Công ty chứng khoán khuyến nghị 10 mã cổ phiếu đáng chú ý cho tháng 4

Theo báo cáo danh mục khuyến nghị tháng 4 của Công ty chứng khoán Mirae Asset Việt Nam, trong quý 1/2023, chứng khoán Việt Nam cũng như thế giới đã tiếp tục biến động mạnh khi nhiều vụ sụp đổ ở các ngân hàng lớn trên thế giới, cũng như suy thoái của kinh tế toàn cầu đã tạo áp lực khiến dòng tiền tham gia thị trường thận trọng.

Giá trị giao dịch 3 sàn trung bình trong quý 1/2023 chỉ đạt 11.425 tỷ đồng/phiên, giảm đến 43% so với năm 2023, và giảm 19% so với quý 4/2023. Điều này phản ánh tâm lý sợ rủi ro trong ngắn hạn, và dòng tiền tham gia vẫn chưa quyết liệt dù thị trường đã giảm sâu từ đỉnh 2022.

Những cơn sóng của thị trường khả năng chỉ trong biên độ hẹp ít nhất trong quý 2/2023 và khó kỳ vọng được những cơn sóng dài trong bối cảnh bất ổn và suy thoái trên thế giới vẫn đang diễn ra, cũng như dư chấn từ suy thoái ngành bất động sản vẫn hiện hữu. Theo đó, Mirae Asset cho rằng chiến lược đầu tư cẩn trọng cần được ưu tiên trong ngắn hạn.

Những nhóm ngành có kết quả kinh doanh ổn định, duy trì sức tăng trưởng tốt hoặc có câu chuyện riêng sẽ là những cổ phiếu đáng chú ý. Đặc biệt, cơ hội sẽ xuất hiện rõ nét hơn ở những nhịp điều chỉnh khi các cổ phiếu rơi về vùng hỗ trợ phù hợp. Một số nhóm cổ phiếu thuộc nhóm ngành mang tính ổn định như lương thực, hóa chất, dầu khí, lọc hóa dầu kỳ vọng vẫn duy trì sức tăng trưởng ổn định. Đây sẽ là những lựa chọn an toàn khi thị trường rơi về những vùng giá hấp dẫn trong bối cảnh rủi ro thị trường vẫn duy trì ở mức cao.

Danh mục khuyến nghị tháng 4/2023

Mirae Asset Vietnam Research

Danh mục cổ phiếu khuyến nghị tháng 4 của Mirae Asset

Cổ phiếu BSR - Kỳ vọng giá dầu giữ ở mức cao

Mirae Asset dự báo doanh thu năm 2023 của Công ty CP Lọc hóa Dầu Bình Sơn (UPCoM: BSR) đạt 106.961 tỷ (-36% YoY) và lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp đạt 9.543 tỷ đồng (- 34,6% YoY); 1) Sản lượng sản xuất giảm mạnh do ảnh hưởng bởi thời gian bảo trì nhà máy ước đạt hơn 5,8 triệu tấn, nhưng giá bán sản phẩm hóa dầu Mirae Asset kỳ vọng tiếp tục duy trì ở mức giá cao nên sẽ giúp cho biên lợi nhuận tiếp tục giữ ở mức cao với mức 10,5%; 2) doanh thu tài chính giảm ở mức 8% ước đạt 1.610 tỷ; 3) chi phí quản lý doanh nghiệp và chi phí bán hàng tăng lần lượt 13% và 15%.

EPS dự phóng 2023 đạt 3.232 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/E dự phóng đạt 5,0x. Đây là mức P/E thấp hơn trung bình 5 năm của doanh nghiệp. Mirae Asset đánh giá BSR tích cực trong dài hạn: 1) Giá xăng và sản phẩm hóa dầu kỳ vọng tiếp tục duy trì ở mức cao; 2) Doanh nghiệp có sức khỏe tài chính tốt khi không có các khoản nợ tài chính dài hạn và lượng tiền và tương đương tiền ở mức cao.

Cổ phiếu DGC - Kỳ vọng lợi nhuận tạo đáy tại quý 1/2023

LNST quý 1/2023 của Công ty CP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (HOSE: DGC) khoảng 700 tỷ đồng và kỳ vọng đã tạo đáy: Thông tin được doanh nghiệp chia sẻ tại ĐHCĐ, theo đó DGC cũng đã hoàn thành đúng với mức kế hoạch kinh doanh đề ra vào tháng 2/2023.

Đánh giá tình hình tiêu thụ phần lớn các sản phẩm liên quan đến Phốt pho đang hồi phục, phía công ty cũng kỳ vọng LNST quý 1/2023 là đáy của năm; Riêng hoạt động kinh doanh phân bón, công ty đánh giá tình hình hiện tại không khả quan. Đại hội cũng thông qua kế hoạch LNST năm 2023 ở mức 3.000 tỷ đồng, EPS dự kiến ở mức 8.326 đồng/cp.

