Lãi ròng bán niên của Vĩnh Hoàn (VHC) giảm hơn 50%, đầu tư chứng khoán lỗ gần 51 tỷ đồng

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý 2/2023, Công ty CP Vĩnh Hoàn (HOSE: VHC) ghi nhận doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt gần 2.724 tỷ đồng, giảm 36% so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn hàng bán ở mức 2.161 tỷ đồng, giảm 31% so với cùng kỳ. Doanh thu giảm nhanh hơn giá vốn, sau khi khấu trừ Vĩnh hoàn thu về 562,5 tỷ đồng lợi nhuận gộp, giảm 49% so với quý 2/2022.

Ảnh minh họa

Trong kỳ, doanh thu hoạt động tài chính đạt hơn 99 tỷ đồng, giảm gần 8% so với cùng kỳ năm trước. Chi phí tài chính giảm 55% còn 49,5 tỷ đồng.

So với cùng kỳ, các chi phí quý này đồng loạt giảm: Chi phí bán hàng ghi nhận hơn 46 tỷ đồng, giảm 67%, chi phí quản lý doanh nghiệp ghi nhận gần 68 tỷ đồng, giảm 3,7% so với cùng kỳ.

Kết quả, Vĩnh Hoàn ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 504 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 430 tỷ đồng, lần lượt giảm 42,6% và 46,4% so với cùng kỳ. Giải trình về nguyên nhân lợi nhuận sụt giảm, Vĩnh Hoàn cho biết, do hàng bán và giá bán giảm nên ghi nhận tổng lợi nhuận trước thuế sụt giảm đáng kể.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, Vĩnh Hoàn ghi nhận doanh thu thuần đạt 4.945 tỷ đồng, giảm 34% so với cùng kỳ. Biên lãi gộp còn 19% so với mức 25% cùng kỳ. Trong đó, doanh thu bán thành phẩm ghi nhận 3.341 tỷ đồng, chiếm 67% tổng cơ cấu doanh thu.

Theo BCTC của VHC

Doanh thu hoạt động tài chính đạt 182 tỷ đồng, tăng nhẹ 2,3% so với cùng kỳ, chủ yếu đến từ lãi tiền gửi và lãi chênh lệch tỷ giá hối đoái đã thực hiện.

6 tháng đầu năm 2023, Vĩnh Hoàn báo lãi trước thuế gần 764 tỷ đồng, lãi sau thuế 655,5 tỷ đồng, giảm 47,5% và 51,6% so với cùng kỳ năm trước.

Năm 2023, Vĩnh Hoàn thông qua kế hoạch kinh doanh với mục tiêu doanh thu hợp nhất và lãi ròng 2023 đạt 11.500 tỷ đồng và 1.000 tỷ đồng. Như vậy, sau 6 tháng đầu năm Vĩnh Hoàn đã thực hiện được 43% chỉ tiêu doanh thu và 63% kế hoạch lợi nhuận.

Tính đến ngày 30/6/2023, Vĩnh Hoàn ghi nhận tổng cộng tài sản ở mức 12.170 tỷ đồng, tăng 5% so với thời điểm cuối năm 2022. Trong đó, tài sản ngắn hạn ghi nhận 8.114 tỷ đồng, tăng 6,2%. Tài sản dài hạn ở mức 4.056 tỷ đồng, gần như đi ngang với số cuối năm 2022,

Hàng tồn kho tăng 39% lên gần 3.927 tỷ đồng. Tiền và các khoản tương đương tiền giảm 66% còn 186 tỷ đồng. Đầu tư tài chính ngắn hạn ghi nhận 1.778 tỷ đồng, tăng không đáng kể so với cuối năm 2022.

Đáng chú ý, Vĩnh Hoàn đầu tư tài chính ngắn hạn 1.778 tỷ đồng. Trong đó, đầu tư 174,5 tỷ đồng chứng khoán kinh doanh của các công ty sau: Công ty Cổ phần Đầu tư Nam Long (HOSE: NLG); Công ty CP Dịch vụ Bất động sản Đất Xanh (HOSE: DXS); Tổng Công ty phát triển Đô Thị Kinh Bắc (HOSE: KBC)…

Theo BCTC của VHC

Theo ghi nhận, giá trị hợp lý của các khoản đầu tư này cuối quý 2 là 124 tỷ đồng, đồng nghĩa Vĩnh Hoàn đang tạm lỗ gần 51 tỷ đồng, tương ứng 29%

Ngoài ra, Vĩnh Hoàn ghi nhận gần 1.655 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng, bao gồm các khoản có kỳ hạn trên 3 tháng và dưới 1 năm với lãi suất cố định và 50 tỷ đồng các trái phiếu có kỳ hạn 7 năm (kể từ ngày phát hành) với lãi suất thả nổi.

