Nhận định chứng khoán ngày 6/2/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 03/02/2023. VN30F2302 (F2302) giảm 0,56%, còn 1.081,9 điểm; VN30F2303 (F2303) tăng 0,38%, đạt 1.082,5 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 0,47%, còn 1.067 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 0,28%, còn 1.064,5 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.085,7 điểm.

Trong giai đoạn 30/01-03/02/2023, hợp đồng VN30F2302 giảm điểm mạnh ngay từ phiên đầu tuần, mặc dù lực hồi phục có xuất hiện ngay phiên sau đó nhưng khối lượng bán tăng dần về những ngày tiếp theo khiến F2302 liên tục chìm sâu. Kết tuần, hợp đồng chấp nhận đóng cửa với mức giá giảm mạnh so với mức giá tham chiếu vào cuối tuần trước.

Đồ thị intraday của VN30F2302 trong giai đoạn 30/01-03/02/2023

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2302 thu hẹp hơn so với phiên trước đó và còn giá trị -3,8 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2302 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 33,26% và 33,5% so với phiên ngày 02/02/2023.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch đạt 568 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 03/02/2023, VN30-Index tiếp tục giảm điểm cho thấy tâm lý bi quan của nhà đầu tư sau các phiên điều chỉnh mạnh.

Chỉ báo MACD đã cho tín hiệu bán trở lại nên rủi ro tiếp tục giảm điểm ở các phiên tới đang ở mức cao.

Khối lượng giao dịch vẫn trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vẫn chưa rời bỏ thị trường.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 6/2:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2302 ở khung 1H vẫn đang ở trong đường Linear Regression và đồ thị giá đang giao dịch quanh đường cận dưới của đường Regression. Đồng thời, MACD Histogram và RSI đều đang xuất hiện phân kỳ tăng ở khung 1H cho thấy quán tính giảm đang dần suy yếu và nhịp hồi phục sẽ xuất hiện ở các phiên đầu tuần. Cụ thể vùng 1.101-1.103 điểm và xa hơn 1.112 điểm đang là cản cho giá ở nhịp hồi phục.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức Giảm. NĐT mở vị thế Long tại vùng 1.076-1.080 điểm, dừng lỗ 1.075 điểm và chốt lời vùng 1.102-1.103 điểm. Vị thế Short xem xét tại vùng 1.117-1.119 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV - BSC

VN30F2309 và VN30F2306 giảm theo nhịp vận động của VN30, các hợp đồng còn lại biến động trái chiều. Khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Chứng khoán KB – KBSV

F1 tăng điểm giằng co trong phiên trước khi đảo chiều giảm điểm về cuối phiên. Áp lực bán gia tăng khiến cho chỉ số một lần nữa lùi sát xuống ngưỡng hỗ trợ gần 107x.

Về mặt tổng thể, F1 hiện đang vận động quanh cạnh dưới mẫu hình cái nêm hướng lên và áp lực điều chỉnh trong những phiên tới vẫn đang có phần lấn át với vùng kháng cự gần 110x. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, SHORT tại kháng cự, LONG tại hỗ trợ.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.