F&N tăng tỷ lệ sở hữu tại Vinamilk, doanh nghiệp nói gì về chiến lược 5 năm tới?

07/02/2026 - 17:044 phút đọc

(Banker.vn) Vinamilk và F&N đang thảo luận các khả năng cộng hưởng cho kế hoạch chiến lược 5 năm, trong khi doanh nghiệp khẳng định vẫn tự tin với năng lực hoạt động độc lập.

Vinamilk đặt mục tiêu tăng trưởng một chữ số năm 2026, chi phí marketing dự kiến gia tăng

Bước sang năm 2026, CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk – VNM) tiếp tục duy trì định hướng tăng trưởng thận trọng trong bối cảnh thị trường tiêu dùng còn nhiều biến động.

margin: 15px auto;" />

Theo báo cáo gặp gỡ nhà đầu tư vừa được Vietcap công bố, Vinamilk đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu tại thị trường trong nước khoảng 4–6% và khoảng 15% đối với xuất khẩu, trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến tăng 2–4%.

Mức tăng lợi nhuận thấp hơn doanh thu chủ yếu do công ty dự kiến chi phí bán hàng và quản lý (SG&A) sẽ tăng mạnh, gắn với các chiến dịch marketing lớn nhân dịp kỷ niệm 50 năm thành lập.

Đáng chú ý, những chỉ tiêu này mới mang tính định hướng chiến lược và chưa được Hội đồng quản trị phê duyệt chính thức; các số liệu cụ thể sẽ được công bố trong thời gian tới.

Trong diễn biến ngắn hạn, doanh thu tháng 1/2026 ghi nhận mức tăng hai chữ số, dù tháng 2 được kỳ vọng chậm lại do ảnh hưởng của kỳ nghỉ Tết.

Công ty hiện cũng chưa có kế hoạch tăng giá bán, thể hiện cách tiếp cận thận trọng trong bối cảnh sức mua còn nhạy cảm với biến động giá.

Chiến lược dài hạn của Vinamilk tiếp tục xoay quanh việc chuyển dịch sang các sản phẩm cao cấp hơn, tập trung vào nhóm sản phẩm giá trị gia tăng và dinh dưỡng chức năng cho nhiều phân khúc khách hàng. Đồng thời, doanh nghiệp thúc đẩy tái định vị thương hiệu và ứng dụng công nghệ như AI nhằm tối ưu chi phí vận hành.

Cơ cấu sản phẩm ổn định, tăng trưởng tìm đến phân khúc cao cấp

Xét theo cơ cấu năm 2025, sữa nước vẫn là trụ cột khi đóng góp khoảng 40% doanh thu, tiếp theo là sữa chua khoảng 25%, sữa đặc 20% và sữa bột 15%.

Tăng trưởng được ghi nhận ở hầu hết các nhóm sản phẩm, ngoại trừ sữa chua do mức nền so sánh cao của năm trước. Tuy vậy, dòng sữa chua cao cấp Green Farm được dự báo có thể đạt mức tăng trưởng hai chữ số trong năm 2026 trong bối cảnh xu hướng tiêu dùng dịch chuyển sang các sản phẩm có giá trị cao hơn.

Song song với ngành sữa, Vinamilk tỏ ra lạc quan với các mảng kinh doanh ngoài lõi như trà kombucha, dù tỷ trọng doanh thu hiện vẫn còn khiêm tốn. Đây có thể được xem là bước thăm dò nhằm đa dạng hóa danh mục sản phẩm trong dài hạn.

Về vận hành, doanh nghiệp đã ra mắt và tái ra mắt tổng cộng 100 đơn vị lưu kho (SKU) trong năm 2025, cho thấy nỗ lực làm mới danh mục hàng hóa để duy trì sức cạnh tranh.

Tăng tốc kênh phân phối, củng cố thị phần trước cạnh tranh

Sau khi mất một phần thị phần trong quý I/2025 do các vấn đề phân phối, Vinamilk đang tập trung giành lại vị thế, đặc biệt ở phân khúc sữa nước trước áp lực cạnh tranh từ các đối thủ như TH True Milk.

Một trong những trụ cột của chiến lược này là mở rộng chuỗi cửa hàng. Công ty đặt mục tiêu nâng số lượng điểm bán từ khoảng 800 lên 1.000 cửa hàng trong năm 2026, qua đó tăng độ phủ thương hiệu và khả năng tiếp cận người tiêu dùng.

Ở mảng liên quan đến Sữa Mộc Châu, dòng kem cao cấp mới đã được triển khai trên toàn quốc và ghi nhận phản hồi ban đầu tương đối tích cực về thiết kế cũng như chất lượng.

Trong khi đó, kênh phân phối truyền thống đang thích ứng với các quy định thuế mới. Vinamilk cho biết đang tích cực hỗ trợ các nhà phân phối nhằm tránh gián đoạn chuỗi cung ứng trong giai đoạn chuyển đổi.

Một điểm đáng chú ý khác là việc F&N tăng tỷ lệ sở hữu. Dù hai bên đang thảo luận các khả năng cộng hưởng cho kế hoạch chiến lược 5 năm bắt đầu từ 2026, ban lãnh đạo Vinamilk vẫn bày tỏ sự tự tin vào năng lực hoạt động độc lập dựa trên các nguồn lực hiện có.