BVSC: VietinBank có thể có thêm 1.400 tỷ đồng từ thương vụ Manulife mua lại Aviva

Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) vừa đưa ra báo cáo mới nhất về Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank - Mã: CTG).

Cuối quý III, tỷ lệ nợ xấu của VietinBank ở mức 1,67%, tăng 0,33% so với quý liền trước.

Tuy nhiên, điểm tích cực là VietinBank đã đẩy mạnh hoạt động trích lập dự phòng. Riêng trong quý III, ngân hàng đã trích lập dự phòng 5.548 tỷ đồng, tăng 14,2% so với cùng kỳ năm trước.

Tính chung 9 tháng đầu năm, ngân hàng đã trích lập 14.004 tỷ đồng, tăng 22,2%. Đối với nợ tái cơ cấu đã hết thời gian tái cơ cấu là 5.600 tỷ đồng, VietinBank đã trích lập dự phòng 5.000 tỷ đồng, là mức trích lập cao và là bước đệm lợi nhuận trong năm tới.

Cùng với đó, việc cắt giảm lãi suất, phí để hỗ trợ khách hàng cũng khiến biên lợi nhuận (NIM) của ngân hàng giảm từ 3,2% cuối năm 2020 về 2,7% (cuối quý III/2021).

Các chuyên gia của BVSC nhận định mức giảm NIM chủ yếu đến từ lợi suất tài sản sụt giảm do Vietinbank giảm lãi suất trong khi chi phí vốn không còn dư địa để giảm tương ứng. "Tuy nhiên chúng tôi cho rằng nhiều khả năng CTG sẽ không giảm thêm NIM đáng kể trong quý IV nữa", báo cáo viết.

BVSC cũng lưu ý thêm nhiều khả năng lợi nhuận quý IV/2021 của VietinBank sẽ tăng trưởng âm do lợi nhuận quý IV năm trước rất cao cũng như việc ngân hàng nhiều khả năng vẫn sẽ tiếp tục đẩy mạnh trích lập dự phòng do yếu tố dịch bệnh.

Đánh giá về triển vọng lợi nhuận của ngân hàng trong năm tới, BVSC cho rằng VietinBank vẫn chưa ghi nhận nguồn phí trả trước của hợp đồng Banca do thương vụ Manulife mua lại Aviva vẫn chưa được phê duyệt.

Có khả năng thương vụ này không kịp phê duyệt trong năm 2021, nhưng thương vụ sẽ sớm được phê duyệt và ngân hàng sẽ bắt đầu ghi nhận phí banca trong năm 2022.

Nếu VietinBank phân bổ ghi nhận phí trả trước trong 4 năm thì mức phí trả trước có thể ghi nhận trong năm 2022 khoảng gần 1.400 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, các chuyên gia của BVSC đánh giá nhiều khả năng VietinBank sẽ hoàn thành việc thoái vốn công ty cho thuê tài chính trong nửa đầu năm sau đồng thời ước tính ngân hàng có thế ghi nhận khoảng 1.800-2.000 tỷ nhờ thoái vốn công ty này.

Công ty chứng khoán dự phóng lợi nhuận sau thuế của VietinBank năm 2021 đạt 13.499 tỷ đồng và năm 2022 đạt 20.456 tỷ đồng.

Nguồn: BVSC

Anh Khôi

Theo Tạp chí Kinh tế Chứng khoán Việt Nam