Kế hoạch đầu tư: DGC có 3 kế hoạch đầu tư phát triển sản phẩm chính: + Dự án Nghi Sơn: Tiến độ bị chậm 3 năm cho đến nay, do vướng mắc di dời dân cư bị ảnh hưởng trong khu vực triển khai dự án. Dự kiến triển khai vào 6/2023.

+ Dự án Bô xít Dak Nông: Cũng dự kiến khởi công 6/2023. Dự án này rất tiềm năng với nguồn nguyên liệu trải dài ~27.000ha diện tích tại Đắk Nông 4. Triển khai được sẽ duy trì hoạt động trong 30-40 năm.

+ Phát triển pin Lithium dùng cho xe điện: Công ty đã thâu tóm 51% vốn Ắc quy Tia Sáng (TSB) và dự kiến đầu tư 20 tỷ đồng để nâng cấp nhà máy, phục vụ cho mục tiêu phát triển sản phẩm này.

Mirae Asset giữ nguyên kịch bản thận trọng với doanh thu ở mức 9.500 tỷ đồng, LNST tương ứng đạt 2.500 tỷ đồng. Với mức LNST trên EPS của DGC ở mức 6.584 đồng/cp, P/E dự phóng ở mức 8,1. Mirae Asset khuyến nghị mua với DGC với giá mục tiêu 65.000 đồng/cp.

Cổ phiếu GMD - Hưởng lợi từ lợi nhuận đột biến

Với triển vọng đầy lạc quan của Công ty CP Gemadept (HOSE: GMD) trong năm 2023, Mirae Asset đưa ra dự phóng về doanh thu cả năm 2023 ước đạt 3.250 tỷ (-17% YoY) và lợi nhuận sau thuế ước đạt 1.856 tỷ (+60% YoY); 1) Doanh thu giảm bởi không còn ghi nhận một phần doanh thu từ NHĐV do chuyển nhượng cổ phần; 2) Biên lợi nhuận gộp sẽ không còn duy trì được ở mức cao giảm từ 42% về mức 37%; 3) Doanh thu tài chính tăng đột biến hơn 1.000 tỷ nhờ ghi nhận lợi nhuận từ việc chuyển nhượng; 4) Chi phí lãi vay giảm 23% so với cùng kỳ.

EPS dự phóng đạt mức 5.235 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức P/E dự phóng đạt 10 lần thấp hơn so với mức trung bình 5 năm của doanh nghiệp tại 17,0x. Vì vậy, Mirae Asset đánh giá TÍCH CỰC về GMD trong dài hạn: a) Ghi nhận doanh thu lợi nhuận đột biến trong năm; b) chi phí lãi vay giảm.

Cổ phiếu HHV - Doanh nghiệp hàng đầu về năng lực xây dựng hạ tầng

Nhiều yếu tố tích cực hỗ trợ cho Công ty CP Đầu tư hạ tầng giao thông Đèo Cả (HOSE: HHV) trong năm 2023: Mirae Asset nhận thấy các yếu tố sau sẽ hỗ trợ đến kết quả kinh doanh HHV: + Liên doanh của HHV và DCG đã trung thầu 3 gói thầu trong dự án cao tốc Bắc Nam Giai đoạn 2, tổng giá trị đạt 14.677 tỷ đồng với thời gian thi công đến cuối năm 2025 và 2026.

+ Sự hồi phục của ngành du lịch sẽ giúp cho hoạt động thu phí giao thông của HHV khả quan hơn khi phần lớn các trạm BOT ở các tuyến từ Khánh Hòa đến Huế, các khu vực có hoạt động du lịch phát triển.

+ Lãi suất hiện nay đã giảm so với giai đoạn cuối năm 2022 và được kỳ vọng sẽ ổn định hoặc giảm thêm. HHV là doanh nghiệp có dư nợ rất lớn do đầu tư lĩnh vực BOT nên sẽ được lợi trực tiếp từ diễn biến trên.

Năm 2023, Mirae Asset dự báo HHV có thể ghi nhận khoảng 3.600 tỷ đồng doanh thu, LNST tương ứng đạt 427 tỷ đồng tăng trưởng 55,2% so với thực hiện của năm 2022. EPS tương ứng đạt 1.387 đồng. Sử dụng Phương pháp P/E và P/B để định giá HHV, với các mức P/B mục tiêu là 1 lần và P/E là 12 lần, Mirae Asset xác giá mục tiêu HHV ở mức 15.400 đồng/cp.

