Chuyên gia gợi ý nhóm cổ phiếu mang đến cơ hội đầu tư trong giai đoạn cuối năm

Tại Diễn đàn Cấp cao Cố vấn tài chính Việt Nam 2023 (Vietnam Wealth Advisor Summit 2023), chia sẻ về cơ hội đầu tư các nhóm ngành từ nay cho tới cuối năm 2023, bà Nguyễn Thị Phương Lam, Giám đốc Phân tích Công ty chứng khoán Rồng Việt cho biết, theo thống kê gần đây của Rồng Việt, so với tăng trưởng GDP thì tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp ở mức thấp hơn, tuy nhiên có sự tăng trưởng đồng pha khi nhiều ngành nghề có dấu hiệu tạo đáy vào năm 2023.

Trong bức tranh chung, một số ngành có phục hồi vượt trội như dịch vụ tài chính, khu công nghiệp, doanh nghiệp bảo hiểm… Ở chiều ngược lại, một số ngành chưa nhìn thấy sự phục hồi rõ ràng như phân phối – bán lẻ, ô tô, phụ tùng ô tô, ngành hàng tiêu dùng lâu bền như dệt may… Theo bà Nguyễn Thị Phương Lam, diễn biến này phù hợp với niềm tin tiêu dùng và hành vi chi tiêu thời điểm hiện tại.

Bà Nguyễn Thị Phương Lam

Về diễn biến thị trường, định giá của các nhóm ngành có sự phân hoá. Trong đó, nhiều nhóm có P/E vượt qua vùng giao dịch thường xuyên 3 năm gần nhất. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang trả giá cao hơn với kỳ vọng vào tăng trưởng tương lai của doanh nghiệp, nhất là khi Chính phủ ban hành nhiều biện pháp hỗ trợ.

Tuy nhiên, chuyên gia cho rằng nếu chính sách chưa thực sự “thẩm thấu” vào nền kinh tế để đáp ứng kỳ vọng của nhà đầu tư thì sẽ có sự điều chỉnh P/E ngược trở lại.

Giám đốc phân tích VDSC gợi ý nhóm cổ phiếu có P/E tương đối rẻ như nhóm ngân hàng, dịch vụ phần mềm, dược và tiện ích công cộng. Đây là những nhóm ngành duy trì tăng trưởng dương nhiều quý liên tiếp với mức định giá ở vùng hợp lý không cao hơn mức trung bình 3 năm gần nhất và sẽ đến thời điểm được thị trường định giá lại.

Ở góc nhìn khác, ông Lê Đức Khánh – Giám đốc Phân tích Chứng khoán VPS cho rằng, trong bối cảnh lãi suất duy trì ở mức thấp thì kênh chứng khoán đang vượt trội so với các kênh đầu tư khác. Đơn cử như lãi suất tiền gửi hạ nhiệt, tỷ giá ổn định khiến ngoại tệ không hấp dẫn. Thị trường bất động sản vừa trải qua khủng hoảng, dòng tiền chưa có dấu hiệu trở lại khi lực cầu yếu.

Thị trường chứng khoán đã tăng rất mạnh sau khi chạm đáy vào năm 2022. Thị trường đã quay trở lại tăng mạnh, niềm tin nhà đầu tư đã tăng. Tuy nhiên ở dòng tiền hiện tại, khối nội đang chi phối rất mạnh trên thị trường. Thanh khoản của thị trường tăng trong 2-3 tuần trở lại đây, thanh khoản mỗi phiên lên tới 20.000 -24.000 tỷ đồng.

Ông Lê Đức Khánh

Ngược lại, khối ngoại lại giao dịch rất thấp, theo thống kê chỉ có tháng 1 và tháng 3 là khối ngoại có mua ròng khoảng 1.500 – 2.000 tỷ đồng. Con số này so với volume giai đoạn trước thì rõ ràng, họ giao dịch rất cầm chừng và chưa giải ngân mạnh trên thị trường.

