Nhận định chứng khoán ngày 13/3/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đều giao dịch kém sắc trong phiên giao dịch ngày 10/03/2023. VN30F2303 (F2303) giảm 0,1%, còn 1.049,8 điểm; VN30F2304 (F2304) giảm 0,6%, còn 1.042 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 0,4%, còn 1.040 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 0,5%, còn 1.039,1 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1.047,2 điểm.

Hợp đồng VN30F2303 trải qua tuần giao dịch đầy biến động với nhiều nhịp trồi sụt. Cụ thể, trong 2 phiên giao dịch đầu tuần, sự giằng co giữa phe Long/Short đã khiến VN30F2303 chao đảo như “tàu lượn” với biên độ rộng. Trong 2 phiên cuối tuần, thanh khoản có phần giảm nhẹ, thế giằng co vẫn duy trì và không còn xuất hiện nhiều nhịp trồi sụt mạnh.

Đồ thị intraday của VN30F2303 trong giai đoạn 06-10/03/2023

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2303 mở rộng hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị 2,6 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần lạc quan về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

Biến động VN30F2303 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 2,48% và 2,74% so với phiên ngày 09/03/2023. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt tăng 9,75% và 8,37% so với tuần trước.

Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng mua đạt 193 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng tổng cộng 1.943 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 10/03/2023, VN30-Index giảm điểm trở lại sau khi test đường SMA 50 ngày cho thấy lực bán đang hiện diện tại đây.

Tuy nhiên, chỉ số vẫn duy trì tốt trên đường trendline trung hạn (bắt đầu từ tháng 04/2022) và chỉ báo MACD đã cho mua trở lại nên triển vọng ngắn hạn không quá bi quan.

Thêm vào đó, khối lượng giao dịch cần duy trì trên mức trung bình 20 ngày để đà tăng được củng cố hơn.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/03/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB10F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 13/3:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2303 tiếp tục hồi phục và đi lên theo kênh giá tăng ngắn hạn. Cận trên của đường kênh giá hợp lưu với ngưỡng 50% Fibo Retracement (khu vực 1.063-1.066 điểm) đang là kháng cự co giá. Chỉ báo RSI ở khung 30 phút đang cho tín hiệu tích cực khi giữ trên vùng 40-50 và đi lên trở lại.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức Giảm. NĐT áp dụng chiến lược Long ở nhịp giảm trong phiên về 1.040-1.044 điểm, dừng lỗ 1.035 điểm với mục tiêu hướng đến 1.061-1.063 điểm. Vị thế Short xem xét khi giá gặp cản tại 1.066- 1.069 điểm, dừng lỗ 1.071 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL giảm theo nhịp vận động của VN30. Khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Chứng khoán KB – KBSV

F1 trải qua một nhịp giảm điểm với biên độ mở rộng trước khi hồi phục và lấy lại phần lớn điểm số đã mất về cuối phiên. Những diễn biến giằng co của chỉ số trong phiên hôm nay không đem lại nhiều ý nghĩa về mặt xu hướng.

Mặc dù cơ hội mở rộng đà hồi phục trong tuần tới vẫn tiếp tục hiện hữu, áp lực điều chỉnh sẽ sớm quay trở lại quanh ngưỡng kháng cự mạnh 106x. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, SHORT tại kháng cự, LONG tại hỗ trợ.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Đầu tư thế nào trong bối cảnh VN-Index có dấu hiệu phân hóa? Tỷ trọng cổ phiếu có giá nằm trên giá MA200 đã tăng từ đầu năm 2023 đến nay dù thị trường chung có xu hướng ...

Lịch chốt quyền trả cổ tức bằng tiền các doanh nghiệp tuần từ 13-17/3 Tuần tới, hàng loạt các doanh nghiệp sẽ chốt danh sách trả cổ tức bằng tiền các đợt năm 2021, 2022 như: THG, VOC, KHP, ...

Duy trì tăng trưởng trong năm 2023, target nào cho cổ phiếu CTG? Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến ...