Lỡ nhịp tăng của VN-Index, cơ hội nào cho các nhà đầu tư cuối năm 2023?

Đóng cửa phiên giao dịch cuối tuần qua, VN-Index dừng ở mốc 1168,40, tăng nhẹ 2,98 điểm (+0.26%). Thanh khoản có sự cải thiện đáng kể trong phiên hôm nay khi có đến hơn 1 tỷ cổ phiếu được giao dịch, tổng khối lượng khớp lệnh trên toàn sàn đạt mức hơn 20 nghìn tỷ đồng. Sắc xanh vẫn chiếm được ưu thế lớn trong ngày hôm nay với 220 mã tăng điểm, trong khi đó số mã giảm điểm là 192, còn lại là 89 mã đóng cửa ở mốc tham chiếu.

Kết phiên cuối tuần qua cũng đánh dấu việc VN-Index áp sát mốc 1.170 điểm. Dòng tiền cải thiện mạnh được cho là yếu tố chính VN-Index liên tục bứt phá hàng trăm điểm sau vài tháng. Nếu so với vùng đáy 870 từng chạm đến vào tháng 11/2022, chỉ số đã tăng xấp xỉ 300 điểm, tương đương 34%. Trong bối cảnh thị trường phục hồi mạnh từ đáy, câu hỏi được nhiều người quan tâm hiện nay là, liệu còn cơ hội nào cho các nhà đầu tư đã "lỡ sóng" trong nửa cuối năm 2023?

Liệu còn cơ hội nào cho các nhà đầu tư đã "lỡ sóng" trong nửa cuối năm 2023?

Tại Livestream "Triển vọng thị trường chứng khoán 6 tháng cuối năm 2023" do Vinacapital tổ chức, ông Đinh Đức Minh - Giám đốc Đầu tư, Nhà điều hành quỹ VEOF VinaCapital cho biết hầu hết số liệu đều tương đối yếu trong nửa đầu năm 2023, đặc biệt PMI đều dưới 50 điểm và dự báo chưa thể phục hồi ngay trong những tháng cuối năm.

Tuy nhiên, điểm sáng là lạm phát thấp hơn kỳ vọng và lãi suất giảm nhanh hơn dự kiến. Lãi suất tiền gửi giảm cũng được kỳ vọng là chất xúc tác giúp lãi suất cho vay giảm trong 6 tháng cuối năm, từ đó giảm áp lực tài chính cho doanh nghiệp và người dân. Đây cũng là những động lực quan trọng hỗ trợ đà tăng của thị trường chứng khoán thời gian qua.

Bàn về triển vọng nền kinh tế trong nửa cuối năm, chuyên gia VinaCapital dự báo Nam tăng trưởng 4,75% trong cả năm 2023, cao hơn mức tăng trưởng 3,7% trong 6 tháng đầu năm.

Cơ hội đầu tư là vẫn còn

Về thị trường chứng khoán, mặc dù đã tăng mạnh từ đáy, song ông Minh cho rằng vẫn còn cơ hội cho nhà đầu tư đang "đứng ngoài quan sát" tham gia. Hai yếu tố cơ bản nhất để nhà đầu tư đưa ra quyết định là định giá và tăng trưởng.

"Nhà đầu tư không nhất thiết phải quan tâm đỉnh đáy ngắn hạn của thị trường, bởi chẳng mấy ai mua đúng đáy và bán đúng đỉnh. Quan trọng nhất là xác định xu hướng của thị trường tăng trong dài hạn, định giá vẫn hợp lý thì hoàn toàn có thể xuống tiền mua cổ phiếu", Giám đốc Đầu tư Vinacapital cho hay.

Về mặt định giá, mặc dù thị trường đã tăng một quãng khá mạnh trên 20% kể từ đáy cuối năm 2022, nhưng P/E thị trường vẫn đang nằm trong vùng giá thấp nhất trong trung bình 10 năm qua. Trong quá khứ, mỗi đợt thị trường chứng khoán phục hồi từ vùng định giá thấp, quá trình phục hồi sẽ tính bằng nhiều năm.

Nếu so sánh mặt bằng định giá chứng khoán Việt Nam với các thị trường khác trong khu vực Asean, định giá VN-Index đang rẻ hơn mức trung bình khoảng 15%. Dòng vốn nước ngoài thường tìm đến những thị trường có mức định giá rẻ, đặc biệt trong bối cảnh chứng khoán Việt Nam đang đặt mục tiêu nâng hạng trong 2-3 năm tới.

Bên cạnh định giá, vị chuyên gia cũng nhấn mạnh yếu tố tăng trưởng. Mặc dù mức tăng trưởng năm 2023 có thể sẽ thấp, song dự báo sẽ phục hồi mạnh mẽ vào năm 2024 với mức trung bình khoảng 20%. Đây sẽ là động lực quan trọng cho đà tăng trưởng của thị trường chứng khoán trong năm 2024.

