CP Đầu tư Khu công nghiệp Dầu khí Long Sơn (PXL), Công ty CP Đầu tư Nước sạch Sông Đà (VCW), Công ty TNHH FIH (Vietnam) và Công ty CP Titan Hải Phòng.

Doanh nghiệp cũng vừa hoàn tất nhận chuyển nhượng 49% vốn tại Công ty TNHH Titan Corporation từ công ty mẹ GELEX, qua đó mở rộng phạm vi đầu tư tại lĩnh vực phát triển không gian công nghiệp.

Bản cáo bạch IPO tiết lộ mảng bất động sản nhà ở đang trở thành động lực tăng trưởng mới của Hạ tầng Gelex. Ngày 20/8/2025, công ty đã thành lập FIH (Vietnam) nhằm triển khai dự án khu nhà ở tại số 226 Lê Lai, TP. Hải Phòng với diện tích 13,62 ha, gồm biệt thự, nhà liền kề, chung cư cao tầng, nhà ở xã hội và hệ thống tiện ích như trường học và hạ tầng giao thông. Quyền sử dụng đất dự án đã được đấu giá thành công từ tháng 6/2025 và công ty đặt mục tiêu khởi công vào quý I/2026.

Không chỉ mở rộng tại Hải Phòng, tháng 7/2025 Hạ tầng Gelex cũng mua lại phần vốn góp của SAVICO tại dự án khu nhà ở tại xã Cần Giờ, TP.HCM với giá trị 619 tỷ đồng. Dự án có quy mô 29,8 ha, và sau khi hoàn tất thanh toán, doanh nghiệp chính thức nắm giữ 50% lợi ích kinh tế tại dự án. Hai bên đang phối hợp hoàn thiện thủ tục pháp lý và dự kiến triển khai trong quý I/2026. Với hệ sinh thái đầu tư trải rộng và quỹ đất lớn, Hạ tầng Gelex trở thành một trong những cái tên đáng chú ý trong đường đua IPO năm 2025, bên cạnh các thương vụ lớn như TCBS, VPBankS, Chứng khoán VPS hay Nông nghiệp Hòa Phát.

Doanh nghiệp là một trong 2 công ty con trực tiếp của Tập đoàn Gelex cùng Gelex Electric phụ trách quản lý vốn tại các đơn vị thuộc lĩnh vực bất động sản công nghiệp, hạ tầng và sản xuất vật liệu. Theo bản cáo bạch, Hạ tầng Gelex hiện sở hữu hơn 6.000 ha đất khu công nghiệp thông qua các công ty thành viên như Viglacera, PXL và Titan Hải Phòng.

Tăng tốc mạnh mẽ, tiến vào giai đoạn bản lề trước khi lên sàn

Theo báo cáo tài chính kiểm toán năm 2023, 2024 và quý 3/2025 của Hạ tầng Gelex do Chứng khoán VIX - đơn vị tư vấn cho đợt IPO đã công bố, tính đến ngày 30/9/2025, tổng tài sản doanh nghiệp đạt 41.396 tỷ đồng, tăng 16,4% so với đầu năm, vượt xa nhiều doanh nghiệp đầu ngành như Idico, Sonadezi hay SIP và chỉ đứng sau Becamex Group và Kinh Bắc.

Các hạng mục tài sản đều tăng trưởng, bao gồm đầu tư tài chính ngắn hạn tăng 358% lên 2.009 tỷ đồng và đầu tư dài hạn tăng 104% lên 1.651 tỷ đồng. Trong đầu tư ngắn hạn, đáng chú ý là khoản đầu tư 728 tỷ đồng vào cổ phiếu niêm yết lần đầu được ghi nhận trong quý 3/2025 cùng khoản tiền gửi có kỳ hạn tăng mạnh lên 1.281 tỷ đồng.