Cổ phiếu KSB - Tận dụng thời cơ

Năm 2023, Mirae Asset dự phóng doanh thu và lãi ròng Công ty CP Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương (HOSE: KSB) đạt 1.125 và 236 tỷ đồng, tăng 31% và 55% cùng kỳ: 1) Biên lợi nhuận gộp tăng từ 37% lên 40% nhờ hoạt động đầu tư công được đẩy mạnh và đóng góp từ mảng khu công nghiệp; 2) Dự đoán sản lượng tiêu thụ đá tăng 30% YoY, giá đá xây dựng tăng 15% YoY bởi tình trạng khan hiếm nguồn cung, chi phí bảo vệ môi trường do khai thác mỏ tăng, cũng như sự biến động của giá nhiên liệu.

EPS forward 2023 ước đạt 3.105 đồng/cp, tương ứng P/E forward ở mức 8,6 lần. Mirae Asset đánh giá TÍCH CỰC dành cho KSB: 1) vị thế hàng đầu trong lĩnh vực khai thác đá xây dựng; 2) dự báo tốc độ tăng trưởng ngành xây dựng đạt 6-7% trong năm 2023; 3) nhà nước ưu tiên đẩy nhanh tiến độ giải ngân vốn đầu tư công.

Cổ phiếu LCG - Tập trung vào cơ hội từ hoạt động đầu tư công

Ngay từ đầu năm, đại diện Công ty CP Lizen (HOSE: LCG) cũng đã chia sẻ về mục tiêu tăng trưởng 100% so với năm 2022 của công ty. Ngoài cao tốc Bắc Nam, phía công ty cũng kì vọng vào các gói thầu của siêu dự án Sân Bay Long Thành. Tuy nhiên kế hoạch kinh doanh cụ thể vẫn chưa được tiết lộ và sẽ là tâm điểm trong kỳ ĐHCĐ sắp tới vào tháng 4/2023

Tiềm năng từ bất động sản: Tại thời điểm cuối 2021, LCG cho biết công ty còn quỹ đất 7 ha tại Long Tân, Đồng Nai. Năm 2022 công ty không phát sinh doanh thu từ bất động sản đồng thời tồn kho tại dự án cũng tăng từ 9 tỷ đồng lên 99 tỷ đồng vào cuối năm.

Năm 2023, Mirae Asset dự báo LCG có thể ghi nhận khoảng 2.300 tỷ đồng doanh thu, hoàn toàn đến từ hoạt động xây lắp, LNST tương ứng đạt 173 tỷ đồng giảm 10,4% so với thực hiện của năm 2022 do công ty không còn khoản lợi nhuận từ tài chính. EPS tương ứng đạt 905 đồng. Mirae Asset kỳ vọng LCG sẽ hướng đến mức giá ngang với giá trị sổ sách công ty cuối năm 2023 là 14.000 đồng/cp.

Cổ phiếu LTG - Bền nội lực, sáng tương lai

Năm 2023, dự báo doanh thu và lãi ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ Công ty CP Tập đoàn Lộc Trời (UPCoM:LTG) đạt 12.797 tỷ và 483 tỷ đồng, tăng 9,5 và 17,2 cùng kỳ 1) biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 18,4 lên 18,7 nhờ giá bán gạo khả quan; mảng gạo đạt 7.345 tỷ đồng, tăng 10,9 cùng kỳ; mảng thuốc bảo vệ thực vật tăng trưởng 5,2 YoY; doanh thu tài chính giảm 81,5 YoY do giảm phần lãi chênh lệch tỷ giá.

EPS forward ước đạt 5.997 đồng/cp, tương ứng P/E forward ở mức 4,7 lần, quanh vùng thấp nhất kể từ khi chào sàn năm 2017. Mirae Asset đánh giá TÍCH CỰC dành cho LT nhờ: mảng lương thực gạo kỳ vọng duy trì sức tăng trưởng nhờ sự thiếu hụt nguồn cung trên thế giới; giá bán kỳ vọng khả quan, đặc biệt khi phát triển thị trường Châu Âu; sự trở lại ở mảng thuốc bảo vệ thực vật sau khi chấm dứt phân phối sản phẩm từ Syngenta.

Cổ phiếu PAN - Bền nội lực, sáng tương lai

Dự báo doanh thu thuần và lãi ròng thuộc cổ đông công ty mẹ Công ty CP Tập đoàn Pan (HOSE: PAN) năm 2023 đạt 14.450 tỷ và 341 tỷ đồng, tăng 5,8 và giảm 6% cùng kỳ: mảng thuốc trừ sâu tăng 17 YoY, đạt 3.483 tỷ đồng doanh thu nhờ hợp tác phân phối độc quyền cho Syngenta; doanh thu mảng giống cây trồng & gạo đi ngang; tôm xuất khẩu đạt 5.930 tỷ đồng, tăng 4%; biên lợi nhuận gộp tăng nhẹ lên mức 20,2 % nhờ chủ động được vùng nuôi tại MC và BT.