Kết thúc quý 2, tổng nợ phải trả của Vĩnh Hoàn là 3.853 tỷ đồng, giảm không đáng kể so với cuối năm trước, chiếm 31,6% tổng nguồn vốn. Tổng các khoản vay ngắn hạn và dài dại ngân hàng là 2.811 tỷ đồng.

Trên thị trường chứng khoán, tính đến thời điểm đóng phiên ngày 10/8, hiện giá cổ phiếu VHC đang ở mức 75.300 đồng/cp, giảm 2.700 đồng so với thời điểm mở cửa (tương ứng giảm 3,46%). Tuy nhiên, so với thị giá thời điểm đầu năm (khoảng 69.700 đồng/cp), hiện cổ phiếu VHC đã tăng khoảng 8%.

Diễn biến giá cổ phiếu VHC những phiên vừa qua

Cũng liên quan đến cổ phiếu VHC, mới đây Công ty chứng khoán VNDirect (VND) đã có những khuyến nghị tích cực đến cổ phiếu của Công ty CP Vĩnh Hoàn. Cụ thể, theo VND, mặc dù kết quả kinh doanh trong 6 tháng đầu năm 2023 thấp nhưng DTT/LN gộp của VHC trong quý 2/2023 đã phục hồi đáng kể khi tăng 23%/47% so với quý trước, cho thấy dấu hiệu phục hồi. VND cho rằng sự cải thiện sẽ tiếp tục trong nửa cuối năm 2023, đặc biệt tại hai thị trường chính là Mỹ và Trung Quốc.

VND kỳ vọng VHC có thể ghi nhận tăng trưởng dương so với cùng kỳ từ quý 4/2023 nhờ lạm phát hạ nhiệt và mức tồn kho giảm tại Mỹ, nhu cầu tăng phục vụ kỳ nghỉ lễ cuối năm tại các thị trường xuất khẩu lớn, mức nền thấp trong quý 4/2022. Nhìn chung, VND kỳ vọng DT/LN ròng năm 2023 sẽ lần lượt giảm 15%/31% so với cùng kỳ, sau đó tăng trở lại mức 15%/19% so với cùng kỳ trong năm 2024.

VND điều chỉnh doanh thu sản phẩm cá tra năm 2023/24 lần lượt -8%/+21% và giảm dự phóng doanh thu các sản phẩm khác 38%/36% so với báo cáo trước do nhu cầu nhập khẩu và giá bán trung bình tại các thị trường xuất khẩu trong năm 2023 thấp hơn dự kiến. VND giảm dự phóng doanh thu của mảng C&G (collagen&gelatin) trong năm 2023/24 xuống 38%/48% do nhu cầu chăm sóc sức khỏe và sắc đẹp toàn cầu bị ảnh hưởng mạnh hơn dự kiến do thắt chặt chi tiêu của người tiêu dùng. Nhìn chung, trong năm 2023/24, VND giảm doanh thu thuần 22%/9,0% so với dự báo trước đó, dẫn đến LN ròng lần lượt giảm 28%/14% trong 2023/24.

Theo đó, VND khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu VHC với giá mục tiêu thấp hơn là 91.200 đồng/cp. VND giảm 13,6% giá mục tiêu 1 năm xuống 91.200 đồng/cp do chuyển định giá DCF sang năm 2024 và điều chỉnh giảm EPS năm 2023/24 xuống 28%/23%, P/E mục tiêu thấp hơn từ 10,5x xuống 10,0x và hạ phần bù rủi ro xuống 10%.

Tiềm năng tăng giá: sự phục hồi của giá cao hơn dự kiến, nhu cầu ở các thị trường mục tiêu tăng mạnh hơn và chi phí vận chuyển thấp hơn dự kiến. Rủi ro giảm giá bao gồm giá cá nguyên liệu cao hơn dự kiến và sự phục hồi chậm hơn dự kiến tại các thị trường xuất khẩu mục tiêu.

Triển vọng ngành thủy sản “kém sáng”, nhiều cổ phiếu “tụt” đến quá nửa giá trị Sau năm 2022 thành công rực rỡ, kết quả kinh doanh ba tháng đầu năm 2023 của ngành thuỷ sản sụt giảm mạnh, phản ánh ...

Kỳ vọng cổ phiếu ngành thủy sản trở mình vào cuối năm 2023 Cổ phiếu của các doanh nghiệp thủy sản đang tương đối "kém sắc" trên thị trường chứng khoán, điều này phần nào được dự báo ...

Cổ phiếu ngành thủy sản: Định giá hợp lý nhưng chưa hấp dẫn Nửa cuối năm 2023 này, giới phân tích cho rằng, triển vọng của ngành thủy sản đang có những tín hiệu khả quan, tuy nhiên ...