"Mùa hoa đẹp nhất" sẽ sớm trở lại trên thị trường chứng khoán

Cuối năm 2022, VN-Index có nhịp hồi phục khoảng 25% từ vùng đáy ngắn hạn quanh khu vực 871 điểm. Thống kê cho thấy khi VN-Index giảm xuống 871 điểm là một mức định giá rất thấp. Mức này thấp hơn hai lần độ lệch chuẩn (standard deviation) so với trung bình 5 năm của định giá chứng khoán Việt Nam và việc này rất ít xảy ra trong quá khứ. Câu hỏi đặt ra là những điều xấu nhất liệu đã xảy ra hết trong năm 2022 và chúng ta có thể tự tin hơn vào triển vọng thị trường chứng khoán năm 2023?

Tại Talkshow Chọn danh mục kỳ do Báo đầu tư tổ chức, bà Nguyễn Hoài Phương, Giám đốc Đầu tư VinaCapital đánh giá dòng tiền khối ngoại dẫn dắt đà phục hồi của thị trường trong thời gian qua.

Đồng thời, nhà đầu tư cá nhân cũng giảm tốc đà bán ròng trong tháng 12. Tín hiệu này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã dần ổn định và nhìn rõ hơn rủi ro của thị trường.

Định giá hấp dẫn của thị trường khi VN-Index ở mức thấp cũng đã phản ánh khá nhiều những rủi ro của nền kinh tế. Do đó, chuyên gia cho rằng bất kỳ tin tức tích cực nào cũng có thể giúp thị trường hồi phục.

Với câu hỏi liệu thị trường chứng khoán còn có nguy cơ sụt giảm trong thời gian tới, chuyên gia Vinacapital cho rằng thị trường không còn rủi ro giảm mạnh. Thời gian gần đây, thị trường vẫn giao động biên độ hẹp tâm lý giằng co. Vì vậy sẽ còn dư địa để thị trường hồi phục khi các yếu tố hỗ trợ kinh tế và thị trường lần lượt được phản ánh trong các tháng tới .

Nhận định về tín hiệu để dòng tiền cá nhân quay trở lại thị trường, Hoàng Việt Phương, Giám đốc SSI Research cho rằng sự tham gia của các nhà đầu tư cá nhân là động lực rất lớn cho thị trường chứng khoán. Bởi sau 2 năm dịch bệnh thì tỷ lệ các nhà đầu tư cá nhân tham gia thị trường ở mức cao nhất so các thị trường khác trên thế giới.

Sau một năm 2022 đầy khó khăn, hầu như các nhà đầu tư đều có tâm thế thận trọng hơn nhiều. Sang 2023, chuyên gia cho rằng có nhiều người đã tích lũy được rất nhiều kinh nghiệm, bài học, nhưng cũng có rất người đã rời bỏ thị trường

Tuy nhiên, với sự nhanh nhạy của nhà đầu tư cá nhân, bà Phương tin rằng thị trường chứng khoán chỉ cần bắt đầu thay đổi triển vọng tích cực với những cơ hội rõ ràng hơn thì họ sẽ quay lại rất nhanh, tiếp tục trở thành động lực của thị trường chứng khoán.

“Hoa nở có mùa, điểm tích cực là hiện nay các chu kỳ kinh tế rút ngắn rất nhiều so với trước kia. Nhà đầu tư chỉ cần kiên nhẫn chứ không cần chờ đợi quá lâu để “mùa hoa đẹp nhất” trên thị trường chứng khoán quay trở lại”, Giám đốc SSI Research nêu quan điểm.

Giao dịch thế nào trong năm 2023?

Với chiến lược cho năm 2023, chuyên gia cho rằng cần phân định rõ ràng giữa đầu tư dài hạn và ngắn hạn. Đối với đầu tư dài hạn, chúng ta nhìn thấy rất nhiều cơ hội trong thời điểm này khi nhiều cổ phiếu đầu ngành đang có mức định giá rất thấp. Quan trọng là chúng ta cần chọn thời điểm thích hợp để mua vào dần dần trong khoảng 6 tháng sắp tới.

Tuy nhiên, bà Phương cho rằng với trường phái đầu tư ngắn hạn sẽ khó hơn nhiều. Bởi năm 2023 vẫn sẽ là một năm gập ghềnh có những đợt lên xuống do thị trường vẫn còn nhiều rủi ro.

Chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư không nên vào nhóm ngành có mức độ rủi ro cao liên quan đến các thị trường đang gặp các vấn đề, cho đến khi các vấn đề đó được giải quyết. Hoặc về mặt chính sách, chúng ta thấy có những định hướng rất rõ ràng giải quyết những vấn đề đó, thị trường sẽ đi trước một bước. Đó là những yếu tố các nhà đầu tư ngắn hạn có thể nhìn để xác định và có thể mua tại thời điểm có định giá ở mức chiết khẩu rất lớn.

Đưa ra chiến lược đầu tư thời gian tới, Giám đốc Đầu tư VinaCapital cho rằng nhà đầu tư muốn có danh mục an toàn hơn đồng thời có cơ hội bứt phá thì tốt nhất là phân bổ nguồn vốn đồng đều, tỷ trọng cao ở những doanh nghiệp mang tính phòng thủ, có dòng tiền tốt, cổ tức cao.

Bên cạnh đó, cần lưu ý lựa chọn cổ phiếu của doanh nghiệp có sự bứt phá, kinh doanh vẫn đang trong giai đoạn tốt, có cơ hội lấy được thị phần trong điều kiện kinh tế khó khăn. Mặt khác, không nên tập trung quá nhiều vào những cổ phiếu có các yếu tố hưởng lợi ngắn hạn vì sẽ đối diện rủi ro khi thị trường nhanh chóng đảo chiều.