Cổ phiếu VPB và chiến lược "ngân hàng đa năng"

Chứng khoán Phú Hưng cho rằng, điểm nhấn đầu tư của chiến lược ngân hàng đa năng dựa trên phân tích những hoạt động chủ yếu trong các lĩnh vực hoạt động của ngân hàng, trong đó VPBank có công ty con trong nhiều lĩnh vực tài chính khác nhau gồm bảo hiểm OPES, chứng khoán VPBS, quản lý tài sản, cho vay tiêu dùng FE Credit.

Chứng khoán Phú Hưng cho rằng VPBank có bộ đệm vốn dày làm gia tăng sức chống chịu. Báo cáo ghi nhận VPBnak có bộ đếm vốn cao thứ 2 trên toàn ngành. Bên cạnh đó việc chào bán riêng lẻ cổ phần cho SMBC năm 2023 càng góp phần làm dày thêm bộ đệm vốn của ngân hàng.

Với những điểm nhấn đó, Chứng khoán Phú Hưng ước tính tín dụng năm 2023 của VPBank sẽ đạt mức tăng trưởng khoảng 19,4% so với cùng kỳ. Dự đoán này dựa trên dự đoán tổng tỷ lệ tăng trưởng tín dụng toàn ngành năm 2024 sẽ tăng khoảng 21.2%.

Với NIM, ước tính VPBank năm 2023 sẽ đạt tỷ lệ 7,56%, giảm so với cuối năm 2022 nhưng sẽ cao hơn mức 6,39% của nửa đầu năm 2023 do áp lực chi phí huy động vốn giảm dần vào cuối năm.

Chứng khoán Phú Hưng cũng nhận định sang năm 2023 ước tính NIM của VPBank cải thiện so với nửa cuối năm 2023, lên 7,94% nhờ lãi suất kỳ vọng duy trì ở mặt bằng thấp; hưởng lợi từ nguồn vốn giá rẻ thu được từ đợt phát hành cho SBMC.

Tuy vậy với VPBank, Chứng khoán Phú Hưng cho rằng tỷ lệ nợ xấu năm 2023 sẽ ở khoảng 4,54% và tăng lên khoảng 5,68% vào năm 2024 do áp lực nợ xấu tăng sau thông tư 02 hết hiệu lực.

Cuối cùng, cùng chung nhận định với nhiều công ty chứng khoán, và cả quỹ đầu tư Dragon Capital, rằng mức định giá P/E của các cổ phiếu vẫn còn thấp. Chứng khoán Phú Hưng sử dụng phương pháp định giá chiết khấu thấp thặng dư (residual Incone) và P/B, xá định giá hợp lý đối với cổ phiếu VPB là 24.400 đồng/cổ phiếu.

Chứng khoán Phú Hưng khuyến nghị MUA với cổ phiế VPB, với kỳ vọng giá mục tiêu 24.400 đồng/cổ phiếu, tương ứng khả năng sinh lời 19%. Kết phiên giao dịch ngày 26/9, VPB cũng là một trong số những cổ phiếu ngân hàng ngược dòng tăng điểm phiên bất chấp Vn-Index giảm sâu hơn 15 điểm.

VPBank sắp bỏ túi 1,5 tỷ USD từ thương vụ bán vốn cho SMBC

Ngày 15/9 vừa qua, VPBank cũng đã công bố thông tin Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) có văn bản xác nhận về việc nhận đủ hồ sơ đăng ký chào bán cổ phiếu riêng lẻ của ngân hàng.

Trước đó, Hội đồng quản trị VPBank đã thống nhất phương án tăng vốn điều lệ bằng việc chào bán cổ phiếu riêng lẻ cho nhà đầu tư chiến lược nước ngoài. Số lượng cổ phiếu chào bán dự kiến là gần 1,2 tỷ cổ phiếu.

Được biết, đối tượng được chào bán là SMBC (Tập đoàn ngân hàng Sumitomo Mitsui) với giá chào bán là 30.159 đồng/cp (tương ứng 15,005% vốn). Theo đó, VPBank dự kiến sẽ thu về 35.904 tỷ đồng sau thương vụ này.

Sau khi chào bán thành công, VPBank sẽ ghi nhận tăng vốn điều lệ thêm 11.905 tỷ đồng (nâng tổng vốn điều lệ từ hơn 67.400 tỷ lên hơn 79.300 tỷ đồng - giữ nguyên vị trí ngân hàng có vốn điều lệ cao nhất hệ thống) và vốn chủ sở hữu lên gần 140.000 tỷ.

Về phương án sử dụng số tiền thu được từ đợt chào bán, VPBank dự kiến sẽ dùng gần 35.000 tỷ đồng để bổ sung nguồn vốn trung và dài hạn phục vụ cho nhu cầu vay/cấp tín dụng cho khách hàng; 905 tỷ đồng đầu tư vào hạ tầng, cơ sở vật chất, phát triển hệ thống công nghệ thông tin (trong đó: 850 tỷ đầu tư phát triển hệ thống và 55 tỷ đồng đầu tư mở rộng/sửa chữa/cải tạo hệ thống mạng lưới chi nhánh). Thời gian dự kiến sử dụng đều trong quý IV/2023 và các quý trong năm 2024.

'Khối u' lớn dần trong ngân hàng Số liệu kinh doanh quý II của các ngân hàng cho thấy áp lực nợ xấu đang rất lớn. Nợ xấu tại nhiều ngân hàng ...

VPBank sắp “bỏ túi” 1,5 tỷ USD từ thương vụ bán vốn cho SMBC Ngày 15/9, Ngân hàng VPBank vừa công bố thông tin Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) đã có văn bản xác nhận về việc ...

10 lãnh đạo VPBank đăng ký mua hơn 436 nghìn cổ phiếu ESOP Ngày 22/9, 10 thành viên lãnh đạo đầu tiên của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank, HOSE: VPB) đã đăng ký mua vào ...