Điều này cho thấy dòng tiền không tìm được kênh đầu tư nào hấp dẫn hơn nên chảy mạnh vào chứng khoán, bất chấp tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp chưa thực sự cải thiện. Đây là điều bình thường trong chu kỳ của thị trường, bởi thị trường chứng khoán luôn đi trước kinh tế vĩ mô một bước.

Hiện nay, nhiều nhà đầu tư lo ngại thị trường sẽ điều chỉnh mạnh sau giai đoạn tăng nóng Về điều này, Giám đốc phân tích của VPS cho rằng, để đánh giá triển vọng thị trường thì điều đầu tiên cần quan tâm là hướng đi của chính sách tiền tệ và các chuyển biến chính sách, tháo gỡ các nút thắt khó khăn. Thứ hai là liệu kinh tế có thực sự phục hồi mạnh như dự kiến hay còn gặp khó khăn. Và thứ ba là sức hấp dẫn của chứng khoán so với các kênh đầu tư khác.

“Mốc 1.200 không phải quá căng thẳng, mà theo tôi nằm ở vùng 1.280-1.300 điểm. Đây là vùng cản đôi chéo, khả năng xuất hiện rung lắc rất nhiều lần. Mặt khác, thị trường khi tăng liên tục sẽ phải nghỉ ngơi, dòng tiền luân chuyển tạo nền giá. Vì vậy cho năm 2023, tôi cho rằng thị trường có thể tốt hơn nhưng nhà đầu tư cũng không nên quá hưng phấ không nên lạc quan quá đà”, ông Lê Đức Khánh đưa ra góc nhìn.

Về chiến lược đầu tư, chuyên gia VPS cho rằng nhà đầu tư lựa chọn cổ phiếu có định giá thấp (thông qua chiết khấu dòng tiền, định giá giá trị sổ sách), quản lý danh mục linh hoạt, ưu tiên chốt lời cổ phiếu tăng nóng để tìm những cổ phiếu bị dòng tiền "lãng quên" và phân bổ tỷ trọng cổ phiếu phù hợp theo nhóm ngành.

Trong bối cảnh thị trường đi lên từ vùng đáy, nhà đầu tư có thể dựa trên kinh nghiệm quá khứ để chọn lọc nhóm cổ phiếu hút dòng tiền. Nhìn lại giai đoạn 2012-2014, nhóm ngành ngân hàng, điện, sản xuất thực phẩm, đầu tư công, sản xuất thực phẩm là những cái tên có mức hồi phục mạnh mạnh nhất. Hiện tại, các nhóm cổ phiếu được dự báo có tiềm năng tăng trưởng bao gồm nhóm xây lắp và vật liệu xây dựng, nhóm dầu khí, công nghệ, bán lẻ và nhóm tiện ích.

Tuy nhiên, ông Khánh lưu ý nhà đầu tư cần lựa chọn cổ phiếu định giá thấp, dựa trên các phương pháp như chiết khấu dòng tiền, định giá tài sản, giá trị sổ sách… Phải lựa chọn thận trọng, sáng suốt, sau đó là quản lý linh hoạt danh mục, quản trị rủi ro. Với những cổ phiếu tăng nhanh, tăng nóng, vượt quá giá trị thì cần giảm dần tỷ lệ.

Cổ phiếu rơi vào trạng thái đắt đỏ, Agriseco gợi ý danh mục đầu tư tiềm năng tháng 8 Sau khi đánh giá chọn lọc, Agriseco đưa danh mục cổ phiếu tiềm năng trong tháng 8 bao gồm những doanh nghiệp được ưu tiên ...

Chuyên gia chứng khoán gợi ý chiến lược đầu tư trong bối cảnh thanh khoản “tỷ đô” Bàn về chiến lược đầu tư trong bối cảnh hiện nay, chuyên gia BSC đánh giá, trong một chu kỳ bao giờ cũng như vậy, ...

2 kịch bản và 4 nhóm ngành tiềm năng cho thị trường chứng khoán trong tháng 8 Trong kịch bản tiêu cực, BSC nhận định VN-Index có thể chứng kiến những phiên rung lắc và kiểm nghiệm lại vùng 1.180 – 1.200 ...