Kỳ vọng lớn hơn cả khoản lỗ, cổ phiếu Novaland (NVL) tiếp tục cháy hàng

18/11/2025 - 19:344 phút đọc

(Banker.vn) Kết quả kinh doanh vẫn còn nhiều dấu trừ, song những chuyển động pháp lý cùng nhiều chuyển biến tịch cực đang được thị trường đặt kỳ vọng vào cổ phiếu Novaland (NVL).

Cổ phiếu Novaland tiếp tục dậy sóng

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu NVL của Công ty CP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland) tiếp tục ghi nhận diễn biến tích cực trong phiên giao dịch sáng 18/11. Ngay khi mở cửa, mã cổ phiếu này bật tăng lên 15.800 đồng/cp, tương đương mức tăng 4,6% so với phiên trước đó, trước khi điều chỉnh nhẹ về khoảng 15.500 đồng/cp lúc 9h50. Chỉ trong ít phút đầu phiên, thanh khoản đã vượt 12 triệu đơn vị, điều này thể hiện rõ mức sự quan tâm lớn của thị trường đối với cổ phiếu nhà Chủ tịch Bùi Thành Nhơn.

margin: 15px auto;" />

Theo đó, chuỗi tăng giá của NVL đã kéo dài sang phiên thứ năm liên tiếp, trong đó có tới 3 phiên đã tăng kịch biên độ. Tính từ đầu nhịp phục hồi đến nay, cổ phiếu Novaland đã tăng khoảng 27%, đây là mức tăng gây nhiều chú ý trong bối cảnh doanh nghiệp vẫn đang đối mặt với những thách thức tài chính.

Có thể thấy rõ, Novaland thời gian qua là câu chuyện phức tạp và gây tranh luận trong cộng đồng đầu tư. Không ít nhà đầu tư e ngại khi nhìn vào bảng cân đối kế toán với quy mô nợ vay lớn, áp lực đáo hạn cao và khoản lỗ ròng hơn 1.500 tỷ đồng sau 9 tháng. Riêng quý 3/2025, doanh nghiệp ghi nhận lỗ ròng sau lợi ích cổ đông thiểu số 878 tỷ đồng, chủ yếu do chi phí tài chính tăng mạnh. Mặc dù vậy, một điểm sáng đáng chú ý là lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đã duy trì dương 5 quý liên tiếp, điều này phản ánh tiến độ bàn giao cải thiện nhờ thi công được đẩy mạnh tại các dự án trọng điểm như Aqua City, NovaWorld Phan Thiết hay NovaWorld Hồ Tràm.

Điều gì khiến cổ phiếu NVL hồi phục mạnh mẽ?

Yếu tố đầu tiên đến từ kỳ vọng pháp lý. Từ tháng 6/2025, một số dự án của NVL đã có tiến triển giải quyết hồ sơ và doanh nghiệp cũng đang tăng tốc cấp sổ hồng, đạt 1.935 trường hợp trong 9 tháng. Nhà đầu tư thường phản ứng nhanh với các tín hiệu tháo gỡ pháp lý, bởi đây là “nút thắt” quan trọng quyết định dòng tiền và khả năng bàn giao của các dự án lớn như Aqua City. Một dự án được gỡ vướng không chỉ mang ý nghĩa doanh thu, mà còn tác động trực tiếp đến niềm tin thị trường vào khả năng phục hồi của doanh nghiệp.

Song song với đó, diễn biến tại TP. HCM cũng góp phần củng cố tâm lý tích cực. Tại phiên họp UBND TP. HCM về tình hình kinh tế – xã hội tháng 10, Sở Tài nguyên và Môi trường cho biết đang đẩy nhanh thủ tục để tổ chức đấu giá 37/53 cơ sở nhà, đất, trong đó ba lô đất thuộc khu “vàng” Thủ Thiêm gồm các lô 1.2, 1.3 và 3.5 được ưu tiên tổ chức đấu giá từ đầu tháng 12/2025. Giá khởi điểm dự kiến trên 5.000 tỷ đồng mỗi lô. Cùng thời điểm, thành phố cũng lên kế hoạch đấu giá 3.790 căn hộ tái định cư tại Bình Khánh và 7 khu đất khác, với tổng giá trị khoảng 23.192 tỷ đồng nhằm thúc đẩy thu hồi vốn ngân sách và khai thông nguồn lực đô thị.

Theo các nhóm phân tích, việc đấu giá các lô đất quy mô lớn tại Thủ Thiêm có thể thiết lập mặt bằng giá mới cho toàn khu vực. Do Novaland sở hữu quỹ đất đáng kể tại vùng phụ cận, thị trường đã phản ánh kỳ vọng rằng giá trị tài sản và triển vọng kinh doanh của doanh nghiệp có thể được nhìn nhận lại theo hướng tích cực hơn.

Một chất xúc tác quan trọng khác xuất hiện vào ngày 17/11, khi Quốc hội công bố dự thảo tháo gỡ nhiều vướng mắc về đất đai. Với nhóm bất động sản đặc biệt là các doanh nghiệp có độ nhạy cao với pháp lý, những tín hiệu chính sách thường tạo ra tác động tức thì lên giá cổ phiếu. NVL không nằm ngoài xu hướng đó.

Bên cạnh yếu tố thông tin, sự hồi phục kỹ thuật cũng được nhắc đến. Trước đợt tăng vừa qua, NVL đã trải qua giai đoạn điều chỉnh sâu gần 40%, đưa mặt bằng giá về ngưỡng được một bộ phận nhà đầu tư coi là hấp dẫn cho chiến lược “bắt đáy”. Khi xuất hiện thêm thông tin hỗ trợ mạnh, dòng tiền ngắn hạn kết hợp với lực cầu đầu cơ đã tạo ra nhịp hồi lan tỏa.

Dù vậy, áp lực nợ đáo hạn trong 12 tháng tới vẫn còn lớn, khi doanh nghiệp phải xử lý gần 32.000 tỷ đồng nợ vay, bao gồm hơn 16.000 tỷ trái phiếu. Chi phí tài chính đang chiếm tỷ trọng ngày càng lớn và tiếp tục bào mòn lợi nhuận. Do đó, triển vọng của NVL vẫn phụ thuộc nhiều vào tốc độ bàn giao trong quý 4 và khả năng duy trì tiến độ thi công tại các dự án trọng điểm.