EPS forward đạt 1.534 đồng/cp, tương ứng P/E forward 3 ở mức 11,3 lần, quanh vùng thấp nhất trong năm. Mirae Asset đánh giá TÍCH CỰC dành cho P N: hệ sinh thái hoàn chỉnh tạo lợi thế cạnh tranh lớn; ngành nghề ổn định, phát triển tốt trong giai đoạn suy thoái kinh tế toàn cầu; việc Trung Quốc mở cửa sẽ thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ thủy sản và sản phẩm nông nghiệp.

Cổ phiếu PVS - Lợi nhuận bước qua vùng trũng

Dự án Lô B – Ô Môn có thể là thông tin hỗ trợ mạnh đến giá Tổng Công ty CP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (HNX: PVS) trong năm: Trong năm 2023, Mirae Asset kỳ vọng PVS sẽ tiếp tục thực hiện các dự án hiện tại (Gallaf Batch 3, Shwe Jacket Phase 3, Hai Long OSS, và các dự án khác trên đất liền). Triển vọng khâu thượng nguồn được Mirae Asset kỳ vọng khả quan hơn trong năm 2023 có thể sẽ giúp PVS có thêm những hợp đồng xây lắp. Ngoài ra dự án Lô B – Ô Môn được kỳ vọng sẽ có những chuyển biến trong nửa đầu năm 2023, đây sẽ là thông tin có tác động lớn đến giá PVS.

Với mức giá đóng cửa 24.400 đồng/cp PVS đang giao dịch ở mức P/B 0,96 lần, đây là mức định giá hấp dẫn với 1 doanh nghiệp đầu ngành và đang có LNST tăng trưởng trở lại. Mirae Asset kì vọng năm 2023 công ty sẽ đạt 17.275 tỷ đồng doanh thu (+5,2%) và 1.067 tỷ đồng LNST (+38%), theo đó EPS và BV lần lượt đạt 2.233 đồng/cp và 28.293 đồng/cp. Kỳ vọng PVS sẽ đạt mức giá 1 lần BV, giá mục tiêu sẽ ở mức 28.300 đồng/cp.

Cổ phiếu VSC - Tích sản

Một số điểm mạnh và triển vọng của Công ty CP Container Việt Nam (HOSE: VSC): 1) VIMC Đình vũ đã được đưa vào khai thác vận tải container cuối năm 2022. Điều này sẽ đóng góp thêm một phần doanh thu vào VSC sở hữu 36% cổ phần tại VIMC Đình vũ .

2) Trong năm 2022, VSC của đã mua lại thành công Công ty CP Cảng cạn Quảng Bình – Đình Vũ từ QBS với mức chuyển nhượng gần 500 tỷ đồng. Đây sẽ phần nào đóng góp vào doanh thu của VSC trong năm 2023.

3) Ngoài ra, vào cuối năm 2022 VSC đã đặt cọc 1.000 tỷ mua lại toàn bộ cổ phần của cảng Nam Hải Đình Vũ từ GMD. Đây là cảng được đưa vào khai thác từ năm 2014 với công suất thiết kế giai đoạn 1 đạt 500.000 TEU/năm. Như vậy, Mirae Asset kỳ vọng nếu như thương vụ này được hoàn thành trong năm 2023 thì doanh thu của VSC sẽ tiếp tục được tăng mạnh.

Với triển vọng đầy lạc quan của VSC Mirae Asset dự phóng doanh thu của VSC ước đạt 2.348 tỷ (+17% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 467 tỷ (+18,7% YoY): 1) Biên lợi nhuận gộp tăng nhẹ lên mức 33,2% cho cả năm 2023; 2) Chi phí tài chính tăng mạnh ở mức hơn 40 tỷ đồng, nguyên nhân đến từ các khoảng vay dài hạn của doanh nghiệp trong năm 2022; 3) Chi phí quản lý doanh nghiệp có phần được tiết giảm ở mức 100 tỷ (-5% YoY).

EPS dự phóng của VSC ước đạt 3.271 đồng/ cổ phiếu, tương ứng với mức P/E 9,0x, đây là mức thấp so với trung bình 5 năm của doanh nghiệp. Vì vậy Mirae Asset đánh giá khả quan với VSC: 1) Đóng góp doanh thu từ một số cảng mới thực hiện M&A trong năm 2022; 2) Trung Quốc mở cửa lại giúp lượng hàng đi qua khu vực Hải Phòng sẽ tăng trở lại.