Ở hoạt động đầu tư dài hạn, khoản góp vốn vào công ty liên doanh, liên kết tăng 124% lên 1.519 tỷ đồng, chủ yếu nhờ thương vụ nhận chuyển nhượng 49% vốn điều lệ Titan Corporation trị giá 924 tỷ đồng từ Tập đoàn Gelex. Titan Corporation là liên doanh giữa Gelex và Frasers Property Vietnam, hiện đang triển khai 5 dự án phát triển không gian công nghiệp với tổng diện tích 100 ha.

Năm 2025, Hạ tầng Gelex liên tục mở rộng danh mục đầu tư. Tháng 2/2025, Công ty chi 934 tỷ đồng để mua 93,4 triệu cổ phiếu phát hành riêng lẻ của PXL, qua đó nâng tỷ lệ sở hữu từ 25,5% lên 65% và trở thành công ty mẹ của đơn vị này. PXL là chủ đầu tư dự án KCN Dầu khí Long Sơn quy mô 1.250 ha tại TP.HCM (trước thuộc tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu). Đầu tháng 8/2025, Hạ tầng Gelex tiếp tục mua lại toàn bộ phần vốn góp của Savico tại dự án Khu dân cư cao cấp Cần Giờ (29,83 ha) với giá trị gần 620 tỷ đồng.

Cùng thời điểm, Tổng công ty Viglacera - công ty con của Hạ tầng Gelex thành lập Công ty CP Đầu tư Vihoce Tiên Dương nhằm triển khai dự án Khu nhà ở xã hội Tiên Dương 1 tại Hà Nội, có quy mô 44,6 ha và tổng mức đầu tư 9.300 tỷ đồng, dự kiến cung cấp 3.530 căn hộ cho khoảng 12.500 cư dân.

Song song với mở rộng quy mô tài sản, nợ phải trả của Hạ tầng Gelex tại ngày 30/9/2025 đạt 23.150 tỷ đồng, tăng 22,6% so với đầu năm. Vay tài chính ngắn hạn và dài hạn đều tăng mạnh, lần lượt lên 5.131 tỷ đồng và 7.408 tỷ đồng.

Tuy nhiên, chi phí tài chính không tăng đột biến, thậm chí giảm nhẹ nhờ khoản hoàn nhập lỗ từ thanh lý các khoản đầu tư dài hạn lên tới 116 tỷ đồng, giúp chi phí tài chính thuần giảm 53% so với cùng kỳ.

Trong 9 tháng đầu năm, chi phí lãi vay đạt 420,5 tỷ đồng, giảm 4%. Doanh thu thuần 9 tháng của Hạ tầng Gelex đạt 9.999 tỷ đồng, tăng 13,3% và lợi nhuận gộp đạt 2.893 tỷ đồng, tăng 20,7%. Lợi nhuận sau thuế ghi nhận 984 tỷ đồng, tăng tới 91% so với cùng kỳ và tương đương 90% lợi nhuận cả năm 2024.

Doanh thu chủ yếu đến từ mảng vật liệu xây dựng (6.292 tỷ đồng), cho thuê bất động sản - hạ tầng khu công nghiệp (3.201 tỷ đồng) và cung cấp nước (656,7 tỷ đồng). Với kế hoạch năm 2025 đặt ra doanh thu 15.445 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.502 tỷ đồng, Hạ tầng Gelex đã hoàn thành lần lượt 65% và 66% mục tiêu sau 9 tháng.

Những chỉ số tài chính tích cực, danh mục đầu tư được mở rộng và quỹ đất lớn giúp Hạ tầng Gelex bước vào giai đoạn bản lề trước khi IPO. Đợt chào bán 100 triệu cổ phiếu không chỉ nhằm tăng cường nguồn lực tài chính mà còn tạo cú hích cho chiến lược phát triển hạ tầng và khu công nghiệp trong giai đoạn 2026 - 2030, đồng thời hỗ trợ doanh nghiệp mở rộng mạnh hơn ở mảng bất động sản nhà ở vốn đang được dự báo là động lực tăng trưởng mới trong những năm tới.