Nhận định chứng khoán ngày 21/12/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 20/12/2022. VN30F2301 (F2301) giảm 1,72%, còn 1.027 điểm; VN30F2302 (F2302) giảm 1,57%, còn 1.025,5 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) giảm 1,84%, còn 1.018 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 2,22%, còn 1.004 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.029,79 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 20/12/2022, hợp đồng VN30F2301 giảm điểm từ khi mở cửa. Lực bán sau đó tiếp tục tăng dần khiến đà giảm bị nới rộng thêm. Sang đến buổi chiều, lực mua quay trở lại giúp hợp đồng phần nào hồi phục nhẹ. Kết phiên, F2301 đóng cửa với mức giảm 18 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2301

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2301 thu hẹp so với phiên trước đó và còn giá trị -2,79 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2301 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 40,83% và 35,77% so với phiên ngày 19/12/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2301 tăng 40.89% với 414.370 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2302 đạt 575 hợp đồng, tăng 4,74% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 20/12/2022 đạt 597 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/12/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 20/12/2022, VN30-Index tiếp tục giảm điểm sâu cho thấy tâm lý khá bi quan của nhà đầu tư trong ngắn hạn.

Mức giá đã cắt xuống đường SMA 20 ngày nên rủi ro giảm điểm có thể tiếp tục xuất hiện ở các phiên tiếp theo.

Khối lượng giao dịch hồi phục và trở lại trên mức trung bình 20 ngày cho thấy dòng tiền vẫn chưa rời bỏ thị trường.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/12/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dưới đây là nhận định của các công ty chứng khoán ngày 21/12:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC)

VN30F2301 giảm mạnh hơn trong phiên hôm nay và đồ thị giá tiếp tục tạo đáy mới ngắn hạn tại 1.008 điểm. Chỉ báo RSI hồi phục từ vùng quá bán cho thấy nhịp hồi phục chưa chắc chắn. Ngưỡng cản gần 1.033,5 điểm tương ứng Fibo retracement 38,2% sẽ là kháng cự đáng chú ý trong phiên tiếp theo.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn đã chuyển xuống mức giảm. Nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế Bán (Short) quanh vùng 1.038 - 1.040 điểm, dừng lỗ 1.042 điểm và chốt lời ngắn hạn tại 1.030 - 1.033 điểm. Vị thế Mua (Long) lướt ngắn xem xét tại vùng thấp hơn tại 1.023 - 1.025 điểm hoặc tại 1.000 - 1.005 điểm.

Đồ thị hợp đồng VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)

F1 tăng điểm tích cực trong phiên trước khi dần suy yếu và đảo chiều giảm điểm với biên độ mở rộng. Lực cầu bắt đáy gia tăng quanh vùng hỗ trợ sâu 1.010, tương ứng với MA50, đã cho phản ứng và giúp cho chỉ số tránh được một nhịp giảm sâu.

Mặc dù vậy, F1 nhiều khả năng sẽ tiếp tục trải qua các nhịp điều chỉnh trong phiên tiếp theo trước khi thiết lập một mặt bằng giá vững chắc hơn. Chiến lược giao dịch trong phiên là ưu tiên mở Bán (Short) quanh các ngưỡng kháng cự.

Chứng khoán BIDV (BSC)

Các HĐTL giảm theo nhịp vận động của VN30. BSC khuyến nghị nhà đầu tư nên giao dịch thận trọng trong phiên.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Khối ngoại lại "mạnh tay" mua ròng phiên VN-Index mất hơn 14 điểm Phiên giao dịch ngày 20/12, khối ngoại đã mua ròng mạnh tới gần 2.000 tỷ đồng, với tâm điểm gom cổ phiếu lạ VPD và ...

Phiên giao dịch ngày 21/12/2022: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao ...

Nhận định chứng khoán ngày 21/12/2022: Hạn chế mua mới Áp lực điều chỉnh diễn ra khiến VN-Index liên tục mất điểm lui về khu vực 1.020 điểm. Với việc thanh khoản bán chiếm hơn ...