CTCK chỉ ra 3 nhóm ngành có triển vọng tươi sáng trong những tháng cuối năm 2023

Trong báo cáo mới đây, Agriseco Research cho rằng, môi trường lãi suất giảm như hiện tại là điều kiện thuận lợi để chứng khoán tăng điểm. Về xu hướng VN-Index trong những tháng cuối 2023, Agriseco dự phóng lợi nhuận toàn thị trường sẽ tăng trưởng dương trở lại trong nửa cuối năm với mức tăng trưởng quý 3 và quý 4 lần lượt là 10-12% và 50-55% trên mức nền thấp cùng kỳ.

VN-Index sẽ hồi phục lên mức 1.250 điểm vào giai đoạn cuối năm 2023

"VN-Index sẽ hồi phục lên mức 1.250 điểm vào giai đoạn cuối năm 2023 trên cơ sở lợi nhuận toàn thị trường có thể lấy lại đà tăng trưởng nửa cuối năm 2023 với mức tăng trưởng 4-8%; P/E hợp lý 13 lần", Agriseco Research dự báo

Bên cạnh đó, nhà đầu tư cũng cần lưu ý các yếu tố thuận lợi và khó khăn vẫn đan xen từ cả trong và ngoài nước. Trên thế giới, lạm phát dần hạ nhiệt, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể đã đi tới cuối chu kỳ tăng lãi suất. Tuy nhiên, cạnh tranh chiến lược giữa các nước lớn; nền kinh tế Trung Quốc suy yếu là những rủi ro tiềm ẩn của thị trường.

Trong nước, lạm phát ổn định và tỷ giá có áp lực tăng nhưng vẫn trong tầm kiểm soát. Mặt bằng lãi suất giảm cùng các chính sách tháo gỡ khó khăn, thúc đẩy nền kinh tế sẽ là điều kiện thuận lợi cho thị trường chứng khoán các tháng cuối năm 2023.

Về chiến lược đầu tư, Agriseco Research nhận định một số nhóm ngành kỳ vọng có kết quả kinh doanh "đảo chiều" khởi sắc nửa cuối năm sẽ trở thành tâm điểm hút dòng tiền:

Thứ nhất, nhóm chứng khoán được đánh giá có kết quả kinh doanh nửa cuối năm khả quan nhờ thanh khoản thị trường từ đầu quý 3 tăng cao, hỗ trợ mảng môi giới. Lợi nhuận tự doanh cũng kỳ vọng đảo chiều nhờ thị trường thuận lợi, Agriseco dự báo chỉ số chính sẽ tiếp tục hồi phục, đóng góp vào kết quả chung khi FVTPL chiếm hơn 30% danh mục tài sản sinh lời tại các công ty chứng khoán.

Thêm vào đó, lãi suất được đánh giá có thể tiếp tục giảm về mức trước dịch sẽ kích thích nhu cầu vay giao dịch ký quỹ của nhà đầu tư. Dư địa để tăng dư nợ cho vay còn nhiều sau các đợt tăng vốn của các công ty chứng khoán trong giai đoạn 2021-2022. Dư nợ cho vay hiện đạt 150 nghìn tỷ đồng, tăng 22% so với năm 2022 nhưng vẫn thấp hơn 23% so với mức đỉnh năm 2021.

Agriseco khuyến nghị 2 cổ phiếu SSI (Công ty CP Chứng khoán SSI) và cổ phiếu VND (Công ty CP Chứng khoán VNDIRECT) với các luận điểm như kết quả kinh doanh các tháng cuối năm kỳ vọng tăng trưởng cao trên nền thấp. KQKD của SSI và VND trong 6 tháng cuối năm 2022 bị ảnh hưởng bởi thị trường khó khăn khi sụt giảm cả điểm số và thanh khoản.

Nguồn: BCTC doanh nghiệp, Agriseco Research

Agriseco kỳ vọng thị trường thuận lợi trong 6 tháng cuối năm 2023 sẽ là động lực cho SSI và VND ghi nhận tăng trưởng so với cùng kỳ và 6 tháng đầu năm nay. Dư địa để tăng dư nợ cho vay còn nhiều: Hiện dư nợ cho vay ký quỹ trên vốn chủ sở hữu của SSI và VND chỉ khoảng 60%, còn nhiều dư địa để tăng trưởng trong bối cảnh thị trường hồi phục và lãi suất sụt giảm trong 6 tháng cuối năm 2023.

Agriseco cho rằng động lực tăng điểm của thị trường của các tháng cuối năm sẽ đến từ dòng tiền nhà đầu tư nước ngoài (thế mạnh của SSI) hoặc dòng tiền nhà đầu tư cá nhân (thế mạnh của VND).

Thứ hai, Agriseco cũng dự báo ngành thép sẽ chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ trên mức nền thấp cùng kỳ. Luận điểm được đưa ra là nhờ giá than có thể tăng nhẹ so với cuối tháng 6 do Trung Quốc có thể gỡ bỏ lệnh cấm nhập khẩu than không chính thức từ Úc, tuy nhiên giá vẫn sẽ ở mức thấp hơn so với giai đoạn đầu năm do cung đang tương đối ổn định.

Nguồn: Fiinpro, Agriseco Research tổng hợp

Ngoài ra, các doanh nghiệp sản xuất ống thép, tôn mạ phục vụ cho xuất khẩu sẽ được hưởng lợi nhờ mặt bằng giá thép thô, HRC trong nước đang giảm thấp.

