Dòng tiền nhập cuộc trở lại, nhóm ngành nào sáng cửa để đầu tư?

Thanh khoản cải thiện rõ rệt

Giá trị giao dịch khớp lệnh bình quân trên HOSE đã giảm 3 tháng liên tiếp xuống dưới 8.000 tỷ đồng/phiên trong tháng 3 vừa qua. Tuy nhiên, sau khi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) có động thái nới lỏng chính sách tiền tệ, thanh khoản thị trường đã có xu hướng cải thiện ngay từ các phiên đầu tháng 4, khi đạt trên 13.400 tỷ đồng trên HoSE, cao hơn gần 30% so với tuần trước đó và lớn hơn khoảng 35% so với mức bình quân Quý I/2023. Đáng chú ý, thị trường chứng khoán giao dịch sôi động trong bối cảnh dòng tiền ngoại yếu dần. Điều này cho thấy nhà đầu tư nội đang dần lấy lại niềm tin vào kênh đầu tư này sau khoảng thời gian đứng ngoài “cuộc chơi”.

Dòng tiền khối nội đang khá tích cực trước những thông tin hạ lãi suất từ Ngân hàng Nhà nước

So với giai đoạn bùng nổ trước đó, con số này vẫn còn cách khá xa do thanh khoản chưa thực sự bứt phá. Tuy nhiên, ông Nguyễn Anh Khoa, Trưởng phòng Phân tích và Tư vấn đầu tư Công ty chứng khoán Agriseco cho rằng, tín hiệu quay lại từ dòng tiền của các nhà đầu tư cá nhân là yếu tố tương đối tích cực sau giai đoạn thị trường giảm sâu trong năm 2022.

"Mặc dù vậy, các động thái tháo gỡ nút thắt thanh khoản đã xuất hiện và thị trường sẽ cần có thời gian để "thẩm thấu" các thông tin. Do đó, những thông tin tích cực trên sẽ phản ánh rõ hơn kể từ quý 2/2023 năm nay", vị chuyên gia Agriseco cho hay.

Tương tự, ông Đào Tuấn Trung, Giám đốc Phân tích Công ty chứng khoán Vietinbank (CTS) nhận định, dòng tiền khối nội đang khá tích cực trước những thông tin hạ lãi suất từ NHNN. Đồng thời cho rằng, sắp tới sẽ có thêm dòng tiền nội bơm vào thị trường chứng khoán khi kênh gửi tiền tiết kiệm không còn quá hấp dẫn như thời gian trước.

Ông Trung chỉ ra, giai đoạn tháng 4 năm nay là thời điểm đáo hạn các khoản tiền gửi kỳ hạn 1 năm của dòng tiền thông minh – dòng tiền từng rút ra khỏi thị trường chứng khoán và chuyển sang kênh gửi tiết kiệm vào năm ngoái.

“Với việc xu hướng giảm của lãi suất tiết kiệm tiếp tục duy trì sau các động thái gần đây của NHNN, sẽ là chất xúc tác cho sự chuyển dịch của dòng tiền khỏi kênh gửi tiết kiệm sang các tài sản rủi ro cao hơn, như bất động sản và chứng khoán dự kiến sẽ tiếp diễn trong thời gian tới. Đây là chỉ báo rất tích cực cho thị trường”, ông Đào Tuấn Trung dự báo.

Nhóm ngành nào sáng cửa đầu tư?

Chứng khoán VNDirect nhìn nhận, nhà đầu tư dài hạn có thể xem xét mua vào một phần danh mục ngay khi lãi suất giảm, trong khi nhà đầu tư ngắn hạn nên kiên nhẫn chờ đợi cho đến khi thị trường hình thành xu hướng rõ ràng. Các nhóm ngành được khuyến nghị theo dõi và giải ngân gồm tiêu dùng, bán lẻ, ngân hàng, hàng không, viễn thông - công nghệ thông tin, dầu khí…

Với chứng khoán KBSV, công ty này đưa ra dự báo tích cực đối với một số nhóm ngành công nghệ cao và một số nhóm năng lượng như dầu khí. Trước mắt, mùa công bố kết quả kinh doanh quý I/2023 đang dần hé lộ và các doanh nghiệp đang tiến hành họp đại hội cổ đông để công bố nhiều kế hoạch kinh doanh quan trọng trong năm.

