Gemadept (GMD) hé lộ kế hoạch tăng trưởng và mở rộng công suất

03/04/2026 - 12:224 phút đọc

(Banker.vn) Gemadept đặt mục tiêu lợi nhuận 2,8 nghìn tỷ đồng năm 2026, đồng thời đẩy mạnh mở rộng công suất tại các cảng trọng điểm.

Mở rộng công suất, chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng mới

Tại buổi gặp gỡ chuyên viên phân tích vừa qua, theo ghi nhận của Chứng khoán HSC, ban lãnh đạo Công ty CP Gemadept (HOSE: GMD) cho biết mục tiêu lợi nhuận trước thuế năm nay của doanh nghiệp ở mức khoảng 2,8 nghìn tỷ đồng, tương đương mức tăng 12% so với năm trước.

margin: 15px auto;" />

Kế hoạch năm 2026 được xây dựng trên nền tảng mở rộng công suất tại các cảng trọng điểm, đồng thời kéo dài dư địa tăng trưởng trong nhiều năm tới. Doanh nghiệp đặt mục tiêu tăng trưởng kép khoảng 20%/năm giai đoạn 2025–2030, với sản lượng container kỳ vọng đạt khoảng 10 triệu TEU vào cuối thập kỷ, gấp đôi so với năm 2025.

Tại khu vực phía Bắc, cảng Nam Đình Vũ đã hoàn thành giai đoạn 3 từ tháng 10/2025, nâng công suất lên 2 triệu TEU/năm. Sản lượng năm 2025 đạt khoảng 1,5 triệu TEU, và cảng đặt mục tiêu vận hành tối đa vào năm 2027. Song song, doanh nghiệp triển khai nâng cấp luồng Hà Nam (khu vực Hải Phòng), tăng độ sâu và khả năng tiếp nhận tàu trọng tải lớn hơn.

Ở phía Nam, cảng Gemalink tiếp tục là điểm tựa tăng trưởng. Công suất hiện tại khoảng 1,7 triệu TEU/năm sẽ được nâng lên khoảng 4 triệu TEU sau khi hoàn tất các giai đoạn mở rộng. Giai đoạn 2 dự kiến khởi công từ tháng 4/2026 và vận hành vào cuối năm 2027, tiếp nối là giai đoạn 3 vào năm 2028.

Trong khi chờ công suất mới, doanh nghiệp triển khai các giải pháp ngắn hạn như mở rộng bãi container, kéo dài cầu cảng và phối hợp với các cảng lân cận để tối ưu khai thác. Việc nâng chiều dài cầu cảng giúp Gemalink có thể tiếp nhận đồng thời hai tàu dài 400m từ năm 2026.

Bên cạnh hệ thống cảng biển, Gemadept tiếp tục mở rộng mạng lưới cảng cạn tại các khu công nghiệp. Hai trung tâm hiện hữu tại Phước Long và Bình Dương đều đã đạt mức khai thác cao, buộc doanh nghiệp phải mở rộng diện tích bãi để đáp ứng nhu cầu.

Gemadept mở rộng dịch vụ, giảm phụ thuộc vào vận tải thuần túy

Song song với hạ tầng, doanh nghiệp từng bước tham gia vào các dự án quy mô lớn trong chuỗi logistics. Trong đó, Trung tâm Hàng hải Quốc tế tại TP.HCM có quy mô khoảng 10 tỷ USD, còn Trung tâm Logistics Cái Mép Hạ khoảng 6,7 tỷ USD.

Các dự án này mở rộng phạm vi hoạt động sang các dịch vụ giá trị gia tăng như tài chính hàng hải, bảo hiểm, công nghệ tài chính và các dịch vụ liên quan đến tín chỉ carbon.

Trong quý I/2026, sản lượng container tại Gemalink ước đạt khoảng 526.000 TEU, tăng 20% so với cùng kỳ, trong khi cảng Nam Đình Vũ duy trì ở mức đi ngang so với cùng kỳ. Hệ thống cảng cạn ghi nhận tăng khoảng 24% trong hai tháng đầu năm.

Tác động từ các biến động bên ngoài, đặc biệt là khu vực Trung Đông được đánh giá ở mức hạn chế khi thị trường này chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng sản lượng container của Việt Nam và không nằm trong các tuyến khai thác chính của doanh nghiệp.

Chi phí nhiên liệu chiếm khoảng 5–6% chi phí vận hành mảng cảng. Với đội tàu cho thuê, bên thuê chịu trách nhiệm chi phí nhiên liệu. Doanh nghiệp đồng thời áp dụng cơ chế phụ phí khi giá dầu vượt ngưỡng để bù đắp chi phí.

Theo dự báo của Chứng khoán HSC, doanh thu năm 2026 có thể đạt khoảng 6.847 tỷ đồng, tăng hơn 15% so với năm trước, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt gần 3.000 tỷ đồng. Biên lợi nhuận được cải thiện nhờ đóng góp từ các cảng mới.

Sau giai đoạn đầu tư mạnh, dòng tiền tự do dự kiến chuyển sang trạng thái dương từ năm 2026. Đồng thời, tỷ lệ nợ thuần trên vốn chủ sở hữu giảm về mức âm, phản ánh lượng tiền mặt tích lũy tăng lên.

Doanh nghiệp duy trì chính sách cổ tức tiền mặt khoảng 2.000–2.200 đồng/cổ phiếu mỗi năm, tương ứng mức chi trả 20–22% mệnh giá. Song song, kế hoạch phát hành cổ phiếu thưởng tỷ lệ 2:1 và ESOP 1–1,5% mỗi năm.