Nhận định chứng khoán ngày 23/2/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 22/02/2023. VN30F2303 (F2303) giảm 3%, còn 1.043,8 điểm; VN30F2304 (F2304) giảm 3,42%, còn 1.040,6 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 2,81%, còn 1.042,9 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 2,28%, còn 1.042,4 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.051,08 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 22/02/2023, hợp đồng VN30F2303 sụt giảm mạnh ngay từ đầu phiên. Phe Long e dè khiến hợp đồng biến động giằng co dưới tham chiếu trong toàn bộ thời gian giao dịch. Tuy nhiên, càng gần về cuối phiên, lực bán một lần nữa xuất hiện kéo F2303 lao dốc và kết phiên ở mức giảm sâu hơn 30 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2303

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2303 mở rộng so với phiên trước đó và còn giá trị -7,28 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2303 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 8,75% và 6,65% so với phiên ngày 21/02/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2303 tăng 8,79% với 309.129 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2304 đạt 453 hợp đồng, giảm 15,33% so với phiên trước.

Khối ngoại liên tiếp bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 22/02/2023 đạt 533 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 22/02/2023, VN30-Index hình thành mẫu hình nến Falling Window cùng mẫu hình nến Black Marubozu cho thấy tâm lý bi quan trở lại của nhà đầu tư.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch vẫn duy trì trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vẫn còn khá sôi động.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/02/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hiện không có trái phiếu nào đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chờ đợi trái phiếu vào vùng giá hấp dẫn để mua vào.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 23/2:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2303 tiếp tục mở rộng nhịp điều chỉnh và giảm sâu trong phiên ATC cho thấy giá sẽ còn suy yếu về vùng 1.035 - 1.038 điểm (đường Internal trendline) và xa hơn là ngưỡng 1.031 điểm. Đồng thời, đồ thị giá đang mở ra mẫu hình sóng giảm 5 nên các nhịp hồi phục kỹ thuật trong phiên sẽ xuất hiện tự vùng 1.031 - 1.035 điểm. Trên khung Daily, xu hướng chuyển sang mức giảm.

Nhà đầu tư mở vị thế Bán (Short) ở nhịp hồi phục trong phiên sáng với mục tiêu hướng đến 1.031 - 1.035 điểm. Vị thế Mua (Long) xem xét khi giá được hỗ trợ tại vùng 1.031 điểm, dừng lỗ 1.029 điểm và chốt lời tại vùng 1,045 - 1.048 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV - BSC

Các hợp đồng tương lai giảm theo xu hướng vận động của VN30. BSC khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Chứng khoán Vietcombank - VCBS

VCBS khuyến nghị nhà đầu tư có thể mở vị thế Bán (Short) tại vùng 1.043 điểm với mục tiêu 1.033 điểm trong phiên giao dịch tới.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Phiên giao dịch ngày 23/2/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao ...

Nhận định chứng khoán ngày 23/2/2023: Giải ngân khi mức chiết khấu hấp dẫn Dưới góc nhìn của các chuyên gia, trong phiên giao dịch 23/2, chỉ số VN-Index hoàn toàn có thể giảm về quanh khu vực 1.000 ...

Chứng khoán MB (MBS) đặt kế hoạch lãi 2023 đạt 900 tỷ đồng Về kế hoạch kinh doanh 2023, sau khi để tụt hạng trên bảng thị phần môi giới trên HOSE năm 2022, MBS đặt mục tiêu ...