Chuyên gia đến từ Agriseco cho rằng, nhà đầu tư nên chú ý tới 3 chủ đề đầu tư. Đó là nhóm có triển vọng kết quả kinh doanh quý I và bán niên tăng trưởng bao gồm một số nhóm như xây dựng, vận tải dầu; nhóm có kết quả kinh doanh nửa cuối năm 2022 kém khả quan và kỳ vọng phục hồi trong năm 2023 như chứng khoán, thép, chăn nuôi; các cổ phiếu có kế hoạch kinh doanh năm 2023 khả quan và tỷ lệ chi trả cổ tức hấp dẫn.

Về định giá, các doanh nghiệp có mặt bằng định giá thấp (P/B dưới 1) và có câu chuyện kết quả kinh doanh phục hồi từ mức nền thấp sẽ là cơ hội để tích lũy trong trung – dài hạn. Tuy nhiên, cơ hội đầu tư này sẽ mang tính chất riêng lẻ nhiều hơn.

Đồng thời, ông Khoa cũng đưa ra lưu ý không nên "mua đuổi" khi thị trường đã tăng giá. Đặc biệt, nhà đầu tư nên tận dụng các nhịp điều chỉnh của VN-Index trong giai đoạn tới (nếu có) để tích lũy từng phần các cơ hội đầu tư trên với mục tiêu nắm giữ trong cả ngắn hạn lẫn trung-dài hạn.

Tương tự, chuyên gia của CTS khuyến nghị, nhà đầu tư có thể chờ đợi những nhịp điều chỉnh của thị trường để giải ngân một phần tiền của mình vào các nhóm ngành có triển vọng kinh doanh tích cực trong các quý tới và được hưởng lợi từ chính sách hạ lãi suất của NHNN và giải ngân vốn đầu tư công của Chính phủ. Ba nhóm ngành nhà đầu tư có thể chú ý là bất động sản, chứng khoán, và đầu tư công.

Đối với nhóm chứng khoán, đây là nhóm hưởng lợi trực tiếp khi các biện pháp hành chính của NHNN đã khiến lãi suất tiết kiệm tại các ngân hàng hạ nhiệt đáng kể.

Nhóm bất động sản cũng được hưởng lợi gián tiếp từ thông báo giảm lãi suất điều hành của NHNN. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần lưu ý về việc ưu tiên đầu tư vào những công ty không bị ảnh hưởng nhiều từ nợ trái phiếu, bởi nghị định 08 của chính phủ đã tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp trong ngắn hạn nhưng câu chuyện trái phiếu trong dài hạn vẫn còn đó.

Bên cạnh đó, nhà đầu tư cũng cần đánh giá kỹ tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu của các doanh nghiệp bất động sản khi Thông tư 16 vừa được ban hành ngày 17/03 vừa qua không cho phép các tổ chức tín dụng mua lại trái phiếu của các doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính quá 5 lần.

Đối với nhóm đầu tư công, số liệu cập nhật được công bố cho thấy tỷ lệ giải ngân trong quý I chỉ đạt hơn 9% và thấp hơn chỉ tiêu đặt ra, song đặc thù quý I hằng năm là thời điểm phân bổ nguồn vốn và rà soát lại các thủ tục hành chính. Do vậy, kỳ vọng từ quý II tỷ lệ giải ngân vốn đầu tư công sẽ tăng trưởng mạnh, tạo điều kiện thuận lợi cho sự hồi phục trong kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp cung cấp vật liệu xây dựng (đá, thép, xi măng, nhựa đường), xây dựng hạ tầng.

Về dài hạn, việc đẩy mạnh đầu tư công giúp hoàn thiện hệ thống hạ tầng giao thông cũng sẽ tạo động lực tăng trưởng mạnh mẽ cho nhóm cổ phiếu bất động sản nhà ở và bất động sản khu công nghiệp.

Tự doanh "nhẹ tay" bán ròng phiên 10/4, tâm điểm cổ phiếu KBC cùng APH Phiên giao dịch ngày 10/4, khối tự doanh công ty chứng khoán bán ròng nhẹ với giá trị gần 5 tỷ đồng trên cả 3 ...

Thị trường chứng khoán ngày 11/4/2023: Thông tin trước giờ mở cửa Lực bán tăng nhanh, VN-Index kết phiên "đỏ nhẹ"; Nhựa Rạng Đông đưa lộ trình khắc phục tình trạng chứng khoán bị cảnh báo;...là những ...

Thị trường chứng khoán có thể chịu áp lực giảm do hiệu ứng mang tính thời vụ Nhờ các chính sách tiền tệ tích cực từ Ngân hàng Nhà nước, các ngành nhạy cảm với lãi suất đã bứt phá khá mạnh ...