Mức độ đầu cơ đang tương đối cao

Tuy nhiên, chuyên gia VinaCapital vẫn lo ngại khả năng suy thoái kinh tế, dù nhiều dự báo vẫn thiên về kịch bản suy thoái nhẹ. Bên cạnh đó, mức độ đầu cơ trên thị trường tương đối cao. Theo thống kê trên 10 cổ phiếu tăng mạnh nhất trên thị trường từ các chỉ số VN30, VNNMidcap và VNSmallcap, P/E trung bình của những cổ phiếu này đang ở mức trung bình là 80 lần, tức gấp 6 lần thị trường. Để về mức định giá hợp lý, lợi nhuận các doanh nghiệp phải tăng gấp 8 lần trong những năm tới.

"Tôi biết chắc là những người mới mua những cổ phiếu trên không biết năm sau, năm sau nữa lợi nhuận doanh nghiệp sẽ đạt được bao nhiêu. Nếu lợi nhuận không tăng được, khả năng cao giá cổ phiếu sẽ về lại mức ban đầu.

Cá nhân tôi cũng không phản đối vấn đề đầu cơ, vì mục tiêu quan trọng nhất vẫn là lợi nhuận, nhưng đầu cơ ngắn hạn thì rủi ro rất cao. Do đó khi mua cổ phiếu cần xác định bao phần thắng/thua cho mỗi thương vụ để đưa ra chiến lược phù hợp", chuyên gia VinaCapital chia sẻ.

Về quan điểm lựa chọn nhóm ngành, theo ông Hoàng Công Tuấn, Kinh tế trưởng, Công ty CP Chứng khoán MB (MBS): "Đối với các nhà đầu tư nên có một chiến lược xuyên suốt trong quá trình đầu tư. Như trong hai quý tháng còn lại của năm 2023, tôi đánh giá thị trường vẫn sẽ đi lên nhưng sẽ tương đối chậm chạp và có thể xen lẫn những nhịp điều chỉnh".

Với những nhà đầu tư có xu hướng trading nhanh trên thị trường thì có thể tận dụng những nhịp điều chỉnh này để cơ cấu lại danh mục với mức giá vốn hợp lý qua đó thu được lợi nhuận. Còn đối với những nhà đầu tư có xu hướng dài hạn hơn thì có thể tập trung vào nhóm cổ phiếu sẽ được hưởng lợi từ môi trường vĩ mô trong thời gian tới. chúng tôi đánh giá một số nhóm có xu hướng tạo đáy về mặt lợi nhuận và sẽ đi lên.

Thứ nhất đó là nhóm chứng khoán, với môi trường thị trường chứng khoán ấm lên thì khả năng cao nhóm chứng khoán vẫn tiếp tục sẽ duy trì kết quả kinh doanh tốt hơn, ấn tượng hơn trong quý II và quý III, quý IV.

Nhóm thứ hai là nhóm ngân hàng với mặt bằng lãi suất giảm thì nhóm ngân hàng sẽ tương đối là tốt và cuối cùng là nhóm những công ty mà họ sẽ phục hồi sau khoảng thời gian khó khăn, bởi vì nền kinh tế vĩ mô gặp khó khăn. Ví dụ như nhóm sắt, thép hay nhóm bán lẻ…

"Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng việc đón nhận một con sóng lớn của thị trường chứng khoán tương tự như 2021 có lẽ là không lặp lại vào năm 2023, nên các nhà đầu tư cá nhân cần có một chiến lược cụ thể và bám sát đi theo chiến lược đó, như vậy thì mới có thể có lợi nhuận trong thị trường chứng khoán với những diễn biến của năm nay", ông Hoàng Công Tuấn chia sẻ...

"Những gì xấu nhất đã đi qua", cổ phiếu bán lẻ bắt đầu bứt tốc Theo giới phân tích, những yếu tố xấu nhất của ngành bán lẻ đã qua đi, dự báo thời điểm cuối quý III/2023 sẽ là ...

Chứng khoán Yuanta: VN-Index hướng về mốc 1.200 điểm trong tháng 7 Chứng khoán Yuanta cho biết, chỉ số VN-Index đóng cửa trong tháng 6/2023 tăng 4,2% so với tháng trước đó và tăng vượt lên trên ...

Điểm nhấn thị trường 14/7: STB thanh khoản nghìn tỷ, VN-Index thoát hiểm cuối phiên VN-Index kết thúc phiên giao dịch cuối tuần bằng một cây nến xanh với thanh khoản tăng mạnh. Điểm nhấn trong phiên giao dịch hôm ...