Nhờ đó, các doanh nghiệp sản xuất thép xây dựng đầu ngành và chủ động được nguồn điện như Công ty CP Tập đoàn Hòa Phát (HOSE: HPG) sẽ đứng vững tại giai đoạn này nhờ vào khả năng cạnh tranh chi phí và được hưởng lợi từ đầu tư công.

Trong 6 tháng đầu năm 2023, doanh thu của HPG đạt 56.665 tỷ đồng (-30,9% yoy; thực hiện 37,7% kế hoạch 2023); lợi nhuận đạt 1.831 tỷ đồng (-85,1% yoy / thực hiện 22,9% kế hoạch 2023). KQKD mặc dù suy giảm nhưng đang có dấu hiệu phục hồi rõ rệt theo từng quý sau khi tạo đáy vào quý 4/2022. Kì vọng nửa cuối năm lợi nhuận của HPG cải thiện khi mặt bằng giá nguyên vật liệu đã giảm thấp và nhu cầu thị trường phục hồi.

Đầu tư công là cơ sở thúc đẩy nhu cầu trong nước phục hồi trở lại: Đầu tư công đang trở thành động lực tăng trưởng kinh tế quan trọng của Việt Nam. Giai đoạn 2023-2025 với các dự án trọng điểm như Cao tốc Bắc-Nam giai đoạn 2; Đường vành đai 4-5 Hà Nội; Đường vành đai 3 Tp.Hồ Chí Minh; Sân bay Long Thành có thể giúp HPG với vị thế đầu ngành sẽ được hưởng lợi lớn từ câu chuyện đầu tư công.

Kì vọng phục hồi sản xuất khi mở lại đủ 7 lò cao: Đón xu hướng hồi phục của thị trường, HPG mở lại đủ cả 7 lò cao kể từ đầu tháng 7.2023. Với tổng công suất khoảng 8,5 triệu tấn thép thô/năm, HPG tiếp tục khẳng định vị thế nhà sản xuất thép số một trên thị trường. Agriseco kỳ vọng nửa cuối năm KQKD của HPG sẽ tiếp tục hồi phục nhờ xuất khẩu tiếp tục ổn định và nhu cầu trong nước hồi phục.

Thứ ba là ngành điện, Agriseco kỳ vọng nhu cầu tiêu thụ điện phục hồi ở nhóm công nghiệp – xây dựng do việc đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công nửa cuối năm 2023 và thị trường BĐS sẽ ấm dần lên nhờ những chính sách giúp tháo gỡ khó khăn của Chính Phủ. Việc tăng giá điện giúp EVN tăng doanh thu và giảm bớt khó khăn về tài chính, do đó, có dư địa để huy động từ các nguồn điện giá cao hơn.

Trong bối cảnh thủy điện sẽ gặp khó khăn và năng lượng tái tạo chưa có sự ổn định do có tính mùa vụ cao, nhiệt điện sẽ được huy động nhiều hơn trong năm 2023 nhờ hưởng lợi từ thay đổi chu kỳ thời tiết El Nino.

Agriseco khuyến nghị cổ phiếu QTP. Trong quý 2/2023, Công ty CP Nhiệt điện Quảng Ninh (UPCoM: QTP) ghi nhận doanh thu đạt 3.708,42 tỷ đồng (+53,5%YoY), và lợi nhuận sau thuế đạt 248,38 tỷ đồng (-1%YoY). Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023, doanh thu đạt 6.703,63 tỷ đồng (+33,7%YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 392,33 tỷ đồng (-34,4%YoY). Biên lợi nhuận gộp giảm từ 15% xuống 7% do trong quý 1, QTP phải bán điện ở mức giá thấp để cạnh tranh với các nguồn điện giá rẻ khác.

Nguồn: Fiinpro

Về triển vọng: QTP có thể đảm bảo đủ nguồn nguyên liệu để nhà máy có thể gia tăng sản lượng. Năm 2023, QTP đã ký được hợp đồng than với TKV và Đông Bắc về việc cung cấp 3,9 triệu tấn than, cao hơn 11% so với mức tiêu thụ năm 2022. Đồng thời vị trí Công ty tại Quảng Ninh có thể tiết kiệm được chi phí vận chuyển.

Biên lợi nhuận gộp cả năm dự báo sẽ cải thiện nhờ (1) Giá than thế giới đã giảm mạnh so với cuối năm 2022 và (2) Giá bán điện duy trì ở mức cao trong nửa cuối năm 2023 do nguồn cung hạn chế.

Hưởng lợi từ thay đổi chu kỳ thời tiết El Nino quay trở lại, nhiệt điện được huy động tối đa công suất để bù đắp sự thiếu hụt từ thủy điện.

"Cổ đất" giữ vai trò dẫn dắt: Liệu có còn dư địa tăng? Từ đầu năm đến nay, khoảng hơn 1/3 trong số 50 cổ phiếu tăng mạnh nhất trên sàn HoSE có khối lượng giao dịch trung ...

Agriseco chỉ ra các yếu tố thuận lợi, khó khăn tác động đến TTCK các tháng cuối năm 2023 Trong một năm kinh tế vĩ mô đối mặt với khó khăn nhiều hơn thuận lợi, kênh chứng khoán vẫn chứng tỏ sức hấp dẫn ...

VinaCapital: Xuất khẩu phục hồi, lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết sẽ tăng hơn 20% vào 2024 Trong báo cáo vừa công bố, ông Michael Kokalari, Chuyên gia Kinh tế trưởng của VinaCapital cho rằng, nhu cầu các sản phẩm “Made in ...