Đạm Phú Mỹ (DPM) lên kế hoạch lợi nhuận đi lùi năm 2022

Hội đồng quản trị Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí - CTCP (Mã: DPM) vừa công bố nghị quyết thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2022.

Năm 2022, công ty đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 11.059 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 945 tỷ.

9 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần của Đạm Phú Mỹ đạt 7.813 tỷ đồng, tăng 32%. Lợi nhuận sau thuế gấp 2,5 lần cùng kỳ lên 1.503 tỷ đồng. Nhờ đó công ty đã thực hiện gần 94% kế hoạch doanh thu và đã vượt hơn ba lần mục tiêu lợi nhuận sau thuế năm.

Với giả định sản lượng tiêu thụ ure vào khoảng 237.000 tấn, giá bán trung bình 15.500 đồng/kg trong quý IV, biên lợi nhuận gộp 56,9%, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ trong quý IV được kỳ vọng đạt mức 4.884 tỷ đồng (tăng 153,1%) và 1.581 tỷ đồng (tăng 14,8 lần).

Tổng cộng cả năm, doanh thu của Đạm Phú Mỹ có thể đạt 12.584 tỷ đồng (tăng 62,1%) và và lợi nhuận khoảng 3.084 tỷ đồng (tăng 344,9%).

Tính riêng công ty mẹ, doanh thu mục tiêu năm tới là 10.767 tỷ, lãi sau thuế 927 tỷ đồng và ROE khoảng 11,7%. Tỷ lệ chia cổ tức dự kiến là 15% trên vốn điều lệ, cao hơn so với năm 2021 (10%).

Năm 2022, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho rằng lợi nhuận của Đạm Phú Mỹ sẽ không còn cao như 2021 khi công ty không còn nhiều khoản đột biến hỗ trợ cho lợi nhuận như 2021.

Trong năm 2021, công ty đã ghi nhận 99 tỷ đồng lợi nhuận khác (gồm 91 tỷ đồng tiền bảo hiểm tổn thất hoạt động kinh doanh) và điều chỉnh giảm 132 tỷ đồng chi phí theo ý kiến kiểm toán gồm 49 tỷ khấu hao liên quan đến nhà máy NH3 – NPK và 83 tỷ đồng chi phí bảo dưỡng nhà máy ure.

Bên cạnh đó, giá phân ure khó có khả năng tăng mạnh khi mà đà tăng giá của các nguyên vật liệu trên thế giới đang "nguội" lại.

Trong năm 2021, ảnh hưởng của dịch bệnh COVID-19 khiến nguồn cung thắt chặt và hoạt động vận chuyển bị tắc nghẽn đã đẩy giá cả nhiều loại hàng hóa tăng cao, bao gồm cả phân bón. Khi các hoạt động giao thương trở về trạng thái bình thường, các yếu tố ảnh hưởng lên giá hàng hóa sẽ không còn, dẫn đến việc hạ giá các loại hàng hóa trên thế giới.

Trong bối cảnh trên, biên lợi nhuận mặt hàng ure của Đạm Phú Mỹ sẽ trở về mức 30% - 35% thay vì mức trung bình 45% như hiện tại.

Với giả định giá ure giảm 25% và sản lượng tiêu thụ tăng 8% so với 2021, doanh thu và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ ước đạt 10.684 tỷ đồng và 1.352 tỷ đồng, tương đương với EPS 2022 đạt 3.432 đồng. Dù giảm mạnh so với 2021 nhưng so với giai đoạn 2017-2020, đây vẫn là mức lợi nhuận cao của Đạm Phú Mỹ.

Trên thị trường chứng khoán, tại phiên giao dịch ngày 29/12, cổ phiếu DPM của Đạm Phú Mỹ tăng 1,7% lên mức 53.200đ/cp.

Anh Khôi

Theo Tạp chí Kinh tế Chứng khoán Việt Nam